Acţiunile Oracle au crescut astăzi cu 5,5%

Acţiunile Oracle au urcat cu aproximativ 5,5% în tranzacţiile premarket de vineri, după ce rezultatele trimestriale peste estimările pieţei au redus o parte dintre îngrijorările investitorilor legate de cheltuielile masive, finanţate inclusiv prin îndatorare, pentru extinderea infrastructurii de inteligenţă artificială, relatează Reuters.

Compania cu sediul în Austin, Texas, a semnat în primul trimestru fiscal noi contracte pentru servicii cloud destinate inteligenţei artificiale în valoare de peste 30 de miliarde de dolari. În urma acestora, valoarea veniturilor contractate, dar încă nerecunoscute, a ajuns la 664 de miliarde de dolari, peste estimarea de 639,89 miliarde de dolari a analiştilor, potrivit datelor Visible Alpha.

Rezultatele vin după o perioadă dificilă pentru Oracle, în care compania a încercat să ţină pasul cu rivalii din segmentul hyperscale. Creşterea datoriei şi presiunile asupra fluxului de numerar au alimentat întrebări privind momentul în care investiţiile uriaşe în infrastructura AI vor începe să genereze randamente suficiente pentru a justifica costurile.

Analiştii J.P. Morgan consideră că noile rezultate ar putea răspunde unora dintre principalele preocupări ale investitorilor, printre care sustenabilitatea creşterii portofoliului de contracte, transformarea acestuia în venituri în contextul întârzierilor din construcţia centrelor de date şi posibilitatea ca Oracle să fie nevoită să atragă capital suplimentar.

Înaintea revenirii de vineri, acţiunile Oracle acumulaseră o scădere de peste 21% de la începutul anului, în timp ce indicele S&P 500 avansase cu aproape 11%.

„Problema Oracle nu a fost găsirea clienţilor, ci demonstrarea faptului că uriaşa extindere a centrelor sale de date poate genera, în cele din urmă, suficient numerar pentru a justifica investiţiile. Rezultatele ar trebui, totuşi, să reducă temerile că Oracle construieşte infrastructură înainte ca cererea să existe”, a declarat Lale Akoner, strateg de piaţă la eToro.

Dacă avansul acţiunilor se menţine, la un preţ de aproximativ 161,3 dolari pe titlu, capitalizarea bursieră a Oracle ar putea creşte cu circa 24 de miliarde de dolari.

Acţiunile companiei sunt evaluate la aproximativ 16,86 ori profitul estimat pentru următoarele 12 luni, comparativ cu un multiplu de 23,84 pentru Microsoft şi 22,58 pentru Amazon, potrivit datelor compilate de LSEG.

• Contractele AI cresc, fără o majorare corespunzătoare a cheltuielilor

Unul dintre cele mai importante elemente ale raportului trimestrial este structura noilor contracte. Oracle a precizat că cea mai mare parte a veniturilor nou contractate nu va necesita cheltuieli suplimentare semnificative pentru achiziţia de cipuri, ceea ce permite companiei să îşi menţină ţinta anuală de investiţii la 90-95 de miliarde de dolari.

„Marea majoritate a acestor comenzi au fost realizate prin plăţi în avans, prin modelul în care clienţii îşi aduc propriul hardware sau prin mecanisme similare, astfel încât acestea nu necesită capital suplimentar din partea Oracle”, a explicat directorul financiar al companiei, Hilary Maxson.

Ea a precizat că Oracle a început să observe şi o accelerare a transformării portofoliului de contracte în venituri, evoluţie care a susţinut rezultatele diviziei de infrastructură cloud.

Compania estimează că aproximativ jumătate din portofoliul actual de contracte va fi convertit în venituri în următoarele 36 de luni.

„Povestea randamentului investiţiilor în AI tocmai a devenit reală pentru Oracle şi pentru clienţii săi. Rezultatele solide arată că aceştia votează cu portofelul, iar Oracle trebuie să continue să transmită mesajul că expansiunea portofoliului de contracte nu mai este doar o poveste legată de OpenAI”, a declarat Rebecca Wettemann, CEO al companiei de cercetare şi consultanţă tehnologică Valoir.

Acţiunile Oracle au fost puternic penalizate în acest an pe fondul preocupărilor privind creşterea accelerată a cheltuielilor de capital şi efectele acesteia asupra fluxului liber de numerar. În iulie, S&P Global a retrogradat ratingul de credit al companiei, invocând fluxurile de numerar slabe şi creşterea riscurilor asociate activităţii.

Investitorii şi-au exprimat îngrijorarea şi în privinţa proiectului Stargate, pe fondul informaţiilor referitoare la întârzieri în dezvoltarea infrastructurii AI provocate de lipsa forţei de muncă, procedurile de autorizare şi disponibilitatea energiei electrice.

Datele trimestriale au arătat însă că Oracle a consumat mai puţin numerar decât anticipau analiştii. Fluxul liber de numerar a fost negativ cu 5,40 miliarde de dolari, comparativ cu un deficit de 9,56 miliarde de dolari estimat de piaţă, potrivit LSEG.

Deşi consumul de numerar a crescut faţă de trimestrul precedent, acesta a rămas mult sub nivelul negativ de 11,48 miliarde de dolari înregistrat în trimestrul al treilea al exerciţiului fiscal 2026.

Oracle a raportat cheltuieli de capital de 28,50 miliarde de dolari în primul trimestru fiscal. Compania a subliniat însă că aproximativ 11,36 miliarde de dolari din această sumă au fost acoperite prin plăţi în avans efectuate de clienţi.

„Noua informaţie privind plăţile în avans ale clienţilor este un semnal foarte optimist. Probabil că acesta este primul trimestru după mult timp în care bilanţul s-a îmbunătăţit efectiv, ceea ce permite companiei să afirme că nu există un impact suplimentar asupra planurilor sale de investiţii”, a declarat Bill Birmingham, managing director la REX Financial.

• Venituri de 19,3 miliarde de dolari şi prognoză îmbunătăţită

Veniturile Oracle au crescut cu 30% în primul trimestru fiscal, până la 19,3 miliarde de dolari, depăşind estimarea de 19,14 miliarde de dolari a analiştilor.

Profitul ajustat a ajuns la 1,92 dolari pe acţiune, peste prognoza de 1,74 dolari pe acţiune.

În urma rezultatelor, Oracle şi-a îmbunătăţit şi estimarea pentru exerciţiul fiscal 2027. Compania anticipează acum un profit ajustat de 8,10 dolari pe acţiune, faţă de prognoza anterioară de 8,05 dolari. Estimarea medie a analiştilor era de 8,07 dolari pe acţiune.

Pentru întregul an fiscal, Oracle estimează venituri de cel puţin 90 de miliarde de dolari.