Analiză Binance: Pieţele crypto reduc riscul şi arată semnale structurale noi

Pieţele sunt încă într-o etapă de reducere a riscului, iar atenţia investitorilor se mută de la „cât de adâncă va fi corecţia” la „când va reveni cererea”, potrivit unui comunicat de presă remis redacţiei. Acest lucru depinde în mare măsură de o schimbare a sentimentului, care, în prezent, se manifestă în direcţii opuse simultan, arată analiza Binance, potrivit sursei menţionate.

În prezent, piaţa este influenţată de două forţe majore, subliniază comunicatul. Prima direcţionează atenţia şi capitalul de la criptomonede către domenii mai defensive, precum AI, arată sursa citată. A doua are legătură cu politica: aşteptările privind politica Rezervei Federale americane (FED), riscul unei întreruperi parţiale a activităţii guvernului SUA şi tensiunile geopolitice şi comerciale persistente. Împreună, aceste factori au creat un climat neprielnic pentru asumarea riscului, adaugă sursa menţionată.

De la maximul istoric din octombrie 2025, Bitcoin scade cu aproximativ 50%, evidenţiază comunicatul de presă. Istoric, corecţii de această magnitudine s-au produs de mai multe ori, aminteşte sursa precizată. În timp ce Bitcoin se consolidează, altcoin-urile continuă să rămână în urmă, iar subperformanţa lor a fost mult mai accentuată şi mai severă faţă de ciclurile precedente, se arată în comunicat.

Mediul macroeconomic rămâne principalul motor al pieţelor crypto, poate mai mult ca oricând în ultimii ani, subliniază comunicatul de presă. Principalele elemente de influenţă ale săptămânii au fost raportul privind locurile de muncă din ianuarie, publicat în SUA şi implicaţiile sale pentru Rezerva Federală, arată sursa citată.

Indicatorul Nonfarm Payrolls, care reflectă sănătatea economiei americane şi acoperă aproximativ 80% din forţa de muncă contribuind la PIB, a depăşit aşteptările în ianuarie, iar rata şomajului a scăzut la 4,3%, conform comunicatului. Totuşi, dincolo de această aparenţă pozitivă, tabloul anual rămâne îngrijorător: în 2025 s-au creat doar 181.000 de locuri de muncă nete (aproximativ 15.000 pe lună), mult sub estimarea iniţială de 584.000, marcând cel mai slab an pentru crearea de joburi din 2020 până în prezent - sau chiar din 2003, dacă excludem perioadele de recesiune, adaugă sursa menţionată.

Această distincţie contează enorm pentru pieţe, evidenţiază comunicatul remis redacţiei. Un număr puternic într-o economie realmente robustă ar fi dat FED-ului libertate să relaxeze politica monetară, explică sursa menţionată. Un număr puternic într-o piaţă a muncii deja fragilă îi oferă FED-ului motiv să rămână pe poziţie, exact semnalul primit de pieţe, specifică sursa. Reducerile de dobândă nu sunt iminente, adaugă comunicatul, iar nominalizarea lui Kevin Warsh ca viitor preşedinte al FED a amplificat incertitudinea privind lichiditatea pe termen mediu.

Deşi preţul Bitcoin a scăzut cu aproximativ 50% faţă de maximele istorice, activele aflate în administrarea ETF-urilor spot au înregistrat doar scăderi modeste, arată sursa citată. Această divergenţă este semnificativă, indicând că poziţionarea investitorilor este mai degrabă strategică decât bazată pe trendul pe termen scurt, adaugă sursa. Acest lucru sugerează existenţa unei baze de investitori relativ stabile şi reprezintă un semnal pozitiv pe termen mediu: ETF-urile acţionează ca o sursă constantă de cerere, nu doar ca un vehicul pentru perioadele de creştere rapidă a pieţei, potrivit comunicatului de presă.

Conform sursei menţionate, oferta de stablecoin rămâne aproape de nivelurile maxime ale ciclului, iar, spre deosebire de scăderile anterioare, capitalul nu a părăsit ecosistemul dolar on-chain. Există lichiditate disponibilă, însă aceasta pare să fie în aşteptare, indicând un comportament precaut al participanţilor pe piaţă, mai adaugă sursa citată.

Piaţa on-chain RWA se apropie de 25 de miliarde de dolari, cu trezorerii tokenizate, mărfuri şi structuri orientate pe yield, ce atrag capitalul care caută stabilitate şi transparenţă, se arată în comunicat. Adoptarea accelerează în rândul instituţiilor care explorează căi de tokenizare, mai specifică sursa citată.

Comunicatul atrage atenţia că cel mai important eveniment al săptămânii şi semnalul cel mai relevant pentru viitorul DeFi: BlackRock, împreună cu Securitize, a făcut acţiunile fondului tokenizat BUIDL tranzacţionabil prin UniswapX, layer-ul instituţional al Uniswap.

Potrivit sursei, importanţa acestui pas este uriaşă. Alegerea unui protocol DeFi pentru decontare arată încredere din ce în ce mai mare în maturitatea şi fiabilitatea infrastructurii descentralizate, se explică în comunicat. Mai important, trasează un model repetabil: acces reglementat, controale de conformitate şi disponibilitate continuă a pieţei, exact structura necesară pentru ca acţiunile, creditul, mărfurile şi ETF-uri să scaleze on-chain, conform comunicatului remis redacţiei.

Numărul zilnic de tranzacţii pe Ethereum a atins noi maxime istorice, adaugă sursa precizată, apropiindu-se de 3 milioane la mijlocul lunii ianuarie, după upgrade-ul Fusaka. Creşterea a fost susţinută de o majorare constantă a adreselor active zilnice (peste 1 milion) şi de utilizarea susţinută a stablecoin-urilor. Activitatea on-chain ridicată continuă să fie ancorată de rolul Ethereum ca principal strat de decontare, mai arată analiza Binance, conform comunicatului.

Utilizarea cardurilor crypto a crescut de peste cinci ori în 2025, dominată de Visa cu o cotă de piaţă de 84%, ajungând la 115 milioane $ doar în ianuarie 2026, potrivit sursei menţionate. Deşi volumele rămân mici comparativ cu cardurile tradiţionale, neo-băncile bazate pe blockchain oferă costuri mai mici şi randamente mai mari, se arată în comunicatul de presă.

Piaţa se află probabil într-o fază de volatilitate ridicată, într-un context fundamental diferit faţă de ciclurile precedente, conform comunicatului. În ciuda unei scăderi de aproximativ 50% faţă de maximele istorice şi a unei contracţii de trilioane de dolari în capitalizarea totală, participarea structurală atinge un nivel fără precedent: tokenizarea activelor din lumea reală se extinde, pieţele de predicţie (prediction markets) se dezvoltă, iar instituţiile globale încep să dezvăluie deţineri de active digitale sau să deconteze produse direct pe blockchain, adaugă sursa citată.

Săptămâna aceasta atenţia se mută spre minuta FOMC (care apare pe 19 februarie) şi inflaţia core PCE din SUA (care va fi publicată pe 20 februarie), subliniază sursa citată.