Reuters: Investitorii anticipează creşteri pe piaţa israeliană dacă Netanyahu pierde alegerile

Pieţele financiare din Israel au crescut puternic în pofida celor trei ani de război şi turbulenţe politice, iar unii investitori anticipează noi câştiguri dacă opoziţia îl învinge pe premierul Benjamin Netanyahu la alegerile de marţi, într-un scenariu care ar putea reduce tensiunile regionale şi riscurile politice, relatează Reuters.

Sondajele indică o cursă strânsă, în care nici blocul Likud, condus de Netanyahu, nici alianţa opoziţiei centrată în jurul fostului şef al Statului Major Gadi Eisenkot nu sunt aşteptate să obţină cele 61 de mandate necesare pentru a forma un guvern în Knesset, parlamentul israelian cu 120 de locuri, potrivit Reuters.

Acest rezultat ar putea duce la negocieri îndelungate pentru formarea unei coaliţii sau chiar la organizarea unor noi alegeri, relatează Reuters.

De la atacurile Hamas din 7 octombrie 2023, indicele bursei din Tel Aviv a crescut cu 130%, depăşind avansul de 80% înregistrat de pieţele americane, în timp ce şechelul s-a apreciat cu 25%, una dintre cele mai puternice evoluţii valutare la nivel mondial, potrivit Reuters.

Analiştii atribuie o parte din această evoluţie sectorului tehnologic israelian şi dezvoltării globale a inteligenţei artificiale, în timp ce cheltuielile pentru apărare, care aproape s-au dublat şi au ajuns la aproximativ 8% din PIB, au susţinut, de asemenea, pieţele, relatează Reuters.

Atât Netanyahu, cât şi Eisenkot au promis că vor menţine presiunea asupra Hamas şi Iranului, însă investitorii urmăresc diferenţele mai ample dintre programele lor politice, potrivit Reuters.

JPMorgan estimează că şechelul ar putea fluctua cu până la 3%, în funcţie de rezultatul alegerilor, relatează Reuters.

O victorie a opoziţiei, care ar îmbunătăţi relaţiile cu aliaţii occidentali şi ar opri reforma sistemului judiciar ce a provocat proteste de amploare în 2023, ar putea întări moneda israeliană, în timp ce formarea unui nou guvern condus de Netanyahu ar putea slăbi şechelul, potrivit estimărilor JPMorgan citate de Reuters.

Investitorul miliardar Bill Ackman, fără să-şi declare sprijinul pentru un anumit candidat, a afirmat că un guvern fără miniştrii de extremă dreapta Itamar Ben-Gvir şi Bezalel Smotrich ar transmite că Israelul „întoarce o nouă pagină”, ceea ce ar putea contribui la refacerea credibilităţii internaţionale a ţării şi la extinderea Acordurilor Abraham cu statele vecine, relatează Reuters.

Compania de investiţii IBI Investment House estimează, de asemenea, că o victorie a opoziţiei ar susţine pieţele, potrivit Reuters.

„Din perspectiva pieţelor de capital, acest lucru s-ar reflecta probabil într-o scădere a primei de risc a Israelului, presiuni în sensul aprecierii şechelului şi o reacţie pozitivă pe piaţa locală”, a declarat Rafi Gozlan, economist-şef al IBI Investment House, citat de Reuters.

„Cea mai importantă chestiune este ce va însemna rezultatul pentru regiune”, a declarat Charlie Robertson, consilier economic-şef la Equity Bank, relatează Reuters. „Dacă Netanyahu este reales, acest lucru ar putea creşte şansele unei noi escaladări cu Iranul, în timp ce înfrângerea sa ar putea fi interpretată ca un semn al reducerii tensiunilor”, a adăugat acesta, potrivit agenţiei.

Posibilitatea unor câştiguri sub un guvern al opoziţiei nu înseamnă însă că investitorii se aşteaptă la pierderi pe pieţele israeliene dacă Netanyahu rămâne la putere, relatează Reuters.

Acţiunile şi obligaţiunile au demonstrat o rezistenţă remarcabilă în anii de război şi turbulenţe politice, iar unii investitori continuă să aibă încredere în economia israeliană, indiferent de rezultatul alegerilor, potrivit Reuters.

Sergey Dergachev, de la Union Investment, a cumpărat obligaţiuni israeliene înaintea alegerilor, mizând pe faptul că economia şi companiile în care investeşte vor rămâne solide din punct de vedere fundamental, relatează Reuters.

„Suntem foarte optimişti în privinţa obligaţiunilor israeliene înaintea alegerilor”, a declarat Dergachev, adăugând că obligaţiunile sunt mai puţin expuse fluctuaţiilor majore şi că disputele interconectate din regiune ar trebui, în cele din urmă, să se atenueze, potrivit Reuters.

Riscurile persistă

În pofida creşterilor de pe pieţe, investitorii străini rămân prudenţi, iar datele Copley Fund Research arată că ponderea fondurilor globale care deţin acţiuni israeliene a ajuns la un nivel minim record, după ce a scăzut puternic începând din 2023, relatează Reuters.

Christopher Granville, de la TS Lombard, a citat estimări ale băncii centrale potrivit cărora războiul ar fi costat economia israeliană peste 55 de miliarde de dolari până anul trecut, echivalentul unei pierderi cumulate de 8,6% din creşterea PIB-ului, potrivit Reuters.

Situaţia finanţelor publice reprezintă o altă sursă de îngrijorare, datoria publică ajungând la aproape 70% din PIB, cu aproximativ 10 puncte procentuale peste nivelul din 2022, în timp ce deficitul bugetar este estimat să rămână la circa 4,5% din PIB, faţă de mai puţin de 2% înaintea conflictului, relatează Reuters.

Guvernatorul băncii centrale, Amir Yaron, a subliniat săptămâna trecută necesitatea de a „păstra o marjă de manevră bugetară suficientă”, în contextul războiului cu Iranul, potrivit Reuters.

Punctele forte ale economiei

La fel ca acţiunile, obligaţiunile guvernamentale israeliene au înregistrat creşteri, oferind un randament de aproximativ 30% în ultimii doi ani, de peste două ori mai mare decât cel al principalilor indici ai pieţelor emergente, relatează Reuters.

Unii investitori consideră că principalul risc este un rezultat neconcludent, care ar prelungi incertitudinea politică şi ar întârzia adoptarea bugetelor, reformele şi investiţiile, potrivit Reuters.

Această incertitudine poate provoca fluctuaţii puternice pe termen scurt, iar o analiză a Bursei din Tel Aviv, care a examinat ultimele zece alegeri, a constatat că volatilitatea principalilor indici bursieri a crescut cu până la 45% în săptămânile de după scrutin, comparativ cu o săptămână obişnuită, relatează Reuters.

Pierderile iniţiale erau însă, de regulă, recuperate în mai puţin de o lună, indicii înregistrând un câştig mediu de aproximativ 1,7%, potrivit aceleiaşi analize citate de Reuters.

Pe un orizont mai lung, indicele TA-125 a oferit un randament mediu de 16,4% în anul de după alegeri, faţă de media anuală pe termen lung de 11,5%, conform Reuters.

Blocajele politice au pus adesea presiune asupra acţiunilor înaintea scrutinului, însă efectele s-au estompat, de regulă, în câteva luni, a declarat Nissan Avraham, analist în cadrul departamentului de cercetare al Bursei din Tel Aviv, citat de Reuters.

Aceste date susţin opinia potrivit căreia alegerile au un impact mai redus asupra companiilor israeliene decât presupun mulţi investitori, relatează Reuters.

Lior Yochpaz, director de investiţii al companiei de asigurări Menora Mivtachim, a declarat că firmele au continuat să prospere în pofida anilor de turbulenţe politice, a propunerilor de reformă judiciară şi a conflictelor regionale, beneficiind de un mediu relativ favorabil afacerilor, potrivit Reuters.

Pentru unii investitori, cele mai atractive oportunităţi legate de alegeri se află însă în afara Israelului, relatează Reuters.

Jean-Charles Sambor, de la TT International, a declarat că o victorie a opoziţiei sau slăbirea guvernului Netanyahu ar putea reduce tensiunile regionale şi ar putea favoriza obligaţiunile libaneze, potrivit Reuters.

„Cea mai bună modalitate de a profita de această evoluţie este să investim în alte ţări din Orientul Mijlociu, iar Libanul reprezintă un indicator relevant”, a declarat Sambor, citat de Reuters.