Cheltuielile guvernului britanic riscă să crească costurile datoriei

Ministrul de Finanţe al Marii Britanii, Rachel Reeves, a anunţat investiţii masive de fonduri publice în domenii-cheie precum apărarea, sănătatea şi infrastructura. Totuşi, analiştii avertizează că aceste planuri ambiţioase, într-un context economic fragil şi cu o economie în scădere cu 0,3% în aprilie, faţă de luna anterioară, riscă să inflameze pieţele obligaţiunilor şi să ridice şi mai mult costurile de împrumut ale guvernului, transmite CNBC, de la care menţionăm următoarele.

Cu dobânzile pentru obligaţiunile guvernamentale (gilts) pe termen lung menţinându-se peste 5%, Marea Britanie se confruntă deja cu o notă de plată anuală de peste 105 miliarde lire sterline pentru plata dobânzilor, o povară echivalentă cu 3,5% din PIB.

Lipsa unei creşteri economice obligă guvernul să recurgă fie la majorarea taxelor, fie la noi împrumuturi, deşi Reeves a promis anterior că nu va mai creşte taxele în actualul mandat.

Analişti de la Oxford Economics, RBC şi Netwealth atrag atenţia asupra unui risc crescut de instabilitate fiscală, mai ales în condiţiile în care se aşteaptă revizuiri negative ale prognozelor economice. Dacă încrederea investitorilor în datoria britanică scade, vânzările de obligaţiuni ar putea accelera, ducând la o spirală a creşterii dobânzilor.

Totuşi, există soluţii tehnice. Debt Management Office poate ajusta structura emisiunilor de obligaţiuni pentru a limita costurile, dar cheltuielile ridicate combinate cu dobânzile mari continuă să pună presiune pe bugetul britanic.