Rusia reduce dobânda-cheie la 20%, prima scădere din 2022

Banca centrală a Rusiei a redus dobânda de referinţă cu 100 de puncte de bază, până la 20%, marcând prima tăiere din septembrie 2022, transmite CNBC, care afirmă cele ce urmează. Decizia vine în contextul unei temperări a inflaţiei, pe care preşedintele Vladimir Putin o descria nu demult drept „alarmantă”. Dobânda se menţinuse la 21% din octombrie anul trecut, cel mai ridicat nivel de la introducerea actualului sistem de referinţă în 2013.

Inflaţia ajustată sezonier a fost de 6,2% în aprilie, în scădere de la media de 8,2% în primul trimestru al anului 2025, potrivit băncii centrale.

„Deşi cererea internă continuă să depăşească capacităţile de extindere a ofertei de bunuri şi servicii, economia rusă revine treptat pe o traiectorie de creştere echilibrată”, a precizat instituţia, menţionând că politica monetară va rămâne restrictivă „pentru o perioadă lungă”, cu scopul de a readuce inflaţia la ţinta de 4%.

Invazia pe scară largă a Ucrainei, lansată de Rusia în februarie 2022, a generat o presiune uriaşă asupra preţurilor, alimentată şi de slăbirea rublei, care a crescut costurile importurilor. Totodată, economia rusă a fost nevoită să se reorienteze în anii de război care au urmat.

Ministrul rus al Economiei, Maxim Reshetnikov, solicitase mai devreme în această săptămână reducerea dobânzilor, pe fondul îngrijorărilor privind scăderea producţiei în anumite sectoare. PIB-ul Rusiei a crescut puternic după recesiunea din 2022-2023, dar a încetinit la 1,4% în primul trimestru din 2025, faţă de 4,5% la sfârşitul anului trecut. Economiştii subliniază că această creştere este concentrată în industrie, în special în sectorul de apărare, şi este susţinută de cheltuieli guvernamentale masive.

Speranţele din debutul anului că preşedintele american Donald Trump ar putea media un armistiţiu între Moscova şi Kiev s-au estompat rapid, iar atacurile dintre cele două părţi continuă.

Totuşi, rubla este în prezent cea mai performantă monedă din lume, potrivit Bank of America, datorită controalelor de capital, politicilor monetare stricte şi slăbirii dolarului american. Vineri, dolarul s-a apreciat cu 2,72% faţă de rublă, ca reacţie la decizia de politică monetară, conform sursei citate.

Economistul Nicholas Farr, de la Capital Economics, a catalogat reducerea dobânzii la 20% drept o surpriză „dovish” - mai profundă decât se anticipa - şi estimează că dobânda-cheie ar putea coborî la 17% până la sfârşitul anului, faţă de prognoza anterioară de 18%. Cu toate acestea, a avertizat că dezechilibrele dintre cerere şi ofertă, generate de război, ar putea impune menţinerea dobânzilor la un nivel ridicat.