TradeVille: Novarion DMX Construction se pregăteşte de listare

Novarion DMX Construction SA (DMX) îşi listează acţiunile pe piaţa AeRO în perioada 3-9 iulie 2026, prin oferta de până la 1 milion de titluri noi la un preţ de 17 lei fiecare (15,98 lei cu discountul de 6% în primele trei zile), potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

Novarion DMX Construction este o companie sibiană cu peste 11 ani de experienţă în construcţii şi antrepriză generală, cu proiecte în construcţii rezidenţiale premium, industriale şi lucrări publice. Operează în Sibiu, Braşov şi Harghita, dar are în plan extindere naţională. Gestionează integral execuţia proiecteleor, de la coordonarea subcontractorilor până la livrarea finală.

Compania vine după un 2025 cu creştere accelerată (cifră de afaceri de 67,8 milioane lei, +150% anual; profit net de 8,9 milioane lei) şi ţinteşte pentru 2026 o cifră de afaceri de 100 de milioane de lei, cu marjă EBITDA de circa 22%, peste media sectorului. Vizibilitatea este susţinută de un portofoliu contractat de peste 180 milioane de lei şi de proiectul rezidenţial emblematic The Lake Home din Sibiu.

• Concluzii-cheie

- Indicatori financiari 2025

Cifră de afaceri: 67,8 milioane lei (+150% anual)

EBITDA: 14,7 milioane lei (+62%)

Profit net: 8,9 milioane lei (+54%)

Active totale: 98,5 milioane lei (+74%)

Capitaluri proprii: 19,9 milioane lei (+34%)

- Segmente de activitate

- Segmentul public (80 milioane lei valoarea proiectelor)

Construcţii, reabilitare şi eficentizare energetică

Finanţare PNRR/ADR

Beneficiari: autorităţi publice din judeţele Sibiu, Braşov şi Harghita

Obiective: spitale, grădiniţe, sediu ANAF, blocuri de locuinţe

- Segmentul privat (100 milioane lei valoarea proiectelor)

Antreprenor general pentru dezvoltări rezidenţiale şi hoteliere.

The Lake Home, Sibiu (peste 102 milioane lei contractate). Ansamblul rezidenţial emblematic pe malul Lacului Binder - 494 apartamente, 34 case, 3 restaurante şi 20.000 mp spaţii verzi.

• Strategie şi obiective 2026

- BVC 2026

Bugetul pe 2026 vizează o cifră de afaceri de 100 de milioane lei (+47,5% faţă de 67,8 milioane lei preliminar în 2025), un ritm firesc mai temperat după avansul de 150% de anul trecut, dar în continuare ambiţios raportat la noua bază. EBITDA este proiectată la circa 22 milioane lei (+49,7%), cu marja menţinută la 22%, peste media sectorului (aproximativ 13%), ceea ce arată că extinderea nu diluează profitabilitatea operaţională, susţinută de clauzele de ajustare a preţurilor şi de utilajele proprii. Profitul net este ţintit la 15 milioane lei (de la 8,9 milioane lei), cu marja netă în zona de 13%. Considerăm bugetul realizabil, dar dependent de execuţie: vizibilitatea vine dintr-un portofoliu contractat de peste 180 milioane lei, însă ţinta presupune materializarea segmentului public şi o absorbţie fără sincope a proiectelor PNRR/ADR, principalele riscuri rămânând inflaţia costurilor, deficitul de forţă de muncă şi calendarul licitaţiilor.

• Obiective 2026

- Consolidare locală

Construcţie The River Hotel în zona istorică a Sibiului

Construcţie parc industrial logistic cu acces la calea ferată

Operare containere

- Expansiune naţională

Proiecte în Bucureşti şi Iaşi

Continuare proiecte PNRR/ADR

- Achiziţii strategice

Achiziţie selectivă de companii locale (companii care aduc valoare şi expertiză specializată complementară)

- Sectoare noi

Industria de apărare (sector în creştere în contextul NATO)

- Extindere internaţională

Implicare în reconstrucţia Ucrainei (expertiză construcţii civile şi industriale)

• Oportunităţi şi riscuri

Oportunităţi

Infrastructură publică:

1.350 km autostrăzi şi drumuri expres în operare (2025)

200 km livraţi în 2024, ritm ridicat

Pipeline solid susţinut de PNRR

Apă-canal - deficit european

Conectare apă potabilă: circa 70% (sub media UE)

Conectare canalizare: aproape 55% (sub media UE)

Potenţial ridicat: zone rurale (46% din populaţie)

Rezidenţial - deficit structural

46% din locuinţe au peste 60 de ani (pre-1970)

Peste 1 milion de locuinţe cu probleme de structură

Suprafaţă medie: 24,7 mp/locuinţă (sub media europeană)

Industrial & logistică

Stoc modern: circa 8 milioane mp de spaţii industriale şi logistice

Cerinţe în creştere: până la +64% anual (leasing 2025)

Aproximativ 1,2 - 1,3 milioane mp tranzacţionaţi în 2025

Bucureşti: circa 70% din cerere, Vest circa 17%, Est aproape 5%

Riscuri

Deficit de forţă de muncă: deficitul de personal calificat creşte costurile salariale şi pune presiune pe execuţie. DMX utilizează de trei ani forţă de muncă din Asia şi colaborează cu subcontractori specializaţi în funcţie de proiect, asigurând continuitate şi flexibilitate în execuţie.

Cerere în construcţii (rezidenţial vs. nerezidenţial): sectorul construcţiilor a crescut cu 8,5% în 2025, susţinut de infrastructură 15,5%, în timp ce rezidenţialul revine lent 4%, iar nerezidenţialul scade cu aproximativ 2%. DMX beneficiază de capabilităţi tehnice dovedite prin proiecte realizate, ceea ce îi oferă flexibilitatea de a contracta lucrări atât în sectorul rezidenţial, cât şi în cel industrial, în funcţie de evoluţia pieţei.

Lanţuri de aprovizionare & Geopolitică: volatilitatea economică şi geopolitică afectează costurile şi disponibilitatea materialelor, iar dependenţa de importuri persistă. DMX include clauze de ajustare a preţurilor, limitând impactul creşterii costurilor.

Inflaţia costurilor de construcţie: costurile materialelor şi manoperei rămân ridicate. Schimbările fiscale şi volatilitatea economică cresc presiunea pe bugetele proiectelor.

Absorbţia PNRR - risc de implementare: creşterea sectorului depinde de proiecte finanţate prin PNRR. Întârzierile în licitaţii publice şi incertitudinile bugetare pot decala proiectele prognozate. DMX are contracte cu autorităţi publice executate în proporţie de peste 90%, ceea ce reduce riscul de performanţă.

Birocraţie & permise de construcţie: permisele de construcţie au intrat într-o fază de stabilizare, cu creşteri moderate în 2024 - 2025 (+3 - 4%), dar avizarea rămâne lentă. DMX reduce riscul de autorizare prin existenţa unui PUZ aprobat pentru întreg proiectul The Lake Home şi prin experienţă fără întârzieri majore în procesele de avizare.

• Oferta Publică

Fonduri destinate capitalului de lucru pentru etapele viitoare de dezvoltare.

Consolidarea structurii financiare şi capacitatea de a prelua noi proiecte.

Creşterea portofoliului prin dezvoltare organică şi achiziţii selective de jucători locali care aduc valoare şi se aliniază strategiei DMX.

Oferta are ca obiect emiterea unui număr de până la 1.000.000 de acţiuni noi ordinare, nominative, dematerializate, cu valoare nominală de 1 leu/acţiune.

Preţul de subscriere standard este de 17 lei/acţiune.

Pentru subscrierile efectuate în primele trei zile lucrătoare ale ofertei (3 - 7 iulie 2026), investitorii beneficiază de un discount de 6%, respectiv un preţ de 15,98 lei/acţiune.

Oferta se derulează în perioada 3 - 9 iulie 2026. În ultima zi a ofertei, subscrierile sunt acceptate pâna la ora 12:00.

Valoarea maximă brută a ofertei este de 17.000.000 lei, calculată prin raportare la preţul standard de subscriere.

Condiţia de încheiere cu succes a ofertei este subscrierea valabilă a unui număr de minimum 560.000 de acţiuni oferite.

Cuantumul minim al unei subscrieri este de 100 de acţiuni oferite, iar cuantumul maxim - de 500.000 de titluri.