UniCredit: Acţiunile Commerzbank sunt „prea scumpe” pentru o fuziune

Directorul general al UniCredit, Andrea Orcel, a declarat miercuri, într-un interviu pentru CNBC, că preţul acţiunilor Commerzbank este în prezent prea ridicat pentru ca o ofertă de fuziune să fie justificată, în pofida participaţiei semnificative acumulate de banca italiană, potrivit Reuters, care relatează cele ce urmează.

„La acest nivel de [preţ al acţiunilor], nu am vedea valoare pentru investitorii noştri. Suntem foarte mulţumiţi de câştigul obţinut pe cei 30% [din participaţie], dar nu am vedea valoare pentru investitori”, a declarat Orcel.

Acţiunile Commerzbank s-au apreciat cu 76% de la începutul anului, datorită redresării pieţei germane şi creşterii cheltuielilor de apărare. Orcel consideră însă că această evoluţie nu reflectă realitatea financiară a băncii germane: „În opinia noastră, preţul acţiunii a depăşit fundamentalele. Există multă activitate menită să ţină preţul la un nivel mai mare decât se vede zilnic, dar avem răbdare.”

Deşi UniCredit deţine 28% din Commerzbank prin instrumente derivate şi are undă verde de la BCE pentru a ajunge la 29,9%, Orcel susţine că banca italiană este „departe” de o ofertă formală de achiziţie. În plus, el recunoaşte că există opoziţie politică puternică la Berlin.

„Am fost invitaţi iniţial să licităm, dar această mişcare s-a lovit de opoziţia guvernului german, atât în perioada Scholz, cât şi sub actualul guvern Merz”, a spus Orcel. Într-o scrisoare recentă adresată angajaţilor Commerzbank, Friedrich Merz a transmis că „o abordare necoordonată şi ostilă precum cea a UniCredit este inacceptabilă” şi că Berlinul „contează pe un Commerzbank puternic şi independent”.

În paralel, UniCredit se confruntă cu provocări interne în Italia, unde a lansat o ofertă pentru Banco BPM, suspendată temporar de autorităţi. Orcel invocă „puteri speciale” ale guvernului italian, care pot bloca tranzacţia în numele securităţii naţionale, conform surse citate.

Totodată, presiunile pentru retragerea completă a UniCredit din Rusia complică strategia băncii, în contextul sancţiunilor impuse de UE. Orcel a afirmat: „Există o dezbatere despre definiţii, despre ce înseamnă să încetezi activitatea în Rusia. În opinia noastră, am încetat. Nu am mai acordat împrumuturi noi din 2021.”

Lipsa de claritate ar putea costa banca până la 20 de miliarde de euro, potrivit estimărilor UniCredit. „Acesta este un risc pe care nu ni-l putem asuma. Dacă guvernul clarifică [cerinţele] şi ele sunt aşa cum credem noi, atunci există o probabilitate bună să continuăm. Dacă nu, ne vom retrage şi vom merge mai departe”, a încheiat Andrea Orcel.