TradeVille: Companiile din BETPlus, în 2025 - aproape 70% şi-au majorat cifra de afaceri

Companiile din componenţa indicelui bursier BETPlus au reuşit în 2025, în proproţie de 69%, să depăşească performanţa din anul anterior în privinţa cifrei de afaceri, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille. Raportul prezintă rezultatele financiare aferente anului 2025 pentru companiile listate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB) care fac parte din componenţa indicelui BETPlus. Analiza are ca scop evaluarea evoluţiei principalilor indicatori financiari - cifră de afaceri, EBITDA şi profit net - în comparaţie cu anul 2024, evidenţiind atât dinamica veniturilor, cât şi modificările în nivelul profitabilităţii companiilor. În completarea analizei fundamentale, raportul include şi o secţiune dedicată evaluărilor bursiere prin intermediul principalilor multipli de piaţă, precum şi evoluţia preţurilor acţiunilor de la începutul anului 2026 (YTD), pentru a le oferi investitorilor o perspectivă mai amplă asupra performanţelor companiilor din indicele BETPlus.

Transgaz, Fondul Proprietatea, Impact Developer & Contractor, Premier şi Simtel se situează în fruntea clasamentului, cu creşteri ale cifrei de afaceri între 27,8% şi 68,2%, iar cele mai mari scăderi au fost înregistrate de Electromagnetica, Sinteza, Alro, Chimcomplex şi Aages - între 85,8% şi 28,5%.

În termeni absoluţi, cea mai mare cifră de afaceri a fost întregistrată de OMV Petrom (36,6 miliarde de lei), cu 827 de milioane de lei mai mult comparativ cu 2024. 2025 a adus o accelerare a veniturilor, cifra de afaceri din 2025 fiind cu 2,3% mai mare comparativ cu 2024. Faţă de bugetul stabilit pentru 2025, OMV Petrom a realizat în primele nouă luni aproximativ 101% din cifra de afaceri prognozată, dar nu a depăşit nivelul estimat al profitului net, atingând 92,5% din obiectivul anual.

Pe locul al doilea, în termeni absoluţi, se află Banca Transilvania, cu o cifră de afaceri de 11,64 miliarde de lei în 2025, marcând un avans de 14,8% comparativ cu anul precedent, pe fondul creşterii cu 16,8% a veniturilor nete din dobânzi. Raportat la Bugetul de Venituri şi Chetuieli, banca a reuşit să livreze deja peste 105% din cifrele bugetate.

Pe locul al treilea se află Digi Communications, care a raportat o cifră de afaceri de 11,27 miliarde de lei, depăşind cu 17,8% nivelul anului anterior. Raportat la buget, cifra de afaceri a anului 2025 acoperă 105% din cifra prognozată pentru acest an.

Din cele 48 de companii care compun indicele BETPlus, 17 au raportat în anul 2025 o cifră de afaceri de peste 1 miliard de lei şi 39 peste 100 de milioane de lei.

• EBITDA: Romcarbon şi Premier Energy, lideri

Companiile care au înregistrat cea mai mare creştere a EBITDA au fost Romcarbon (+239% vs 2024), Premier Energy (+143% vs 2024), Bittnet Systems (+139%) şi IAR Braşov (+102% vs 2024). Aproximativ jumătate din companiile din indicele BETPlus au înregistrat o creştere a EBITDA în 2025. Cele mai mari valori ale indicatorului EBITDA s-au înregistrat la OMV Petrom (7 miliarde de lei), fiind în total şase companii care au avut o EBITDA de peste 1 miliard de lei, şi anume: OMV Petrom, Romgaz (4,6 miliarde de lei), Hidroelectrica (3,6 miliarde de lei), Nuclearelectrica (3,1 miliarde de lei), Electrica (2,4 miliarde de lei) şi Transgaz (1,3 miliarde de lei).

La polul opus se află Chimcomplex (-93% vs 2024), Sinteza (-85%) şi Digi (-74%). În total, 18 companii din cele 43 analizate în funcţie de EBITDA au înregistrat o scădere a indicatorului.

• Profit net: +332% pentru Premier Energy; +213% pentru Electrica

În 2025, printre companiile care au obţinut cel mai mare profit se numără Banca Transilvania, care a raportat un rezultat net de circa 4,6 miliarde de lei, în scădere uşoară cu 1% faţă de 2024, reuşind să bifeze profitul net bugetat pentru întreg anul. Banca Transilvania este urmată în clasament de Hidroelectrica, al cărui profit anual s-a ridicat la circa 3,8 miliarde de lei, marcând o diminuare cu 7% a rezultatului net. Hidroelectrica şi-a rectificat bugetul de venituri şi cheltuieli în septembrie, estimând un profit brut pentru 2025 în sumă de 3 miliarde de lei şi venituri operaţionale de 9,96 miliarde de lei. Compania a reuşit astfel să înregistreze un profit cu 10% peste bugetul rectificat.

În acelaşi timp, companiile cu cele mai mari creşteri procentuale ale profitului net sunt Premier Energy, Electrica şi Transgaz: +332% (PE), 213% Electrica şi 119% Transgaz. Dintre cele 48 de companii analizate, nouă au încheiat 2025 pe pierdere, numărul lor fiind uşor mai mare faţă de 2024. Cele mai mari pierderi au fost înregistrate de Chimcomplex şi de Alro, notează TradeVille (https://tradeville.ro/?utm_source=bursaro&utm_medium=media&utm_campaign=treviq).

• Multipli: media P/E - la 19,9x

Pentru companiile analizate, media P/E se ridică la 19,9x. Printre companiile cu cel mai mare P/E sunt PREB (72,1x), TBM (65x) şi BVB (47,2x). În total, au fost identificate 11 companii cu un multiplu P/E mai mare faţă de media selecţiei. Mediana P/E este de 14,1x. Printre cele mai ieftine companii, din perspectiva P/E se numără: FP (4,2x), IMP (6,2x) şi IARV (7,3x).

Media P/B este de 2,1x, în timp ce mediana s-a ridicat la 1,5x. Printre cele mai scumpe companii din perspectiva P/B se numără SFG (11,5x), M (10,8x) şi TBK (7,5x). În raportul prezent s-au identificat 13 companii cu un P/B mai mare faţă de medie şi 21 companii cu o valoare mai mare faţă de mediană. Printre companiile cu cel mai mic P/B se află CMP (0,3x), IMP (0,5x) şi ELMA (0,5x).

P/S, pe de altă parte, are o valoare medie de 2,1x, în timp ce mediana se situează la 1,4x. Printre companiile cu cea mai mare valoare a acestui multiplu se remarcă Hidroelectrica (6,6x) şi Transgaz (6,3x). Dintre companiile analizate, doar 13 reuşesc să se situeze peste media indicatorului, în timp ce 13 dintre ele au o valoare de sub 1x.

• Evoluţie preţ companii BETPlus

Din punct de vedere al evoluţiei preţului de la începutul anului 2026, performanţele companiilor din componenţa indicelui BETPlus au oscilat de la +61,1% (BIO) la -25,6% (SMTL). De menţionat că doar 12 dintre acestea au reuşit să înregistreze creşteri peste cele ale indicelui BETPlus (+15,2%).

Prima poziţie în topul randamentelor YTD este ocupată de acţiunile companiei Biofarm (+61,1%), acestea înregistrând în şedinţa din 25 februarie un nou maxim istoric, de 1,355 lei. Printre potenţialele motive care ar putea explica creşterea preţului se numără anunţul companiei privind demararea unei proceduri de identificare a unor noi oportunităţi strategice pentru dezvoltarea activităţii, precum şi raportarea unui profit în creştere cu 35,5% în anul 2025.

Acţiunile Transgaz (TGN) ocupă poziţia a doua în topul creşterilor, cu o apreciere YTD de 39,6%. Compania a raportat o dublare a profiturilor pentru 2025, pe fondul tarifelor mai mari de transport şi al veniturilor financiare.

A treia poziţie în top este ocupată de acţiunile companiei Premier Energy (PE), care au înregistrat o creştere de 34,7%, în contextul în care societatea a reuşit să îşi majoreze de aproximativ patru ori profitul net în 2025. Compania a raportat o evoluţie operaţională şi financiară solidă pe parcursul anului, susţinută de extinderea capacităţii de producţie a energiei regenerabile, de creşterea volumelor de energie aprovizionate, precum şi de continuarea investiţiilor în reţelele de distribuţie din Republica Moldova şi România.

La polul opus, în topul celor mai mari scăderi YTD, pe prima poziţie se regăsesc acţiunile Simtel (SMTL), cu o depreciere de 25,6%, după ce compania a raportat în 2025 o creştere semnificativă a cheltuielilor, de 88%, concomitent cu o scădere a profitului net de 76%.

• Limitări şi metodologie

Statisticile prezentate în acest raport au câteva limitări care trebuie menţionate. În primul rând, eşantionul de companii ales (BETPlus) nu reprezintă în totalitate evoluţia bursei autohtone, dar oferă o imagine de ansamblu. Din grupul de companii ales fac parte şi câteva care fie au raportat pierderi în 2025 sau 2024, lucru care ne-a determinat să nu le afişăm calculele de variaţie. De asemenea, băncile şi fondurile au indicate veniturile operaţionale, nu cifra de afaceri. Turism Felix (TUFE) nu a fost inclusă în raport întrucât este în prezent suspendată de la tranzacţionare. Toate sumele sunt afişate în lei.

Totodată, acest raport nu ia în calcul motivele pentru evoluţia celor mai importanţi indicatori la nivel individual, lucru care limitează explicaţiile oferite. Preţurile de închidere utiizate la calcule sunt cele din data de 12 martie 2026.