„Navigating Through the Romanian M&A Space with Renomia Gallagher”: Perspectiva specialiştilor asupra pieţei de fuziuni şi achiziţii din România în 2026

Evoluţiile recente ale pieţei de fuziuni şi achiziţii din România au fost analizate în cadrul evenimentului „Navigating Through the Romanian M&A Space with Renomia Gallagher”, organizat de Renomia Gallagher cu sprijinul BusinessMark, potrivit unui comunicat al organizatorilor remis redacţiei.

În cadrul discuţiilor au fost abordate teme precum execuţia tranzacţiilor, bunele practici în procesele de M&A, comportamentul investitorilor şi evoluţia surselor de capital, precum şi perspectivele sectoriale din infrastructură, logistică, energie şi alte active reale, potrivit sursei citate.

George Mucibabici Jr., Head of Investment Banking, Raiffeisen Bank România, a subliniat rolul comunicării în relaţia cu investitorii străini şi necesitatea unei abordări transparente în procesul de consiliere, conform sursei citate.

„O mare parte a activităţii noastre constă în încercarea de a dărâma anumite mituri sau preconcepţii cu care investitorii vin în România. Depunem multe eforturi pentru a le explica faptul că analiza teoretică nu este întotdeauna exactă, având în vedere că există anumite modificări legislative care se petrec rapid. În ceea ce priveşte consilierea lor, cred că avem nevoie de o abordare directă, de o comunicare transparentă, astfel încât să putem pune cărţile pe masă, pentru a spune: «Aceasta este situaţia. Acesta este domeniul în care operăm. Aceasta este opinia noastră despre cum ar trebui să procedaţi». Încercăm să oferim acest tip de consultanţă şi rareori ne abatem de la ea. Am observat cu siguranţă o îmbunătăţire în ceea ce priveşte abordarea, procesele, profunzimea managementului sau abilităţile manageriale. Avem deja de-a face cu echipe de management aflate la a doua generaţie, lucru care a lipsit anterior, deoarece pur şi simplu nu a existat suficient timp pentru a dezvolta astfel de oameni. În prezent, observăm o mai mare aliniere în acest sens, ceea ce reprezintă un lucru pozitiv”, a spus el, potrivit comunicatului.

Horea Popescu, Managing Director CEE şi Managing Partner România în cadrul CMS, a arătat că numărul tranzacţiilor a crescut, însă persistă dificultăţi în pregătirea acestora şi în derularea proceselor, notează aceeaşi sursă.

„Conform studiilor noastre, anul trecut s-au semnat aproximativ 270 de tranzacţii, un record pentru România, ceea ce arată că oamenii depun toate eforturile pentru a încheia aceste tranzacţii. Există un nivel mai ridicat de pregătire. Pentru noi, ca avocaţi care gestionăm tranzacţii de la 5 milioane la peste un miliard, vă pot spune că, inclusiv recent, am avut tranzacţii care au durat foarte mult timp deoarece vânzătorii nu erau pregătiţi. Unii dintre vânzători nu ştiu cum să îi trateze pe potenţialii competitori care ar dori să îi cumpere, aşa că nu divulgă informaţii, blocând tranzacţia, sau negociază acorduri de confidenţialitate luni întregi. Mi-ar plăcea să spun că lucrurile se îmbunătăţesc, însă nu am ajuns acolo încă. Din datele obţinute pentru primul trimestru, aş spune că se resimte un optimism. Sunt multe tranzacţii care au fost semnate în acest prim trimestru şi cred că mergem în direcţia corectă.”, a explicat acesta conform sursei ciate.

Alexandru Rus, Country Advisor în cadrul Rothschild & Co, a evidenţiat caracterul neuniform al pieţei şi necesitatea unei înţelegeri detaliate a contextului local, potrivit comunicatului sursă.

„Piaţa de M&A nu este niciodată liniară, indiferent că vorbim de Vest, Est, Nord sau Sud. Privind spre ultimul deceniu, dacă luăm în calcul pandemia şi războaiele, tendinţa a fost, în general, ascendentă, aşa cum reflectă statisticile. Ne place să credem că ar fi putut fi mai bine - se vorbeşte mereu despre potenţialul neexploatat. Însă observăm că piaţa a atins un nou nivel de sofisticare. România este a doua cea mai mare piaţă din CEE, face parte din NATO, UE - şi, sperăm că, în curând, va face parte şi din OECD -, are un curs valutar stabil şi a avut o creştere constantă. Bifează toate criteriile esenţiale, însă odată ce priveşti spre nuanţe, care variază în funcţie de sector, oamenii ar trebui să înţeleagă: De ce durează mai mult obţinerea anumitor autorizaţii aici? De ce există modificări legislative frecvente? De ce aprobările tranzacţiilor sunt uneori destul de laborioase? Acesta este momentul în care realizezi că, parte din meseria ta, de consultant, nu este doar să execuţi o tranzacţie, ci să «promovezi piaţa». Este important să avem răbdare, întrucât toleranţa la risc a investitorilor poate varia foarte mult.”, a explicat acesta conform aceleiaşi surse.

În sectorul imobiliar, participanţii au indicat o integrare mai accentuată a României în piaţa regională din Europa Centrală şi de Est, arată sursa citată.

„Acum şapte ani, cea mai mare diferenţă, în ceea ce priveşte România, era aceea că nu era percepută cu adevărat ca fiind parte din CEE. După pandemie, lucrurile au început să se schimbe, iar cel mai important factor a devenit acest joc al randamentului: ce fel de profit poţi obţine, în România, comparativ cu ce poţi obţine în alte ţări? Acest lucru a condus la un fel de omogenizare a pieţei din România în raport cu CEE. Mai ales pentru noi, în sectorul imobiliar, există o coerenţă între cumpărătorii care se uită la România, Ungaria, Slovacia sau Republica Cehă. Este extrem de interesant să observăm că a devenit, într-un fel, o piaţă mult mai bine integrată. Există mai puţin capital care vine din exterior, ca urmare a naturii ciclice a sectorului imobiliar, dar există mult mai mult accent pe tot ce este disponibil la nivelul CEE. În acest sens, România este poziţionată destul de bine”, a explicat Mihai Pătrulescu, Head of Investment Properties, CBRE România, potrivit comunicatului.

În acelaşi timp, utilizarea instrumentelor de asigurare a tranzacţiilor rămâne redusă comparativ cu alte pieţe din regiune, precizează aceeaşi sursă.

„Anul trecut, au fost în România peste 200-270 de tranzacţii, iar dintre acestea, noi, în calitate de asigurător tranzacţional, am văzut doar 35 de cereri de asigurare, ceea ce înseamnă că aproximativ 10% din totalul tranzacţiilor sunt asigurate. Este încă un procent destul de mic, dacă comparăm cu alte ţări din CEE - Polonia fiind evident lider, urmată de Republica Cehă. În aceste ţări, procentul tranzacţiilor asigurate este de aproape 25-30%. Cred că România se află, încă, într-o etapă timpurie pentru domeniul nostru. Observăm, însă, că a crescut gradul de pregătire, în special din partea juridică - avocaţii vor să înceapă să folosească produsul, deoarece văd că acesta poate facilita tranzacţia şi o poate accelera puţin. Anul trecut am asigurat destul de multe tranzacţii imobiliare în Republica Cehă, dar tranzacţiile cu cea mai mare valoare nu au fost clădiri de birouri, parcuri de retail sau terenuri agricole, ci hoteluri care există în Praga de 30 de ani. Cred că România ar trebui să îşi promoveze mai mult piaţa. Ştim cu toţii că Polonia este un mare succes, dar acesta nu a apărut de nicăieri”, a explicat Dominik Kulpa, Head of CEE, Transact Risk Partners, conform aceleiaşi surse.