Raliu la BVB în octombrie; BET a urcat cu 13%, impulsionat de acţiunile din energie

Indicii Bursei de Valori Bucureşti (BVB) au avut o mişcare de revenire luna trecută, după căderile din august şi septembrie, într-un context marcat de menţinerea ratingului suveran al României în categoria recomandată investiţiilor, învestirea unui nou Guvern, după aproape şase luni de criză politică, şi aşteptarea rezultatelor financiare ale companiilor listate aferente trimestrului al treilea.

Indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de titluri ale pieţei noastre de capital, a avut o creştere de aproape 13%, la 35.129 de puncte, în vreme ce indicele BET-BK, reperul de randament al fondurilor de investiţii în acţiuni, s-a apreciat cu 9,8%, până la 6.553 de puncte.

• Scăderi ale companiilor de tehnologie în Statele Unite

În Statele Unite, indicii principalelor pieţe de acţiuni au avut evoluţii relativ divergente, în principal pe fondul unor corecţii ale companiilor tehnologice şi al orientării investitorilor către sectoare mai defensive, în contextul anticipării victoriei democraţilor la alegerile de la jumătatea mandatului prezidenţial.

Astfel, companiile legate de domeniul inteligenţei artificiale au fost reevaluate de către piaţă, investitorii punând sub semnul întrebării posibilitatea societăţilor de a monetiza investiţiile masive necesare dezvoltării infrastructurii tehnologiei. În plus, Rezerva Federală a menţinut dobânda de politică monetară la ultima şedinţă, dar investitorii anticipează o creştere a ratei cu 25 de puncte de bază în decembrie, conform instrumentului CME FedWatch.

Spre deosebire de tehnologie, sectoarele energetic, al bunurilor de consum de bază şi al utilităţilor au înregistrat creşteri, astfel încât indicele Dow Jones Industrial Average s-a apreciat cu 1,7% luna trecută, S&P 500 a avut un recul de 0,9%, în vreme ce Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în domenii intensive în cunoaştere, s-a depreciat cu 5,3%.

De partea noastră a Atlanticului, unde Banca Centrală Europeană a menţinut neschimbată dobânda de politică monetară, indicele paneuropean Stoxx 600 s-a apreciat cu 1,7% luna trecută, în vreme ce, la Frankfurt, indicele DAX a avut un avans de 2,5%. Indicele FTSE 100 de la Londra a înregistrat o creştere de circa 1,2% în luna octombrie a acestui an.

• S&P ne-a păstrat în categoria ”recomandată investiţiilor”, iar Parlamentul a învestit Guvernul Niculescu, după aproape şase luni de criză politică

În ţara noastră, la începutul lunii octombrie, agenţia S&P Global Ratings a confirmat ratingul suveran al României la nivelul BBB-, ultima treaptă din categoria ”recomandată investiţiilor”, menţinând perspectiva negativă. Decizia a îndepărtat pentru moment retrogradarea în categoria ”junk”, însă agenţia a avertizat că riscurile privind consolidarea fiscală şi reducerea deficitelor externe rămân ridicate. Potrivit unei analize publicate de OTP Global Markets în 6 noiembrie, revenirea pieţei bursiere româneşti din octombrie a reflectat parţial diminuarea riscurilor unei retrogradări a ratingului suveran şi ale organizării unor alegeri anticipate.

Pe plan politic, Parlamentul a învestit, în 20 octombrie, Guvernul minoritar condus de Luca Niculescu, ceea ce a redus incertitudinea privind organizarea alegerilor anticipate, însă lipsa unei majorităţi parlamentare stabile menţine semne de întrebare asupra capacităţii de a continua reformele şi consolidarea fiscală.

În plan economic, datele publicate de Ministerul Finanţelor au arătat reducerea deficitului bugetar la 3,81% din PIB în primele nouă luni ale anului, de la 5,31% din PIB în perioada similară din 2025, în condiţiile în care veniturile bugetare au crescut mai rapid decât cheltuielile. În schimb, inflaţia a rămas ridicată, rata anuală urcând la 6,61% în septembrie, de la 6,17% în august, potrivit datelor INS publicate în octombrie.

• Aprecieri puternice pentru acţiunile companiilor implicate direct sau indirect în proiectul Neptun Deep

La Bursa de Valori Bucureşti, creşterile au fost conduse de companiile din sectorul energetic şi al utilităţilor, indicele BET-NG înregistrând un avans de 18,8% luna trecută, până la 2.822 de puncte, cea mai mare apreciere dintre coşurile de acţiuni de la BVB.

Acţiunile Transgaz s-au apreciat cu 22,5% luna trecută, înregistrând cea mai mare creştere din indicele BET, în contextul în care, de la 1 octombrie, a intrat în vigoare tariful aprobat de ANRE privind un venit reglementat mai mare cu 12%, ceea ce poate schimba imaginea veniturilor pentru acest an gazier, după cum reiese dintr-o analiză a societăţii de brokeraj Tradeville.

Mai mult decât atât, compania va beneficia de gazele ce vor fi extrase din proiectul Neptun Deep, realizat în Marea Neagră şi a cărui exploatare este estimată să înceapă anul viitor, prin creşterea volumelor de gaze naturale transportate prin Sistemul Naţional de Transport şi prin încasarea veniturilor aferente capacităţilor de transport rezervate.

Titlurile producătorului de gaze naturale Romgaz s-au apreciat cu 21,4% luna trecută, într-un context marcat de creşterea puternică a preţului gazelor naturale în Europa în apropierea sezonului rece, cu 14% numai în luna octombrie, conform indicelui TTF Spot. Acţiunile OMV Petrom, partenerul Romgaz în proiectul Neptun Deep, au urcat cu 15,7%, într-o lună în care preţul ţiţeiului Brent în plan internaţional a crescut cu 15%, iar compania a raportat un profit net de aproape 2,3 miliarde de lei pentru trimestrul al treilea al anului, cu 68% peste cel din aceeaşi perioadă a anului trecut, în special datorită condiţiilor favorabile de pe piaţa petrolului şi îmbunătăţirii marjelor de rafinare.

Cele două companii preconizează că prima producţie de gaze din Neptun Deep va intra în Sistemul Naţional de Transport (SNT) în prima jumătate a anului 2027.

• Transelectrica şi-a rectificat în sus Bugetul de Venituri şi Cheltuieli pentru acest an; Nuclearelectrica a reluat livrarea de energie în Sistemul Energetic Naţional

Acţiunile producătorului şi furnizorului de energie electrică Hidroelectrica s-au apreciat cu 16% luna trecută, perioadă în care compania a anunţat creşterea producţiei nete de energie în primele nouă luni ale anului, dar scăderea în trimestrul al treilea, din cauza condiţiilor hidrologice nefavorabile. În plus, societatea şi-a rectificat în scădere cu 16% estimarea de profit pentru acest an.

Şi conducerea Nuclearelectrica a rectificat în jos cu 43% profitul estimat pentru 2026, pe fondul opririi ambelor unităţi ale centralei nucleare de la Cernavodă din cauza debitului foarte scăzut al Dunării. La începutul acestei luni, compania a anunţat resincronizarea Unităţii 1 de la Cernavodă la Sistemul Energetic Naţional, precum şi începerea manevrelor de pornire a Unităţii 2.

Acţiunile Nuclearelectrica s-au apreciat cu 22,1% luna trecută, ceea ce poate să arate, ca şi în cazul Hidroelectrica, că investitorii includ deja în preţuri situaţia de anul viitor, mizând pe o îmbunătăţire a condiţiilor hidrologice.

Titlurile transportatorului de energie electrică Transelectrica s-au apreciat cu 14,7% în octombrie, lună în care acţionarii companiei au aprobat rectificarea în creştere a Bugetului de Venituri şi Cheltuieli pentru acest an, estimarea pentru profitul brut fiind acum de circa 294 de milioane de lei, cu 38% peste cea iniţială. Conducerea societăţii justifică rectificarea în principal prin veniturile suplimentare anticipate din alocarea capacităţilor de interconexiune, mecanismul de compensare între operatorii de transport (ITC) şi ajutoarele de avarie acordate operatorilor energetici din ţările vecine.

Titlurile Premier Energy, societate ce este în proces de achiziţionare a Grupului Evryo, proprietarul Distribuţie Energie Oltenia, de la fonduri administrate de Macquarie Asset Management, s-au apreciat cu 14,8% luna trecută.

• Aprecierea acţiunilor BRD a depăşit-o pe cea a titlurilor Banca Transilvania

Acţiunile bancare au evoluat în ton cu revenirea generală a pieţei locale şi contrast cu deprecierile sectorului la nivel european. Titlurile Băncii Transilvania, instituţie de credit ce a realizat un program de răscumpărări de acţiuni proprii, au avut o creştere de 5,6%, în vreme ce titlurile BRD-Groupe Societe Generale au urcat cu 13,8%.

Instituţia de credit controlată de francezii de la Societe Generale a raportat un profit net consolidat de 391,7 milioane de lei pentru trimestrul al treilea al anului, uşor sub cel de 393,2 milioane de lei înregistrat în aceeaşi perioadă a anului trecut.

• Cris-Tim Family Holding a semnat un acord privind achiziţia Via Trend Ready Meals

Titlurile producătorului de mezeluri şi produse ”ready-meals” Cris-Tim Family Holding, ce au fost incluse în indicii FTSE Global All Cap în luna septembrie, fapt ce a sporit vizibilitatea acţiunilor companiei pentru investitorii instituţionali, au avut o creştere de 18,6% luna trecută, perioadă în care societatea a anunţat un acord privind achiziţia Via Trend Ready Meals şi a filialei deţinute integral de aceasta, Snack 4U Concept. Via Trend este principalul competitor al Cris-Tim pe segmentul de ”ready meals”, având un nivel comparabil al veniturilor şi un portofoliu de produse similar, în timp ce Snack 4U este cel mai mare producător de sandvişuri din România, conform comunicatelor Cris-Tim Family Holding.

Acţiunile furnizorului de servicii de telecomunicaţii Digi Communications au avut un raliu de 11% luna trecută, în vreme ce titlurile One United Properties s-au apreciat cu 14,3%. Conducerea dezvoltatorului imobiliar a propus alocarea de dividende, a căror sumă se poate ridica la 198,7 milioane de lei, respectiv un dividend unitar de 1,89 lei, echivalentul unui randament net de 2,7% comparativ cu ultimul preţ al acţiunii companiei de la finele lunii septembrie. Societatea îşi continuă campania de achiziţii pentru dezvoltări imobiliare şi a raportat pentru primele nouă luni tranzacţii rezidenţiale de 145,5 milioane de euro, în creştere cu circa 6%, dar cu 27% mai puţine unităţi contractate.

• Infinity Capital Investments propune numirea unui nou administrator al Longshield Investment Group, în locul SAI Muntenia Invest

Indicele BET-FI, al fostelor SIF-uri plus Fondul Proprietatea, a înregistrat o apreciere de 4,2%, până la 113.796 de puncte, marcând astfel cea mai redusă creştere dintre coşurile de acţiuni ale Pieţei Reglementate de la BVB din luna octombrie.

Dinamica apare în condiţiile în care titlurile FP s-au depreciat cu 4,8%, pe fondul corecţiei ex-dividend pentru alocarea de 135,6 milioane de lei şi al vânzărilor ulterioare, foarte probabil ale unor investitori de retail, în contextul preluării administrării fondului de către SAI Muntenia Invest începând cu data de 1 aprilie 2027. Fondul a plătit ieri un dividend unitar de 0,046 lei, echivalentul unui randament net de 6,75%, faţă de preţul de închidere al acţiunilor FP de la finele lunii trecute.

Infinity Capital Investments, societate ce deţine 15% din Longshield Investment Group, a solicitat o adunare a acţionarilor fostului SIF Muntenia, ce a fost convocată pentru data de 26 noiembrie, cu propunerea numirii unui nou administrator al societăţii, în locul SAI Muntenia, cu un mandat de patru ani, începând cu data de 1 iunie 2027. Infinity şi-a justificat solicitarea prin faptul că, odată cu preluarea administrării Fondului Proprietatea, SAI Muntenia Invest poate avea dificultăţi în alocarea adecvată a resurselor umane şi operaţionale pentru două fonduri, precum şi prin apariţia unor posibile conflicte de interese.

La finalul lunii octombrie, fostele SIF-uri se tranzacţionau la discounturi între preţul de piaţă şi valoarea unitară a activului net (VUAN), cuprinse între 64% în cazul Lion Capital şi 36% pentru Evergent Investments, în vreme ce, pentru Fondul Proprietatea, discountul era de 33%, peste obiectivul administratorului Franklin Templeton, care vizează un nivel sub 15%.

• Primăria Municipiului Alba Iulia a listat o emisiune de obligaţiuni în valoare de 30 milioane de euro

Ministerul Finanţelor Publice a atras 1,27 miliarde de lei sau 244 de milioane de euro prin cea de-a zecea emisiune de titluri de stat Fidelis destinate populaţiei, ce sunt listate la BVB, investitorii manifestând o preferinţă mai mare pentru titlurile denominate în moneda europeană.

InterCapital ETF, parte a grupului InterCapital, a listat la bursa noastră InterCapital POLAND WIG30TR UCITS ETF, fond ce urmăreşte indicele principal extins al Poloniei, WIG30TR, varianta de randament total brut a indicelui WIG30, care reuneşte 30 dintre cele mai mari şi mai lichide companii listate pe Bursa de Valori din Varşovia.

Primăria Municipiului Alba Iulia a listat o emisiune de obligaţiuni la BVB, în valoare de 30 de milioane de euro, în vreme ce Raiffeisen Bank a listat o emisiune de obligaţiuni în valoare totală de 750 de milioane de lei, în luna octombrie a acestui an.

• Tranzacţiile cu acţiuni Banca Transilvania, OMV Petrom şi Romgaz - pe primele trei locuri în topul rulajului

Valoarea totală a tranzacţiilor cu titluri listate pe Segmentul Principal al Bursei de Valori Bucureşti a fost de circa 3,5 miliarde de lei, în luna octombrie, cu 11,4% sub nivelul înregistrat în septembrie, în vreme ce valoarea medie zilnică a transferurilor a coborât tot cu 11,4%, ajungând la 160,9 milioane de lei, în aceeaşi perioadă de raportare.

Cu tranzacţii în valoare de 365,5 milioane de lei, titlurile Banca Transilvania au ocupat prima poziţie în topul rulajului cu acţiuni din luna octombrie. Pe locul al doilea s-au situat titlurile OMV Petrom, cu transferuri de 201,3 milioane de lei, clasamentul fiind completat de Romgaz, ale cărei acţiuni au generat schimburi de 186,7 milioane de lei.

La finele lunii septembrie, valoarea de piaţă a tuturor companiilor listate pe Segmentul Principal al pieţei de capital româneşti (inclusiv Erste Group Bank) era de circa 717 miliarde de lei, cu 7,4% mai mică faţă de nivelul consemnat la finalul lunii septembrie, potrivit raportului lunar publicat de BVB.