CNBC: SEC deschide calea tranzacţionării acţiunilor tokenizate în SUA

Comisia pentru Valori Mobiliare şi Burse din SUA (SEC) a creat joi, cu efect imediat, un cadru temporar care permite anumitor platforme să ofere versiuni tokenizate ale acţiunilor companiilor americane listate la bursă, o schimbare care ar putea apropia piaţa de tranzacţionarea 24 de ore din 24, transmite CNBC.

Aşa-numita „Innovation Exemption” oferă anumitor platforme de tranzacţionare şi furnizori de lichiditate derogările de reglementare necesare pentru tranzacţionarea acţiunilor tokenizate, cu condiţia respectării unor cerinţe, explică CNBC. Măsura are o durată de cinci ani şi nu reprezintă încă o reglementare definitivă, precizează CNBC.

„Innovation Exemption este concepută pentru a rezolva problemele care au împiedicat inovaţia responsabilă să se dezvolte în Statele Unite, oferind în acelaşi timp protecţie investitorilor şi standarde pentru integritatea pieţei”, a declarat preşedintele SEC, Paul Atkins, potrivit CNBC.

Tokenizarea presupune crearea pe un blockchain a unei reprezentări digitale a unei acţiuni sau a altui activ, conform sursei citate. O adoptare mai largă a tehnologiei ar putea modifica modul în care titlurile sunt tranzacţionate şi decontate şi ar putea permite, în cele din urmă, tranzacţionarea permanentă, 24/7, potrivit sursei menţionate. Există însă şi riscul unei volatilităţi mai ridicate în perioadele cu lichiditate redusă, iar SEC a introdus limite de volum pentru diminuarea acestui risc, conform aceleiaşi surse.

Una dintre cele mai importante condiţii stabilite de SEC este ca investitorii care deţin tokenuri reprezentând acţiuni să beneficieze de aceleaşi drepturi şi privilegii ca proprietarii acţiunilor tradiţionale, inclusiv dreptul la dividende şi dreptul de vot, transmite CNBC.

Companiile vor avea, de asemenea, dreptul să refuze tokenizarea propriilor acţiuni, potrivit sursei citate. Platforma trebuie să informeze compania despre intenţia de a crea tokenuri şi să aştepte 30 de zile înainte de începerea tranzacţionării, informează CNBC. Dacă emitentul se opune în această perioadă, platforma nu va putea oferi acţiunea tokenizată, precizează CNBC.

Această problemă a devenit recent un subiect de dispută după conflictul public dintre directorii generali ai Robinhood şi AMC, adaugă CNBC. CEO-ul AMC, Adam Aron, a susţinut că oferirea unei expuneri la acţiunile companiei fără implicarea emitentului afectează relaţia tradiţională dintre companii şi acţionari, mai adaugă CNBC.

Robinhood a anunţat în această săptămână că intenţionează să permită deţinătorilor de tokenuri să le transforme în acţiunile suport în raport de 1:1 şi să le acorde drepturi de vot, potrivit sursei citate.

Decizia SEC vine la numai două zile după ce Clarity Act, unul dintre cele mai importante proiecte pentru stabilirea unui cadru de reglementare a industriei crypto, nu a reuşit să avanseze în Senat, adaugă sursa menţionată. Proiectul ar fi stabilit reguli pentru clasificarea şi reglementarea activelor digitale, inclusiv a titlurilor tokenizate, mai adaugă sursa.

În lipsa legislaţiei, SEC încearcă să stabilească o parte din regulile pieţei crypto utilizând autoritatea de care dispune deja, precizează CNBC. Derogarea face parte din iniţiativa Project Crypto, lansată anul trecut pentru transferarea unei părţi a infrastructurii pieţelor financiare americane pe blockchain, informează CNBC.

Coinbase, Robinhood, Gemini şi platforma Kraken a companiei Payward au lansat deja în afara SUA produse bazate pe acţiuni tokenizate, dar acestea nu sunt încă oferite clienţilor americani, transmite CNBC.

Atkins a subliniat că măsura este una intermediară şi că experienţa acumulată va fi utilizată pentru elaborarea regulilor definitive, relatează CNBC.

„Comisia nu transformă tehnologia de astăzi în standardul de mâine. În schimb, permite pieţei să evolueze, îi monitorizează dezvoltarea şi foloseşte aceste informaţii pentru a construi un cadru de reglementare mai flexibil şi pregătit pentru viitor”, a declarat şeful SEC, potrivit CNBC.