Raport XTB: Cum vor reacţiona bursele şi dolarul la alegerile legislative din SUA

Pieţele financiare internaţionale se pregătesc pentru posibile schimbări ale echilibrului de putere de la Washington înaintea scrutinului intermediar din 3 noiembrie, conform raportului de analiză „Alegeri midterm SUA: impactul asupra pieţelor financiare în 2026”, realizat de casa de brokeraj XTB.

Analiza istorică arată că în toate cele 19 cicluri electorale de la jumătatea mandatului derulate începând din 1950, indicele S&P 500 a înregistrat aprecieri la şase luni după alegeri, cu un randament mediu de aproximativ 13%, eliminarea incertitudinii politice funcţionând ca un catalizator pentru cotaţii. La scrutinul din 3 noiembrie, alegătorii americani vor desemna toţi cei 435 de membri ai Camerei Reprezentanţilor şi circa o treime din componenţa Senatului, configurând capacitatea administraţiei Donald Trump de a promova reforme fiscale şi bugetare în a doua parte a mandatului.

„Pentru investitori, este important cine va controla Congresul şi cum vor reacţiona pieţele, ce sectoare ar putea beneficia şi care sunt efectele asupra politicii Rezervei Federale, dar şi asupra evoluţiei dolarului”, subliniază Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România.

Scenariul de bază conturat de analişti, creditat cu o probabilitate de 60%, anticipează un Congres divizat: democraţii ar putea obţine majoritatea în Camera Reprezentanţilor cu circa 220 de locuri, în timp ce republicanii şi-ar păstra controlul asupra Senatului. Pentru pieţele de capital, blocajul legislativ rezultat ar reduce riscul unor modificări fiscale bruşte, favorizând marile companii tehnologice expuse pe inteligenţă artificială (precum Microsoft şi Alphabet), sectorul plăţilor (Mastercard) şi titlurile defensive (Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Coca-Cola).

„Istoria pieţei americane arată că în perioada preelectorală investitorii au fost prudenţi, iar după clarificarea rezultatului a revenit apetitul pentru risc”, menţionează Radu Puiu.

Într-un scenariu alternativ, o victorie a republicanilor în ambele camere (probabilitate de 10%) ar putea relansa tranzacţiile de tip „Trump Trade”, stimulând acţiunile din sectorul bancar (Goldman Sachs, JPMorgan Chase), energie tradiţională (Exxon Mobil), industria de apărare (Lockheed Martin, RTX) şi companiile cu capitalizare mică din indicele Russell 2000. În schimb, controlul democrat asupra întregului legislativ ar favoriza companiile din energia regenerabilă (First Solar), serviciile de sănătate (Centene, Molina Healthcare) şi marii retaileri de tip discount (Walmart, Dollar General).

Raportul XTB punctează că evoluţia pieţelor şi a dolarului pe termen mediu rămâne strâns legată de politica monetară a Rezervei Federale, de ritmul de creştere al economiei americane şi de nivelul ridicat al datoriei publice, care depăşeşte 120% din PIB.