Reuters: India atrage o sumă de 136 de miliarde de dolari din fluxurile valutare

India a atras intrări de capital străin de 136,38 miliarde de dolari, prin intermediul unor scheme speciale, a anunţat miercuri banca centrală, care a sporit rezervele valutare şi şi-a consolidat capacitatea de apărare a rupiei împotriva şocurilor externe, transmite Reuters.

Măsurile, dezvăluite în iunie, când creşterea preţurilor petrolului ameninţa să împingă balanţa de plăţi a Indiei în deficit, au avut ca scop atragerea de fluxuri stabile de dolari, pe măsură ce factura la import a ţării a crescut pe fondul perturbărilor de aprovizionare legate de conflictul dintre SUA şi Iran, informează Reuters.

Programul de depozite în valută străină al Băncii Rezervei Indiei, axat pe diaspora, a reprezentat cea mai mare parte a intrărilor şi a atras mult mai mult decât anticipaseră economiştii, între 80 şi 90 de miliarde de dolari, precizează Reuters.

Băncile indiene au mobilizat 127,23 miliarde de dolari prin depozite în valută ale nerezidenţilor, alături de 3,89 miliarde de dolari în împrumuturi comerciale externe şi 5,26 miliarde de dolari în împrumuturi în valută străină, a anunţat Reserve Bank of India (RBI) într-un comunicat, citat de Reuters.

India s-a orientat frecvent către diaspora sa de peste mări în perioadele de stres valutar şi a oferit stimulente precum costuri subvenţionate de hedging pentru atragerea depozitelor în dolari, adaugă Reuters. Schema anterioară de acest tip, lansată în 2013, a strâns aproximativ 26 de miliarde de dolari, mai adaugă Reuters.

„Aceasta este în mod clar mai mare decât aşteptările. Acest lucru ar trebui să ofere RBI linişte în ceea ce priveşte moneda şi capacitatea sa de a gestiona volatilitatea. De asemenea, ajută la înţelegerea motivului pentru care au închis ghişeul de depozite în valută mai devreme decât era prevăzut iniţial”, a declarat Vivek Rajpal, strateg pentru Asia la JB Drax Honore (Marea Britanie), potrivit Reuters.

Iniţial programată să se închidă la sfârşitul lunii septembrie, schema de depozite în dolari a RBI a fost lichidată pe 31 august în urma unor intrări masive de fonduri, conform sursei citate. O fereastră separată care permite băncilor să atragă fonduri din străinătate rămâne deschisă, potrivit sursei menţionate.

Dolarii strânşi prin intermediul schemei sunt transferaţi de către bănci la banca centrală şi care se adaugă direct la rezervele valutare ale ţării au atins un maxim istoric de 729,33 miliarde de dolari în săptămâna încheiată pe 21 august, informează Reuters.

Intrările oferă RBI o putere mai mare pentru protejarea rupiei de impactul creşterii preţurilor petrolului şi al creşterii randamentelor titlurilor de trezorerie americane, adaugă Reuters. Traderii au declarat că banca centrală şi-a intensificat vânzările de dolari în ultimele zile pentru sprijinirea monedei, mai adaugă Reuters.

Cu toate că intrările au consolidat rezervele Indiei, ele creează şi o obligaţie viitoare mai mare pentru RBI, care va trebui în cele din urmă să ramburseze fondurile strânse în cadrul schemelor, transmite sursa citată.

Poziţia valutară la termen a băncii centrale, care reflectă pasivele sale viitoare, a urcat la un maxim istoric de 136,7 miliarde de dolari în iulie, pe măsură ce depozitele în valută au crescut brusc, iar majoritatea fondurilor au fost blocate pe o perioadă de trei până la cinci ani, potrivit sursei citate.

„Deşi intrările oferă un beneficiu imediat şi considerabil de finanţare, permiterea extinderii necontrolate a mobilizării ar fi putut crea o povară concentrată a rambursărilor şi o volatilitate sporită a monedei la scadenţă”, a declarat Macquarie într-un raport publicat miercuri, conform Reuters.

Pentru prevenirea alimentării presiunilor inflaţioniste de către excesul de lichiditate, banca centrală ar putea fi nevoită să absoarbă o parte din surplusul de rupii rezultat, a declarat Siddharth Kothari, economist la Sunidhi Securities, potrivit Reuters.

„Având în vedere că un volum record de lichiditate durabilă în dolari americani intră în sistem într-un interval de timp relativ scurt, ar fi convingător pentru RBI să sterilizeze rupia rezultată”, a spus economistul, conform sursei citate. „Excesul de lichiditate ar putea fi absorbit printr-o abordare în doi paşi, începând cu o creştere temporară a ratei rezervelor minime obligatorii incrementale (ICRR), urmată de o măsură de sterilizare mai durabilă printr-o rată a rezervelor minime obligatorii (CRR) mai mare sau o combinaţie a celor două”, a adăugat Kothari, potrivit aceleiaşi surse.

Băncile sunt obligate să menţină o rată a rezervelor minime obligatorii pentru depozite, dar fondurile strânse în cadrul schemei speciale de depozite în valută au fost exceptate de la aceste cerinţe de rezervă, conchide Reuters.