Reuters: Cheltuielile masive ale Meta pentru IA scot la iveală dilema capacităţii sale de calcul

Meta îşi poate alimenta simultan propriile ambiţii în domeniul inteligenţei artificiale (IA) şi poate închiria capacitatea sa limitată de calcul pentru a-şi stimula randamentele, a semnalat miercuri CEO-ul Mark Zuckerberg, conform Reuters. Problema este că investitorii nu sunt convinşi de această strategie.

Proprietarul Instagram cheltuieşte miliarde pentru a construi infrastructură de calcul - cipuri, servere, energie şi centre de date care alimentează IA -, rămânând cu un flux de numerar disponibil (free cash flow) de doar 784 de milioane de dolari în al doilea trimestru pentru a-şi rula şi dezvolta afacerea. Această prăbuşire, de 91% faţă de anul trecut, a dus la scăderea acţiunilor sale cu 9% în tranzacţiile premarket de joi.

Presat de analişti pentru detalii privind planurile Meta, Zuckerberg a descris capacitatea de calcul ca pe un activ strategic rar pe care compania ar trebui să îl păstreze şi în jurul căruia ar trebui să îşi construiască produsele, în loc să îl vândă pur şi simplu pentru un profit pe termen scurt. Cu toate acestea, el a recunoscut că firma a primit o serie de oferte pentru capacitatea sa de calcul de la companii care doreau să îşi implementeze propriile planuri IA „la un preţ premium semnificativ” faţă de investiţia realizată de Meta pentru a construi acea capacitate.

Această tensiune se află în centrul provocării cu care se confruntă Meta în diversificarea surselor sale de venit. Închirierea capacităţii de calcul ar putea atenua presiunea asupra fluxului de numerar al Meta, dar ar devia resurse preţioase de la propriul efort de a construi modele şi servicii de inteligenţă artificială.

După ce şi-a construit averea din vânzarea de publicitate pe Facebook şi Instagram, compania încearcă acum să concureze cu rivali mai mari, inclusiv Microsoft, Alphabet şi Amazon, care au legături strânse cu sectorul enterprise, o piaţă timpurie şi profitabilă pentru IA. Microsoft a demonstrat miercuri cum pariurile sale pe IA dau roade, chiar dacă fluxul său de numerar disponibil a scăzut cu 23%. Producătorul Windows a depăşit aşteptările privind creşterea diviziei sale de cloud Azure şi a asistentului Copilot datorită unei baze uriaşe de clienţi corporativi şi a dezvoltării timpurii a infrastructurii IA, ceea ce a determinat o creştere a acţiunilor sale cu 8%.

Cheltuieli similare cu ale unui gigant cloud

„Credem că va exista în continuare o marjă semnificativ mai mare din vânzarea de inteligenţă artificială decât din vânzarea directă a capacităţii de calcul, dar credem că există în mod evident o oportunitate mare şi în vânzarea capacităţii de calcul”, a spus el, conturând imaginea a ceea ce Meta speră să construiască prin campania sa masivă de cheltuieli pentru IA.

Zuckerberg a argumentat că asistenţii personali alimentaţi de IA ar putea deveni produse de masă utilizate de miliarde de consumatori, în timp ce agenţii de afaceri ar putea ajuta eventual companiile să gestioneze serviciul clienţi, vânzările şi marketingul. Însă, dincolo de referiri generale la abonamente şi servicii enterprise, el a oferit puţine detalii despre modul în care aceste activităţi ar justifica cheltuielile colosale ale Meta pentru IA.

Răspunzând unei întrebări din partea analistului J.P. Morgan, Doug Anmuth, care a remarcat că Meta achiziţionează, de asemenea, capacitate de la terţi în timp ce vinde capacitate de calcul, Zuckerberg a spus că Meta investeşte în mod intenţionat înaintea cererii. „Există un timp de aşteptare din momentul în care investim în construirea acestor centre de date şi până când ele devin operaţionale în viitor. În mod evident, nu obţii valoare din ele până când nu sunt online”, a explicat el.

„Meta cheltuieşte ca un operator de mari dimensiuni (hyperscaler) fără a avea modelul de afaceri al unui hyperscaler”, a declarat Josh Gilbert, analist principal APAC la platforma de investiţii online eToro, referindu-se la marile companii de cloud. „Microsoft, Alphabet şi Amazon îşi pot îndrepta fondurile alocate centrelor de date către diviziile de cloud care vând direct capacitatea de calcul către clienţi, dar Meta nu are aceeaşi supapă, aşa că fiecare dolar investit în dezvoltare se bazează pe segmentul de publicitate.”

Sperietoarea metaverse-ului

Campania masivă de cheltuieli a Meta pentru IA a neliniştit unii investitori, care fac paralele cu pivotarea costisitoare a companiei către metaverse - un pariu care a acumulat pierderi de zeci de miliarde de dolari fără a deveni o sursă importantă de venituri. Scăderea fluxului său de numerar disponibil în trimestrul aprilie-iunie a fost cea mai abruptă de la sfârşitul anului 2022, când pariul pe metaverse a atras o atenţie similară din partea investitorilor.

Cu toate acestea, Meta a majorat limita inferioară a prognozei sale de cheltuieli de capital cu 5 miliarde de dolari, ridicând intervalul estimat între 130 de miliarde şi 145 de miliarde de dolari. Acest lucru aminteşte de Alphabet, care şi-a majorat propria prognoză cu 15 miliarde de dolari săptămâna trecută, raportând primul consum net de numerar din istorie, evoluţie pentru care a fost sancţionată cu o scădere a acţiunilor de 7%.