Restanţele pentru creditele de studii din SUA arată apropierea unei noi crize a creditării

Creditul acordat gospodăriilor din Statele Unite a atins un nou record şi în trimestrul al doilea al acestui an, de 18,39 trilioane de dolari, pe fondul unei creşteri trimestriale de 185 de miliarde, după un avans de 167 de miliarde de dolari în trimestrul precedent, conform ultimului raport de la Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) (vezi graficul 1).

După cum mai arată datele de la FRBNY, soldul creditului a crescut cu 592 de miliarde de dolari faţă de aceeaşi perioadă a anului precedent şi cu 4,24 trilioane faţă de sfârşitul anului 2019.

Creşterea anuală a datoriilor populaţiei din SUA s-a accelerat până la 3,3% în trimestru secund din 2025, de la 2,9% în trimestrul precedent, în condiţiile în care creditul ipotecar şi-a accelerat creşterea anuală până la 3,3%, iar creditul acordat pe carduri şi-a temperat creşterea anuală până la 5,9%, de la 6%.

După ce a depăşit pragul de 1 trilion de dolari în trimestrul al doilea din 2023, soldul creditului acordat pe carduri a crescut cu 27 de miliarde în al doilea trimestru al anului, până la 1,209 trilioane, iar avansul faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut a fost de 67 de miliarde de dolari.

Valoarea creditelor ipotecare nou acordate a crescut cu 32,65 miliarde faţă de trimestrul anterior, până la 458,28 miliarde de dolari, iar soldul creditului ipotecar a crescut cu 131 de miliarde de dolari faţă de primele trei luni ale lui 2025, până la 12,94 trilioane de dolari.

Faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, creditul ipotecar a înregistrat un avans de 416 miliarde de dolari în trimestrul al doilea al anului curent.

Creditul auto şi-a accelerat creşterea anuală până la 1,8% în cel de-al doilea trimestru al lui 2025, de la 1,6%, pe fondul unei creşteri trimestriale de 13 miliarde de dolari, până la un sold de 1,655 trilioane de dolari. Valoarea creditelor auto noi acordate, inclusiv contractele de leasing şi refinanţări, a fost de 187,9 miliarde de dolari, în creştere cu 22,3 miliarde faţă de trimestrul anterior.

Creditul de studii a înregistrat o creştere trimestrială de 7 miliarde de dolari şi a ajuns la un sold de 1,638 trilioane de dolari, cu 53 de miliarde peste nivelul din aceeaşi perioadă a anului trecut.

Creditul acordat gospodăriilor, exclusiv creditul ipotecar, a crescut cu 45 de miliarde de dolari faţă de T1 2025, până la 5,042 trilioane de dolari, nivel cu 145 de miliarde mai mare decât cel înregistrat în aceeaşi perioadă a anului trecut.

Noul record al datoriilor gospodăriilor din SUA s-a înregistrat pe fondul unei creşteri a ratei totale a restanţelor până la 4,41%, cel mai ridicat nivel din T1 2020, de la 4,35% în trimestrul precedent.

Rata totală de neperformanţă pentru întârzierile de plată de cel puţin 90 de zile a înregistrat a 14-a creştere consecutivă în trimestrul al doilea din 2025, până la 2,91%, nivel cu 46 de puncte de bază mai mare decât cel din primul trimestru al acestui an şi cel mai ridicat din ultimii 11 ani (vezi graficul 2).

Cea mai mare creştere a ratei restanţelor de cel puţin 90 de zile s-a înregistrat pentru creditele de studii, de 4,84 puncte procentuale, până la un nou record, de 12,88%. În opinia unor analişti financiari, această creştere explozivă poate indica apropierea unei noi crize a creditării, pe fondul efectelor în lanţ asupra scorului de credit şi a capacităţii de împrumut a gospodăriilor populaţiei.

O analiză de la FRBNY explică această creştere accelerată. Plăţile pentru creditele de studii au fost suspendate timp de 43 de luni, de la începutul pandemiei în 2020 până în septembrie 2023. În această perioadă, rata restanţelor pentru creditele de studii a scăzut sub 1%.

După reluarea plăţilor, a fost instituită o perioadă de un an în care nu au fost raportate restanţele la birourile de credit. Această perioadă a expirat în octombrie 2024, iar restanţele au început să apară în rapoartele de credit din primul trimestru al acestui an.

Pentru creditele ipotecare, rata restanţelor de cel puţin 90 de zile a crescut cu 7 puncte de bază, până la 1,29%, iar pentru creditele auto scăderea trimestrială a fost de un punct de bază, până la 2,93%, în timp ce pentru creditele acordate pe carduri s-a înregistrat un declin de 11 puncte de bază, până la 6,93%.

O dinamică similară se înregistrează şi pentru restanţele de cel puţin 30 de zile. Rata totală a crescut cu 39 de puncte de bază, până la 5,26%, cel mai ridicat nivel din ultimii 11 ani, de la 4,87%, în condiţiile în care rata restanţelor pentru creditele de studii a crescut cu 4,84 puncte procentuale, până la nivelul record de 13%, iar rata restanţelor pentru cardurile de credit a scăzut cu 17 puncte de bază, până la 8,58% (vezi graficul 3).

Pentru creditele ipotecare s-a înregistrat o scădere cu 3 puncte de bază a ratei restanţelor de cel puţin 30 de zile, până la 3,68%, iar pentru creditul auto rata restanţelor a înregistrat o scădere similară, până la 7,96%.

Valoarea totală a creditelor restante a crescut cu 20 de miliarde de dolari în trimestrul secund al lui 2025, până la circa 811 miliarde de dolari, în condiţiile în care valoarea creditelor cu restanţe de cel puţin 90 de zile sau aflate în executare silită a fost de 559 de miliarde, în creştere de la 519 miliarde de dolari.

Raportul trimestrial de la Federal Reserve Bank of New York mai arată că s-au emis 131.320 notificări privind incapacitatea de plată a gospodăriilor în cel de-al doilea trimestru alanului în curs, în creştere de la 104.860, iar numărul notificărilor privind executarea silită a creditelor ipotecare a a scăzut cu cu circa 8.900, până la 52.800.