Tendinţa săptămânii: consolidare în preţ, expansiune în infrastructură

După scăderea abruptă din februarie, piaţa crypto intră într-o fază mai calmă. Bitcoin s-a stabilizat după vânzările intense de la mijlocul lunii februarie, care au generat peste 2,3 miliarde de dolari în pierderi realizate on-chain şi au împins sentimentul pieţei în zona de „extreme fear”. După revenirea în intervalul 68.600-68.800 de dolari în jurul datei de 16 februarie, BTC a scăzut treptat şi se menţine acum în zona mid-66.000 de dolari, sub pragul de 70.000 de dolari.

Această stabilizare vine după o resetare majoră a poziţionărilor din piaţă. Vânzarea masivă pare să fi eliminat excesul de leverage, iar mişcările actuale de preţ sugerează că piaţa este acum susţinută mai mult de cererea reală decât de speculaţie. Principala întrebare este dacă nivelul de suport din zona low-60.000 de dolari va rezista, în contextul în care activitatea ETF-urilor şi datele macroeconomice influenţează apetitul general pentru risc. Deocamdată, intervalul stabil în care se tranzacţionează Bitcoin indică faptul că piaţa absoarbe şocurile recente, fără a intra din nou în panică.

Ethereum continuă să evolueze într-o notă mai slabă comparativ cu Bitcoin. Preţul rămâne în intervalul high-1.900 - low-2.000 de dolari, sub principalele medii mobile pe termen scurt şi într-un canal descendent început la începutul lunii februarie.

Ethereum a întâmpinat în mod repetat dificultăţi în a depăşi zona 2.000-2.050 de dolari, care s-a conturat ca o rezistenţă solidă pe termen scurt. Pe partea inferioară, ar putea testa din nou nivelul de 1.870 de dolari sau chiar minimele din începutul lunii februarie, în jurul valorii de 1.730 de dolari. Creşterile intraday sunt rapid marcate prin vânzări, costurile de finanţare au scăzut, iar traderii par prudenţi şi uşor bearish pe termen scurt. O revenire spre zona mid-2.300 de dolari este posibilă, însă câştiguri susţinute ar necesita probabil condiţii macroeconomice mai favorabile sau intrări mai puternice în ETF-uri.

Deşi preţurile evoluează într-un registru mai calm, infrastructura se consolidează. Narativele din jurul stablecoins şi DeFi se orientează tot mai mult către adopţia instituţională, nu doar către urmărirea randamentelor speculative. Exchange-urile şi custodienii lansează produse structurate de tip „DeFi yield”, care direcţionează stablecoins către vault-uri auditate şi pieţe de creditare on-chain, creând lichiditate descentralizată în cadre compatibile cu standardele instituţionale.

În acelaşi timp, valoarea titlurilor de Trezorerie SUA tokenizate a depăşit 10 miliarde de dolari, oferind randamente de 3,15% sau mai mult pe 7 zile. Aceste active nu mai sunt deţinute pasiv, ci sunt utilizate activ drept colateral în servicii de creditare şi lichiditate DeFi.

Administratori de active precum WisdomTree şi VanEck, alături de parteneri precum Circle şi Securitize, poziţionează fonduri tokenizate şi produse echivalente numerarului ca elemente hibride, capabile să fie integrate atât în portofolii reglementate, cât şi în protocoale DeFi. Diferenţa operaţională dintre finanţele on-chain şi instrumentele tradiţionale de venit fix se reduce treptat.

Din perspectivă instituţională şi de reglementare, activele digitale sunt tot mai mult percepute ca parte integrantă a sistemului financiar, nu ca un element marginal. Băncile majore trec dincolo de faza de testare, emit tokenuri de depozit şi integrează sisteme de decontare tokenizate în procesele de lichiditate transfrontalieră.

În acelaşi timp, Wall Street oferă venituri generate din crypto prin titluri de Trezorerie tokenizate, fonduri de piaţă monetară şi alte active reale, prezentate în formate familiare şi conforme cu reglementările. În spate, DeFi furnizează mecanisme de finanţare garantată şi reutilizare a colateralului, în timp ce investitorii primesc produse care arată similar cu instrumentele tradiţionale de venit fix.

Piaţa din această săptămână spune o poveste în două straturi. La suprafaţă, Bitcoin şi Ethereum se consolidează după şocul din februarie, cu poziţionări prudente şi mişcări de preţ limitate într-un interval. În profunzime, însă, colateralul tokenizat, infrastructura DeFi instituţională şi integrarea TradFi accelerează. Preţurile pot digera volatilitatea, dar infrastructura continuă să se dezvolte.

(C)