BNR menţine dobânda-cheie la 6,5% pe an şi avertizează asupra riscurilor inflaţioniste

Consiliul de administraţie al Băncii Naţionale a României (BNR) a decis în şedinţa din 8 octombrie 2025 menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la nivelul de 6,5% pe an, potrivit unui comunicat transmis de instituţie.

De asemenea, BNR a hotărât menţinerea ratei dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,5% pe an şi a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,5% pe an, precum şi păstrarea nivelurilor actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei şi în valută.

Decizia vine într-un context economic marcat de creşterea accelerată a inflaţiei, care a urcat la 9,85% în august, peste nivelul prognozat, în urma expirării schemei de plafonare a preţurilor la energie electrică şi a majorării cotelor de TVA şi accizelor din pachetul fiscal adoptat în iulie.

Rata inflaţiei de bază (CORE2 ajustat) a crescut, la rândul ei, la 7,9% în august, faţă de 5,7% în iunie, pe fondul transferării majorărilor fiscale în preţurile de consum şi al menţinerii unei cereri ridicate pe anumite segmente.

BNR estimează că rata inflaţiei va rămâne pe un „platou” la finalul trimestrului al treilea, urmând o scădere lentă în perioada următoare, în contextul efectelor tranzitorii ale creşterilor de taxe şi al încetinirii cererii interne. Totodată, banca centrală atrage atenţia că implementarea pachetului fiscal-bugetar va genera presiuni dezinflaţioniste pe termen mediu, contribuind la reducerea deficitului de cont curent.

La nivel macroeconomic, activitatea economică s-a accelerat în trimestrul al doilea al anului, cu o creştere de 1,2% faţă de trimestrul anterior, după stagnarea din primele luni. Exporturile au înregistrat o dinamică mai bună decât importurile, iar deficitul de cont curent s-a redus.

BNR avertizează însă că riscuri semnificative la adresa economiei provin din mediul extern - tensiunile comerciale globale, războiul din Ucraina, situaţia din Orientul Mijlociu şi creşterea cheltuielilor pentru apărare şi infrastructură în UE.

„Deciziile CA al BNR vizează asigurarea şi menţinerea stabilităţii preţurilor pe termen mediu, într-o manieră care să contribuie la o creştere economică sustenabilă”, se arată în comunicatul băncii centrale.

Minuta şedinţei va fi publicată pe site-ul BNR pe 20 octombrie 2025, iar următoarea şedinţă de politică monetară este programată pentru 12 noiembrie 2025.