Inflaţia a urcat la 6,6% şi a trecut peste dobânda Tezaur de 6,50%: la inflaţia de acum, banii puşi în titlurile de stat pe un an pierd din valoare

Inflaţia se înfruptă din dobândă (Imagine concepută de MAKE)

Rata anuală a inflaţiei a crescut, în septembrie, la 6,61%, de la 6,17% în august, potrivit comunicatului Institutului Naţional de Statistică publicat marţi. Inflaţia a trecut, astfel, peste dobânda de 6,50% pe care statul o plăteşte populaţiei la titlurile Tezaur pe un an. Ce înseamnă: dacă inflaţia rămâne la 6,6% în următorul an, lucrurile care costă azi 10.000 de lei vor costa peste un an 10.660 de lei, iar un titlu Tezaur de 10.000 de lei va aduce 10.650 de lei. Dobânda este neimpozabilă, dar nu acoperă creşterea preţurilor. Banca Naţională estimează că rata inflaţiei va creşte în continuare până la sfârşitul anului, ceea ce măreşte, în lunile următoare, riscul ca economiile puse acum în titlurile Tezaur pe un an să piardă din valoare.

• Ce s-a scumpit

Preţurile au crescut în septembrie cu 0,77% faţă de august. Combustibilii s-au scumpit într-o singură lună cu 2,82% şi sunt cu 19,2% mai scumpi decât acum un an. Fără combustibili, preţurile ar fi crescut în septembrie cu 0,57%. Serviciile sunt cu 11,1% mai scumpe decât acum un an, mărfurile nealimentare cu 7,1%, iar alimentele cu 3%. De la începutul anului, preţurile au crescut cu 5,4%. Inflaţia calculată după metoda europeană a fost de 6,5%.

• Ce înseamnă pentru Tezaur şi Fidelis

Ministerul Finanţelor plăteşte la emisiunea Tezaur de acum, deschisă până pe 6 noiembrie, 6,50% la un an, 7% la trei ani şi 7,50% la cinci ani. Doar dobânda pe un an a rămas sub inflaţie. Dobânzile pe trei şi cinci ani depăşesc inflaţia de acum, dar vor proteja economiile numai dacă inflaţia cumulată până la scadenţă rămâne sub ele. Emisiunea Fidelis încheiată pe 9 octombrie a plătit în lei 6,60% la doi ani, cât inflaţia de acum, şi 7,75% la zece ani, potrivit Agerpres.

Ministerul Finanţelor stabileşte dobânzile Tezaur pentru noiembrie şi are acum două motive să le mărească. Primul este inflaţia de 6,61%. Al doilea este randamentul cerut de bănci pe un an: la licitaţia de certificate de trezorerie din 8 octombrie, băncile au cerut titluri cu o valoare nominală de 673,2 milioane de lei, iar statul a primit 500 de milioane de lei pentru certificate cu o valoare nominală de 534 de milioane, la un randament mediu de 6,73%. La dobânzile anunţate, statul plăteşte deja băncilor pe un an mai mult decât inflaţia, iar populaţiei mai puţin.

• Ce înseamnă pentru dobânda BNR

Dobânda de politică monetară a Băncii Naţionale, menţinută joi la 6,50%, este acum sub inflaţie. Cât timp rata anuală a inflaţiei creşte, cum estimează BNR până la sfârşitul anului, Banca Naţională nu are motiv să scadă dobânda. Prin urmare, nici dobânzile la credite nu au motiv să scadă. Următoarea şedinţă de politică monetară a BNR are loc pe 12 noiembrie, în aceeaşi zi în care INS publică inflaţia din octombrie.

• Ce arată licitaţia de luni

Ministerul Finanţelor a împrumutat luni 695 de milioane de lei, prin obligaţiuni cu scadenţa în 2033, la un randament mediu de 7,14%, după cum a arătat BURSA. Licitaţia mai arată două lucruri. Ministerul a acceptat ofertele băncilor pentru o scadenţă medie, după ce pe 1 octombrie le respinsese pe toate la obligaţiunile cu scadenţa în 2031. Iar la licitaţie au apărut, pentru prima dată în aceste săptămâni, şi oferte în contul clienţilor băncilor, de 10 milioane de lei; pe 8 octombrie nu existase niciuna.

• Ce urmează

Joi, 15 octombrie, Ministerul Finanţelor vinde obligaţiuni cu scadenţa în 2029, cu un cupon de 6,75%. Este prima licitaţie de după publicarea inflaţiei din septembrie. Dacă randamentul cerut de bănci urcă, poate fi primul semn că inflaţia mai mare a intrat în dobânda cerută statului. Banca Naţională publică pe 20 octombrie minuta şedinţei din 8 octombrie. Ministerul Finanţelor anunţă dobânzile Tezaur pentru noiembrie înainte de 6 noiembrie, iar pe 12 noiembrie BNR decide dobânda în aceeaşi zi în care INS publică inflaţia din octombrie.

Opinia Cititorului ( 22 )

1. Bla, bla, bla
(mesaj trimis de Failure în data de 13.10.2026, 16:02)
Asta ati "reusit" dupa 36 de ani de capitalism, ma pro-falimentatilor?
1. 1.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 16:31)
  vezi ca ti-au pus poza pe ecran!
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 16:48)
D-le Florian, daca inflatia a urcat la 6,6% si a trecut peste dobanda Tezaur de 6,50%, atunci cum se mai infrupta din dobanda?
Adica mananca si ce nu mai e, dincolo de firimituri?
E ceva ce nu inteleg...Iertati-mi neputinta.
Multumesc anticipat.
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 16:53)
  iti mananca si din principal , hellou
  2.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 18:39)
  Aaaa corect :)))
  2.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de F.G. în data de 13.10.2026, 19:22)
  Este e o întrebare foarte bună.
  Dobânda o primești întreagă: la 10.000 de lei puși în titluri Tezaur pe un an, primești peste un an 650 de lei, fără impozit, adică 10.650 de lei în total. Inflația nu-ți ia nimic din acești bani.
  Îți scade doar ce poți cumpăra cu ei.
  Dacă prețurile cresc în următorul an tot cu 6,6%, lucrurile care costă azi 10.000 de lei vor costa 10.660 de lei. Cu cei 10.650 de lei primiți îți lipsesc 10 lei ca să cumperi exact ce puteai cumpăra azi.
  Dobânda nu-ți aduce deci un câștig, ci acoperă aproape toată scumpirea. Comparația corectă nu e însă cu zero, ci cu banii ținuți acasă. Aceiași 10.000 de lei ținuți în casă ar pierde într-un an 660 de lei din puterea de cumpărare. Puși în titluri Tezaur, pierd doar 10 lei.Calculul presupune că inflația rămâne la 6,6%. Dacă scade, dobânda ajunge să depășească scumpirea. Dacă urcă, cum estimează BNR până la sfârșitul anului, diferența crește.
  2.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 10:32)
  Multumesc pentru explicatiile si timpul dvs!
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 17:05)
Noroc ca functioneaza perfect tintirea inflatiei la BNR.
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 17:09)
Idiotii de la guvern continua sa le-o traga fraierilor care le cumpara obligatiunile Tezaur si Fidelis. In Romârlania tot nu se stie ce sint obligatiunile indexate la inflatie. Ce sa-i faci? Asta e rezultatul educatiei financiare pe care o promoveaza BNR.
1. 4.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 13.10.2026, 20:27)
  Desteptii cumpara TRP la 1 leu
  4.2.  Comentariu eliminat conform regulamentului (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de Redacţia în data de 13.10.2026, 21:33)
  ...
  4.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de Axxa în data de 14.10.2026, 10:21)
  La EUR situatia e putin mai buna, dobanda de peste 6% de la fidelis, cumulata cu devalorizarea leului cu peste 4.5%, iese peste inflatia actuala. Depinde ce mai urmeaza.
5. Demnitar
(mesaj trimis de Romania fail în data de 13.10.2026, 21:31)
Păi demnitarii din parlamentul român stau cu coatele pe gard și se uită lung spre comisia europeană să le mai trimită fonduri! Doar pomană așteaptă românul! Dar asta e mentalitatea noastră! Credem sau încă mai credem că se repară economia României! Părerea mea ar fi ca autoritățile române să mai facă o infuzie puternică de forță de muncă externă din Nepal,Sri-Lanka, India, Pakistan etc. și să lucreze în România pe un salariu mai mare decât este plătit românul în propria țară cu minimul pe economie! A... românul plătește și chirie din acest salariu,pe când nepalezii o au asigurată, chiar și mâncarea asigurată! Da! Așa zic că e mai O.K! Să populeze pământurile noastre cu nepalezi, talibani etc. și pe noi afară din țară că așa trebuie, că așa doresc autoritățile din toată inima pentru Romania lu' ????
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 09:25)
dobanda si inflatia sunt controlate de Manole , credea cineva ca face bani cu Manole ?
1. 6.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 15:06)
  Te crezi destept cu observatia sta. Esti de la AUR, nu-i asa?!
  6.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 15:14)
  si daca sunt ce , tu nu esti de la usr ?
  6.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 15:56)
  De la USR nu e atat de rusinos ca de la AUR si George Simion.
  6.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 16:01)
  de la USR e de-a dreptul scarbos , te duce gandul la mumia de Soros si la Karl Marx
7. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 09:40)
inflatia e trecut dobanda e viitor cum sa manance din dobanda din viitor inflatia din trecut?
1. 7.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 14.10.2026, 11:56)
  Amandoua sunt prezent.
8. Curs .... leul se devalorizeaza
(mesaj trimis de CBS în data de 14.10.2026, 12:01)
Raportat la curs ... ai zero protectie
9. fără titlu
(mesaj trimis de CBS în data de 14.10.2026, 12:10)
inflatia este mai mare 8,2 % FMI probabil 11-12% real
la euro este mai bine dar cred ca nici acolo nu acopera