Opţiunea proeuropeană a ţării noastre aduce noi recorduri la BVB

Indicii Bursei de Valori Bucureşti (BVB) au înregistrat creşteri semnificative luna trecută, pe fondul confirmării parcursului proeuropean al ţării, evidenţiat de alegerea în funcţia de preşedinte a candidatului independent Nicuşor Dan, într-un context marcat de cea mai puternică polarizare a societăţii româneşti de la căderea regimului comunist. Indicele BET, al celor mai lichide douăzeci de acţiuni ale pieţei noastre, a avut un avans de 6,69% la 18.305 puncte, marcând un nou record istoric, performanţă bifată şi de indicele BET-TR, ce reflectă şi reinvestirea dividendelor alocate de companiile din coşul de acţiuni, care s-a apreciat cu 8,76%, în luna mai.

Analiştii băncii americane JPMorgan au punctat, într-o analiză publicată de Reuters, că victoria la alegerile prezidenţiale din România a lui Nicuşor Dan reduce riscul politic al ţării, iar o retrogradare a ratingului suveran sub categoria ”recomandat investiţiilor” nu mai reprezintă un motiv major de îngrijorare.

Pe de altă parte, economia naţională se află într-o situaţie extrem de fragilă, România fiind în procedură de deficit excesiv şi înregistrând anul trecut un deficit bugetar de 9,3% din PIB - cel mai mare din Uniunea Europeană. Ţara noastră a convenit cu Comisia Europeană un plan fiscal pe şapte ani, menit să reducă deficitul sub pragul de 3% din PIB impus de UE, până în 2030-2031. Ţinta pentru acest an este un deficit de 7%, însă Comisia estimează că acesta va ajunge la 8,6%, ceea ce subliniază necesitatea unor măsuri fiscale corective severe, cu potenţial impact negativ asupra creşterii economice pe termen scurt.

Rezultatul alegerilor prezidenţiale a trecut în plan secund raportările financiare ale companiilor pentru primul trimestru al anului. Privite în ansamblu, rezultatele emitenţilor incluşi în indicele BET arată o continuare a tendinţei de creştere a veniturilor, într-un climat inflaţionist, însă profitabilitatea a înregistrat o uşoară scădere, potrivit unui raport de analiză al societăţii de brokeraj Prime Transaction.

Nu în ultimul rând, ne aflăm în sezonul dividendelor la BVB, ceea ce, prin apropierea datelor de înregistrare, atrage capital suplimentar în piaţă, în vreme ce plăţile furnizează noi resurse financiare, care pot fi reinvestite în acţiuni, cu impact pozitiv asupra preţurilor.

• Aprecieri pentru indicii din Statele Unite, în contextul reducerii tensiunilor comerciale

Indicii pieţelor de acţiuni din Statele Unite au avut creşteri, luna trecută, în condiţiile reducerii tensiunilor comerciale dintre SUA şi partenerii săi economici. Indicele S&P 500 s-a apreciat cu 6,15%, în vreme ce indicele Dow Jones Industrial Average a avut un avans de 3,94%. Indicele Nasdaq Composite, al companiilor ce activează în domenii intensive în cunoaştere, a avut o creştere de 9,56%, într-o lună în care Rezerva Federală a lăsat nemodificată dobânda de referinţă.

Preşedintele american Donald Trump a continuat să tempereze agresivitatea politicii sale comerciale, faţă de măsurile anunţate la începutul lunii aprilie, în aşa-numita „Zi a Eliberării”, care a provocat un şoc în pieţele financiare. Până în prima parte a acestei luni, în relaţia cu Beijingul, Statele Unite redusese tariful total aplicat produselor chinezeşti de la un vârf de 145% la un nivel de 30%, pentru o perioadă de 90 de zile, destinată negocierilor. În relaţia cu Uniunea Europeană, SUA aplicau, la începutul lunii, tarife de 25% pentru oţel şi aluminiu şi un tarif general de 10% pentru majoritatea bunurilor europene importate, Trump anunţând tarife suplimentare de până la 50%, temporar suspendate, tot pentru o perioadă de 90 de zile, în vederea negocierilor.

De partea noastră a Atlanticului, unde pieţele de acţiuni au performat mai bine decât cele americane anul acesta, inclusiv pe fondul programului de reînarmare a Europei, indicii principali ai burselor au înregistrat creşteri în luna mai. Indicele pan-european Stoxx 600 a avut un avans de 4,02%, în vreme ce indicele DAX al pieţei germane a crescut cu 6,67%, într-o lună în care Banca Centrală Europeană a redus dobânda de referinţă.

• Maspex intenţionează să preia controlul Purcari; TeraPlast trece de la pierdere la profit

Principalele acţiuni listate la Bursa de Valori Bucureşti au înregistrat, în mare parte, creşteri semnificative, pe fondul optimismului generat de deznodământul alegerilor prezidenţiale. Indicele BET-XT, care reflectă evoluţia celor mai lichide 30 de titluri de pe piaţa locală, a marcat un avans de 5,96% în luna trecută.

Acţiunile producătorului de vinuri Purcari Wineries s-au apreciat cu 31,47%, ajungând la 19,8 lei - un record istoric la acel moment - pe fondul anunţului că grupul polonez Maspex intenţionează să preia controlul companiei din Republica Moldova, depunând o ofertă în acest sens la Autoritatea de Supraveghere Financiară. Achiziţiile vor fi realizate la un preţ de 21 de lei pe acţiune, semnificativ peste cotaţia de 14,12 lei din ziua anterioară anunţării ofertei, care va include şi vânzări de acţiuni deţinute de fondatorul Victor Bostan.

Titlurile producătorului de materiale de construcţii TeraPlast Bistriţa s-au apreciat cu 27,85% luna trecută, după ce compania a raportat un profit de 1,2 milioane de lei pentru primul trimestru din acest an, în contrast cu pierderea înregistrată în primele trei luni ale anului 2024, dinamica fiind determinată de creşterea semnificativă a veniturilor. În ultimii ani, TeraPlast a înregistrat rezultate dezamăgitoare pentru investitori, aspect reflectat prin declinul preţului acţiunilor. Cu toate acestea, compania şi-a extins amprenta regională, iar potrivit Bugetului de Venituri şi Cheltuieli pentru 2025, se va concentra pe îmbunătăţirea profitabilităţii.

• Creşteri puternice pentru acţiunile Transgaz, Romgaz şi Electrica

Acţiunile transportatorului de gaze naturale Transgaz Mediaş au înregistrat o creştere de 22,3%, luna trecută, atingând noi maxime istorice. Evoluţia a fost determinată de rezultatele financiare solide, compania raportând o dublare a profitului net în primul trimestru al anului, până la 516 milioane lei, în contextul majorării tarifelor de transport. Totodată, Transgaz a preluat o participaţie majoritară de 51% în cadrul societăţii Petrostar, specializată în activităţi de cercetare şi proiectare pentru industria extractivă de petrol şi gaze. În plus, agenţia de rating Fitch a îmbunătăţit perspectiva companiei de la ”Stabilă” la ”Pozitivă” şi a confirmat ratingul „BBB-” al acesteia. Şi producătorul de gaze naturale Romgaz a consemnat o dinamică bursieră pozitivă, cu o creştere de 14,79% a acţiunilor în ultima lună, în ciuda unei scăderi de 23,6% a profitului net în primul trimestru al anului. Compania a înfiinţat o sucursală în Republica Moldova, cu scopul furnizării de gaze naturale în această ţară.

Într-o lună în care preţul petrolului nu a avut o direcţie clară, acţiunile OMV Petrom au înregistrat o evoluţie în formă de ”V”, influenţată inclusiv de corecţia ex-dividend de aproximativ 3%, ca urmare a distribuirii unui dividend de 0,0444 lei pe acţiune. Această alocare echivalează cu un randament net de 5,7%, calculat în raport cu preţul mediu al acţiunii din ultima zi în care investitorii puteau achiziţiona titluri pentru a beneficia de dividend. Conducerea companiei intenţionează să propună o nouă distribuţie de bani către acţionari în a doua parte a anului.

Acţiunile Hidroelectrica au înregistrat o creştere uşoară, de aproape 4%, în contextul apropierii datei de înregistrare pentru alocarea dividendelor, care oferă un randament net de aproximativ 6,6% faţă de ultimul preţ al acţiunii de la sfârşitul lunii mai. Producătorul şi furnizorul de energie electrică a raportat un profit net de 589 milioane lei în primul trimestru al acestui an, în scădere cu 56% comparativ cu aceeaşi perioadă din 2024, principala cauză a reducerii profitului fiind seceta severă, care a dus la condiţii hidrologice nefavorabile şi, implicit, la o diminuare semnificativă a producţiei de energie electrică.

Titlurile Nuclearelectrica s-au apreciat cu 9,18%, în contextul apropierii datei de înregistrare pentru alocarea unui randament net de 5,5% faţă de ultimul preţ al acţiunii din luna mai. Compania a raportat o scădere de aproximativ 9% a profitabilităţii în primul trimestru al anului, chiar dacă veniturile din vânzarea energiei electrice au crescut cu 24%, declinul fiind cauzat de contribuţia la Fondul pentru Tranziţie Energetică.

Acţiunile furnizorului şi distribuitorului de energie Electrica au înregistrat un avans de 16,74% luna trecută, în aşteptarea rezultatelor aferente primului trimestru al anului. Profitabilitatea companiei a crescut cu 53%, datorită performanţei segmentului de distribuţie, în vreme ce liberalizarea pieţei energiei, începând cu 1 iulie, poate îmbunătăţi rezultatele Electrica prin creşterea veniturilor şi a marjelor de profit.

• Noi recorduri istorice pentru acţiunea Banca Transilvania; titlul BRD recuprează corecţia ex-dividend

Acţiunile bancare au înregistrat creşteri într-o lună în care, în Europa, indicele Euro Stoxx Banks s-a apreciat cu 8,9%. Titlurile Banca Transilvania au urcat cu 6,53%, atingând noi maxime istorice, în condiţiile în care acţiunile instituţiei de credit sunt cele mai lichide de la BVB, iar societatea urmează să plătească un dividend cu un randament net de 5,2% faţă de preţul de închidere de la finele lunii trecute, plus acţiuni gratuite. Profitabilitatea băncii a scăzut cu 22,5% în primele trei luni ale anului, pe fondul creşterii semnificative a cheltuielilor.

Acţiunile BRD-Groupe Societe Generale au avut o creştere de 4,76%, recuperând corecţia ex-dividend pentru o alocare unitară de 1,0581 lei, echivalentul unui randament de 5,8% faţă de preţul mediu al acţiunii din ultima zi în care investitorii puteau cumpăra titluri pentru a beneficia de dividende. Instituţia de credit a raportat, pentru primele trei luni ale anului, un profit în creştere cu 7%, în ton cu majorarea volumului activităţii.

Titlurile One United Properties s-au apreciat cu 10,49%, evoluţie care include şi corecţia ex-dividend, în timp ce acţiunile MedLife au avut un avans de 6,11%. Titlurile Digi Communications au crescut cu 8,79%, luna trecută.

După o perioadă îndelungată în care Sphera Franchise Group a raportat rezultate în creştere, în primul trimestru al acestui an operatorul lanţurilor de alimentaţie publică KFC, Pizza Hut şi Taco Bell a înregistrat o scădere a profitabilităţii de 71%, pe fondul creşterii cheltuielilor. Preţul acţiunii a înregistrat un declin de 4,03% luna trecută, ce care include şi corecţia ex-dividend pentru alocarea de 1,09 lei pe titlu, echivalentul unui randament net de 2,4% faţă de preţul mediu din data cum-dividend.

• Instanţa a obligat societatea Lion Capital să-şi schimbe numele

Indicele BET-FI, alcătuit din fostele SIF-uri plus Fondul Proprietatea, a scăzut cu 3,98% în luna mai, până la 58.618 puncte, fiind singurul coş de acţiuni de la BVB care s-a depreciat în această perioadă, fapt ce sugerează că investitorii penalizează unele dintre companiile care intră în componenţa indicelui.

Titlurile Fondului Proprietatea (FP) au înregistrat o scădere de 7,36%, care include corecţia ex-dividend de 7,79% pentru alocarea de 0,0409 lei/acţiune, echivalentul unui randament net de 9,6% raportat la preţul mediu al ultimei zile în care investitorii puteau cumpăra acţiuni ale fondului pentru a beneficia de dividend.

Acţiunile Evergent Investments s-au depreciat cu 3,78%, în contextul înregistrării datei ex-dividend pentru o alocare cu un randament de 6,5%. În schimb, titlurile Transilvania Investments s-au apreciat cu 1,42%, fondul alternativ de investiţii cu sediul în Braşov urmând să plătească dividende în toamnă. Lion Capital, Longshield Investment Group şi Infinity Capital Investments nu distribuie bani acţionarilor.

Luna trecută, Tribunalul Bucureşti a obligat fosta SIF Banat-Crişana să renunţe la actuala denumire comercială, Lion Capital, în urma unui litigiu iniţiat în primăvara anului trecut de compania londoneză Lion Capital LLP. Decizia nu este definitivă.

La finalul lunii mai, fostele SIF-uri se tranzacţionau la discounturi între preţul de piaţă şi Valoarea Unitară a Activului Net (VUAN) cuprinse între 71% pentru Lion Capital şi 50% în cazul Longshield Investment. Pentru FP, discountul era de 46%, peste obiectivul administratorului Franklin Templeton, care vizează un nivel sub 15%.

• Municipiul Bucureşti a listat o emisiune de obligaţiuni în valoare de 555 milioane lei

Primăria Municipiului Bucureşti a listat luna trecută o nouă emisiune de obligaţiuni pe Piaţa Reglementată a Bursei de Valori Bucureşti, în valoare totală de 555,1 milioane de lei. Tot în luna mai, SAI Broker - societate de administrare a investiţiilor din cadrul BRK Financial Group - a listat un nou ETF, denumit ETF BET BRK, care are ca obiectiv replicarea evoluţiei indicelui BET.

De asemenea, a patra emisiune de titluri de stat Fidelis din acest an a debutat pe Bursa de Valori Bucureşti, cu subscrieri în valoare totală de 1,2 miliarde de lei (echivalentul a 237 milioane de euro). Dobânzile oferite variază între 7,8% şi 3,85%, în funcţie de maturitate şi monedă.

• Acţiunile Banca Transilvania, Hidroelectrica şi OMV Petrom - pe primele trei trepte în topul rulajului

Valoarea totală a tranzacţiilor cu titluri listate pe Segmentul Principal al Bursei de Valori Bucureşti a fost de aproape 3,3 miliarde de lei în luna mai, cu 3% sub nivelul înregistrat în aprilie. Valoarea medie zilnică a transferurilor a scăzut cu 7%, ajungând la 155,5 milioane de lei, în aceeaşi perioadă de raportare.

Cu tranzacţii în valoare de 585 milioane de lei, titlurile Banca Transilvania au ocupat prima poziţie în topul rulajului cu acţiuni din luna mai. Pe locul al doilea s-au situat titlurile Hidroelectrica, cu transferuri însumând 261,3 milioane de lei, clasamentul fiind completat de OMV Petrom, ale cărei acţiuni au generat schimburi de aproximativ 158,7 milioane de lei.

La finele lunii mai, valoarea de piaţă a tuturor companiilor listate pe Segmentul Principal al pieţei de capital româneşti (inclusiv Erste Group Bank) era de circa 389 miliarde de lei, cu 10% mai mare faţă de nivelul consemnat la finalul lunii aprilie, potrivit raportului lunar publicat de BVB.

Citeşte Alegeri, instabilitate şi deficit: radiografia completă a României în mai 2025