Acţiunile Nvidia, în creştere în urma unor vânzări masive în China

Acţiunile Nvidia au depăşit aşteptările, întrucât clienţii chinezi şi-au făcut stocuri de cipuri AI înainte ca noile restricţii impuse de SUA asupra exporturilor să intre în vigoare. Totuşi, aceste restricţii vor duce la o pierdere de 8 miliarde de dolari din vânzările companiei în trimestrul actual, ceea ce a forţat Nvidia să ofere miercuri o prognoză sub estimările de pe Wall Street, potrivit Reuters.

Conform sursei citate, acţiunile celei mai valoroase companii de semiconductori din lume au crescut totuşi cu 5% în tranzacţiile extinse, investitorii digerând vestea că impactul în trimestrul fiscal actual nu este atât de grav pe cât se temea, iar Nvidia a vorbit despre cererea puternică pentru noile cipuri Blackwell din partea clienţilor, inclusiv Microsoft. Acţiunile sunt relativ stabile în acest an, comparativ cu 2024, când s-au triplat aproape în valoare. Nvidia se confruntă acum cu restricţii comerciale privind ce poate vinde, iar piaţa centrelor de date pentru AI dă semne de maturizare.

Eforturile de ani de zile ale Washingtonului de a împiedica accesul Beijingului la tehnologia de vârf americană au dus la restricţii mai stricte privind exportul de cipuri AI Nvidia - limitând accesul companiei la una dintre cele mai mari pieţe pentru semiconductori.

La jumătatea unei conferinţe telefonice cu analiştii, CEO-ul Jensen Huang a făcut remarci pasionale despre politica SUA-China, spunând că Nvidia riscă să fie exclusă de la baza masivă de dezvoltatori AI din China şi argumentând că industria chineză de cipuri este sofisticată şi se apropie de dominaţia SUA. El a lăudat însă decizia recentă a preşedintelui Donald Trump de a anula aşa-numita regulă privind "difuzarea AI", care ar fi reglementat fluxurile globale de cipuri AI americane.

"Preşedintele Trump vrea ca America să câştige. Şi înţelege, de asemenea, că nu suntem singura ţară din cursă," a spus Huang.

El a declarat că cipurile Hopper de la Nvidia nu mai pot fi modificate pentru piaţa chineză, dar nu a comentat despre cipurile Blackwell. Reuters a relatat că Nvidia pregăteşte o variantă Blackwell specială pentru piaţa din China.

Deşi este puţin probabil ca noile contracte să compenseze pierderile din China, o serie de acorduri semnate de Nvidia la începutul lunii în Orientul Mijlociu ar putea deschide noi oportunităţi de creştere - inclusiv primele faze ale unui centru de date de 10 mile pătrate în Emiratele Arabe Unite, care ar putea utiliza infrastructură AI de până la 5 gigawaţi. Compania a anunţat acorduri similare şi în Arabia Saudită şi Taiwan.

"Avem vizibilitate către proiecte care vor necesita zeci de gigawaţi de infrastructură AI Nvidia în viitorul nu prea îndepărtat," a spus directorul financiar Colette Kress.

Totuşi, pe termen scurt, restricţiile privind exporturile către China vor afecta. Kress a spus că veniturile din centrele de date din China au scăzut, relatează Reuters.

Restricţiile SUA asupra vânzării de cipuri H20 în China - singurele procesoare AI pe care Nvidia le putea exporta legal acolo - au determinat compania să declare în aprilie că se aşteaptă la o pierdere de 5,5 miliarde de dolari, iar Huang estimase în mai că impactul total ar putea ajunge la 15 miliarde de dolari. Miercuri, Nvidia a spus că pierderea reală din primul trimestru cauzată de restricţiile asupra H20 a fost cu 1 miliard de dolari mai mică decât se estimase, deoarece a reuşit să refolosească unele materiale. A raportat o pierdere de 2,5 miliarde de dolari în vânzările H20 în primul trimestru şi se aşteaptă să piardă 8 miliarde în al doilea trimestru.

Totuşi, Nvidia a spus şi că cipul H20 a generat 4,6 miliarde de dolari în vânzări în primul trimestru şi că China a reprezentat 12,5% din veniturile totale în aceeaşi perioadă.

Analistul Gil Luria de la D.A. Davidson a spus că impactul general al restricţiilor privind H20 a fost mai mic decât se anticipa.

"A existat o eliminare a unor venituri din China din estimările pentru trimestrul din iulie, dar au existat şi venituri din China care au fost trase în primul trimestru. Cumpărătorii chinezi au făcut stocuri de H20 înainte de restricţii, ceea ce a susţinut rezultatele din aprilie," a spus Luria.

Deşi marii furnizori de cloud precum Microsoft şi Alphabet şi-au menţinut angajamentele de a cheltui miliarde în acest an pentru extinderea infrastructurii AI, persistă temerile privind aceste cheltuieli, în contextul schimbărilor rapide din politicile comerciale globale.

Pe baza ajustărilor, Nvidia a câştigat 81 de cenţi pe acţiune în primul trimestru. Estimările analiştilor au variat considerabil, Wall Street încercând să evalueze impactul restricţiilor asupra unor vânzări de cipuri în China. Fără a include pierderile, câştigurile ajustate pe acţiune ar fi fost de 96 de cenţi.

Potrivit datelor compilate de LSEG, estimarea medie pentru câştigurile ajustate trimestriale era de 93 de cenţi pe acţiune, cu 17 analişti contribuind cu estimări după 15 aprilie, când Nvidia a anunţat că livrările H20 vor necesita licenţe suplimentare.

Veniturile segmentului de centre de date al Nvidia au fost de 39,1 miliarde de dolari în primul trimestru, comparativ cu estimările analiştilor de 39,3 miliarde, conform datelor LSEG.

Compania a declarat că are angajamente de producţie în valoare de 29,8 miliarde de dolari, o creştere faţă de anul precedent, dar o scădere faţă de trimestrul anterior.

Nvidia, un indicator esenţial al pieţei de inteligenţă artificială, estimează venituri de 45 de miliarde de dolari, plus sau minus 2%, în al doilea trimestru - comparativ cu estimarea medie a analiştilor de 45,90 miliarde de dolari, conform LSEG.

Prognoza include o pierdere de aproximativ 8 miliarde de dolari din veniturile H20, cauzată de noile limitări de export.

"Îngrijorarea mai largă este că tensiunile comerciale şi posibilele efecte ale tarifelor asupra extinderii centrelor de date ar putea crea obstacole pentru cererea de cipuri AI în trimestrele următoare," a spus analistul Emarketer Jacob Bourne. "Aceasta nu semnalează sfârşitul dominaţiei Nvidia, dar arată că menţinerea acesteia va necesita navigarea printr-un peisaj din ce în ce mai complex, marcat de provocări geopolitice, concurenţiale şi economice."