TradeVille: Evoluţia acţiunilor companiilor din indicele BET-FI, între +92,5% şi -1%

Performanţele companiilor din componenţa indicelui bursier BET-FI de la începutul anului 2025, din punct de vedere al evoluţiei preţului acţiunilor, au oscilat între +92,5% şi -1%, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille. Raportul prezintă atât analiza rezultatelor financiare ale companiilor care alcătuiesc indicele BET-FI, cât şi estimările de dividende ce ar putea fi distribuite în anul 2026 din profitul net înregistrat în anul curent. Indicele BET-FI al BVB reflectă evoluţia principalelor societăţi de investiţii financiare şi a Fondului Proprietatea, fiind un reper important pentru sectorul investiţional local. Estimarea dividendelor are la bază profitul net estimat pentru anul următor, care ţine cont de sezonalitatea profiturilor, mai exact ponderea ultimului trimestru din an. De asemenea, rata de alocare a dividendelor este cea aferentă dividendelor care au fost plătite în 2024.

Dintre cele şase companii din componenţa indicelui, doar trei au reuşit să înregistreze creşteri ale acţiunilor peste cele ale BET-FI (+49,88%). Totodată, dintre cei 13 indici existenţi la Bursa de Valori Bucureşti (BVB), BET-FI se situează la mijlocul clasamentului ca dinamică de la începutul anului (locul 6), în timp ce performanţa cea mai bună este deţinută de indicele BET-TR (52,59%). Cea mai slabă performanţă aparţine indicelui BETAeRO (6,51%).

Capitalizarea totală a indicelui se ridică la aproximativ 10,3 miliarde de lei, BET-FI fiind un indice ponderat cu free-float-ul, utilizat frecvent pentru evaluarea performanţei agregate a sectorului SIF-urilor şi a FP pe piaţa de capital românească.

• Rezultate financiare pentru primele nouă luni din 2025

-Evergent Investments

Pe baza situaţiilor financiare consolidate pentru primele nouă luni din 2025, Evergent Investments a raportat venituri din exploatare solide, susţinute de dividende încasate de 126,6 milioane de lei (+0,8% anual), venituri din dobânzi de 18,7 milioane de lei (+7,2% anual) şi câştiguri din active financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere de 75,7 milioane de lei (+51,8% anual), completate de alte venituri operaţionale de 27,6 milioane de lei (+2,7% anual). În acest context, profitul operaţional a urcat la 176,8 milioane de lei (+13,3% anual), iar profitul net consolidat s-a situat la 150,6 milioane de lei (+14,3% anual), evoluţie determinată în principal de performanţa portofoliului de investiţii şi de dinamica favorabilă a câştigurilor din active financiare. La începutul anului, compania şi-a bugetat venituri totale de 156,7 milioane de lei şi un profit net de 101,6 milioane de lei, în timp ce programul de investiţii era estimat la 224,9 milioane de lei. În primele nouă luni din 2025, compania a reuşit să depăşească cu 48% rezultatul net prognozat pentru întreg anul şi cu 59% veniturile totale estimate.

-Lion Capital

Lion Capital a înregistrat venituri din exploatare solide, susţinute de dividende de 134 de milioane de lei (-17,1% anual) şi de veniturile din dobânzi de 40,1 milioane de lei (+70,9% anual), iar profitul net consolidat a ajuns la 251 de milioane de lei (+62,9% anual), evoluţie determinată în principal de performanţa portofoliului de investiţii, respectiv nivelul ridicat al dividendelor încasate şi câştigurile din reevaluarea activelor financiare, în contextul unor cheltuieli operaţionale în uşoară scădere. Compania şi-a prognozat pentru anul în curs venituri din dividende în valoare de 144 de milioane de lei, venituri din dobânzi de 22,4 milioane de lei şi un profit net de 117 milioane de lei, sume care au fost deja depăşite sau foarte aproape de nivelul bugetat.

-Infinity Capital Investments

Infinity a înregistrat venituri din exploatare consolidate de 267,6 milioane de lei, în scădere cu 45% anual, evoluţie determinată în principal de reducerea veniturilor din contractele cu clienţii la 116 milioane de lei (-55,4% anual) şi de scăderea dividendelor încasate la 125,5 milioane de lei (-21,3% anual), efect care a fost parţial compensat de creşterea puternică a veniturilor din dobânzi la 21,4 milioane de lei (+178,7% anual) şi de un câştig uşor mai ridicat din reevaluarea activelor financiare la valoare justă prin profit sau pierdere. În paralel, cheltuielile totale ale Grupului au scăzut semnificativ, ceea ce a condus la un profit înainte de impozitare de 107,6 milioane de lei (-31,1% anual) şi la un profit net consolidat de 88,5 milioane de lei, în scădere cu 38% anual. Pentru întreg anul 2025, compania şi-a propus venituri totale în valoare de 108 milioane de lei, din care 104,5 milioane de lei din dividende şi 3,5 milioane de lei din dobânzi bancare şi obligaţiuni. Ambele cifre au fost depăşite de companie în raportul primelor nouă luni din 2025. În ceea ce priveşte profitul net, acesta a fost prognozat la 55 de milioane de lei, fiind depăşit deja de aproape două ori la finalul primelor nouă luni din acest an.

-Longshield Investment Group

LONG a înregistrat venituri totale din exploatare de 229,8 milioane de lei, în creştere cu 66,6% anual, evoluţie susţinută în principal de majorarea câştigului net din active financiare evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere la 118,7 milioane de lei (+190,8% anual) şi de majorarea veniturilor brute din dividende la 105,4 milioane de lei (+15,4% anual), în timp ce veniturile din dobânzi au avansat moderat, la 6,5 milioane de lei (+6% anual). În acest context, rezultatul înainte de impozitare a ajuns la 194,8 milioane de lei (+82,8% anual), iar profitul net al perioadei s-a situat la 186,1 milioane de lei, în creştere cu 88,6% anual, principalii driveri fiind performanţa foarte bună a portofoliului de active financiare şi nivelul ridicat al dividendelor încasate. Compania şi-a bugetat pentru anul 2025 venituri totale de 98,1 milioane de lei, din care venituri din dividende de 95 de milioane de lei şi venituri din dobânzi de 3 milioane de lei. Ambele cifre au fost deja depăşite de companie la finalul primelor nouă luni din 2025. Profitul brut a fost estimat la 54 de milioane de lei, fiind depăşit deja de 3,6 ori în primele nouă luni.

-Fondul Proprietatea

Fondul Proprietatea a înregistrat venituri nete din activitatea operaţională de 166,9 milioane de lei, în scădere cu 30% anual, evoluţie determinată în principal de trecerea pe pierdere a rezultatului din participaţii evaluate la valoare justă prin profit sau pierdere (-4,9 milioane de lei vs +63,5 milioane de lei) şi de reducerea veniturilor din dobânzi la 16,2 milioane de lei (-42,4% anual), efect parţial compensat de creşterea dividendelor încasate la 155,6 milioane de lei (+6,7% anual). În acest context, profitul net al perioadei s-a situat la 139,8 milioane de lei, în scădere cu 33,3% anual. Fondul a prognozat să obţină pentru 2025 venituri nete din activitatea operaţională în valoare de circa 109 milioane de lei, pe care le-a depăşit deja, în timp ce profitul net a fost estimat la 51,3 milioane de lei - depăşit cu mult în primele nouă luni ale anului, notează TradeVille (https://tradeville.ro/?utm_source=bursaro&utm_medium=media&utm_campaign=treviq).

-Transilvania Investments Alliance

Transilvania Investments a înregistrat venituri nete de 136,7 milioane de lei, în creştere cu 52,1% anual, evoluţie susţinută de performanţa pozitivă a portofoliului de investiţii, în special de câştigurile din reevaluarea activelor financiare şi de dividendele încasate, în timp ce cheltuielile operaţionale au crescut într-un ritm mai moderat. În acest context, profitul net al perioadei a atins 112,1 milioane de lei, în creştere cu 75,9% anual, depăşind deja profitul bugetat pentru întregul an 2025, dinamica fiind determinată în principal de creşterea veniturilor nete şi de managementul activ al portofoliului. Profitul brut este cu 36,2% peste nivelul bugetat pentru întregul an, iar veniturile totale sunt cu 5,9% peste estimarea bugetară anuală. Pentru anul 2025, Transilvania Investments a bugetat un profit brut de aproximativ 83,4 milioane de lei şi venituri nete de circa 129,1 milioane de lei.

La data de 12.12.2025, indicele include şase companii: Evergent Investments (EVER) - cea mai mare pondere, de 24,52%; Lion Capital (LION) - 19,99%, Infinity Capital Investments (INFINITY) - 16,22%, Longshield Investment Group (LONG) - 14,25%, Fondul Proprietatea (FP) - 13,94%, şi Transilvania Investments Alliance (TRANSI) - 11,08%.

• Estimări de dividende pentru 2026

Conform estimărilor Tradeville, media randamentelor ce urmează să fie distribuite în anul 2026 pentru companiile din indicele BET-FI este de 4,6%, mai mare cu un punct procentual comparativ cu estimarea pentru companiile care fac parte din indicele BET-Plus (3,6%). Cel mai mare randament al dividendelor este aşteptat pentru Transilvania Investments Alliance (5%), urmat de Fondul Proprietatea (4,9%) şi Evergent Investments (4,1%). Toate cele trei randamente estimate depăşesc rata inflaţiei prognozată de BNR pentru finalul anului 2026, de 3,7%.

Evergent Investments a acordat anul acesta un dividend brut de 0,11 lei/acţiune, cu un randament de 3,88%. Pentru 2026, dividendul pe acţiune distribuit din profitul net al companiei ar putea ajunge la 0,1151 lei (brut). Pe lângă acest dividend, compania a aprobat luna trecută, în Adunarea Generală a Acţionarilor, distribuirea unui dividend special de 0,135 lei/acţiune din rezervele constituite din profitul net al anilor precedenţi, care va fi plătit în data de 17 iunie 2026 acţionarilor înregistraţi până la dată de 3 iunie 2026.

Fondul Proprietatea a distribuit în 2024 două dividende: unul de bază (0,040900 lei), din profitul net realizat în 2024, şi unul special (0,012283 lei/acţiune), din rezultatul reportat nerepartizat al FP aferent anului 2024. Randamentul cumulat al celor două dividende s-a ridicat la 9,38%. Pentru 2026, este estimat un dividend de bază de 0,0273 lei/acţiune, peste care compania ar putea distribui un dividend special dacă statul român îşi concretizează intenţia de a cumpăra participaţiile Fondului la Aeroporturi Bucureşti şi Porturile maritime.

Dividendul distribuit de Transilvania Investments Alliance în anul curent s-a ridicat la 0,015 lei/acţiune, cu un randament de 2,88%. Pentru anul următor, este preconizat un dividend de 0,0264, în creştere cu aproape 76% raportat la cel distribuit în anul 2025, cel mai mare avans dintre cele trei companii.

Lion Capital, Infinity Capital Investments şi Longshield Investment Group nu au acordat dividende în ultimii ani, prin urmare nu au fost incluse în estimări (LION şi INFINITY nu au mai acordat din 2021, în timp ce LONG a distribuit ultima dată dividende în 2017). Randamentele au fost calculate raportat la preţul de închidere din data de 12.12.2025.