eToro: An remarcabil pentru aur şi pieţele de capital, dar cu un final incert

După un an spectaculos pentru aur şi o serie de pieţe de capital, investitorii se întreabă cum va arăta finalul lui 2025, în condiţiile unei incertitudini tot mai accentuate la nivel global, arată într-o analiză Bogdan Maioreanu, analist eToro.

Aurul a urcat cu aproape 54% de la începutul anului, depăşind pragul de 4.000 de dolari pe uncie, impulsionat de cererea pentru active de refugiu şi de achiziţiile masive ale băncilor centrale. Potrivit World Gold Council, tensiunile geopolitice, activitatea intensă de pe piaţa opţiunilor şi deprecierea dolarului american au contribuit la atingerea unor noi maxime. Chiar şi după o scurtă corecţie la final de septembrie, metalul preţios şi-a revenit rapid, confirmând apetitul ridicat al investitorilor pentru siguranţă.

„Aurul se comportă ca o veritabilă rezervă globală de lichiditate. Pe fondul inflaţiei, al procesului de de-dolarizare şi al dezechilibrelor bugetare, investitorii caută protecţie. Totuşi, după o astfel de apreciere, pot apărea îngrijorări privind capacitatea aurului de a susţine o nouă creştere, mai ales dacă dolarul american va inversa brusc trendul descendent”, a explicat Bogdan Maioreanu.

Performanţe semnificative s-au înregistrat şi pe alte pieţe: acţiunile din China au crescut cu 33% datorită semnalelor de sprijin politic, Bitcoin a urcat cu 30%, iar companiile din grupul „Şapte Magnifici” din SUA - giganţii tehnologici - au câştigat 20%. Indicele S&P 500 a avansat cu 15%, extinzând creşterea dincolo de tehnologie, spre sectoarele financiar, industrial şi bunuri de consum.

Nu toate activele au avut însă evoluţii favorabile. Imobiliarele din SUA au câştigat doar 1%, iar dolarul american s-a depreciat cu aproape 9%, reflectând modificările de politică monetară şi fluxurile de capital orientate spre alte regiuni.

Potrivit analistului eToro, începutul ultimului trimestru aduce noi repere pentru investitori: debutul sezonului de raportări financiare, pe 14 octombrie, cu băncile americane în prim-plan, şi reuniunile-cheie ale Fed, Băncii Centrale Europene şi Băncii Angliei, care vor contura direcţia viitoare a ratelor dobânzilor.

Rezultatele giganţilor Apple, Amazon şi Alphabet vor fi urmărite atent, fiind indicatori majori pentru sentimentul din sectorul tehnologic, în special în zona inteligenţei artificiale. În acelaşi timp, companiile americane se confruntă cu provocarea menţinerii marjelor operaţionale record, în contextul tensiunilor comerciale şi al creşterii costurilor.

„Sectorul AI rămâne o forţă dominantă, dar tendinţa se extinde acum şi către industrii tradiţionale, utilităţi şi producători de cipuri care alimentează infrastructura pentru centrele de date. Vedem, totodată, o revenire a acţiunilor de valoare şi a celor cu capitalizare mică, mai bine poziţionate pentru o eventuală reducere a dobânzilor”, a subliniat Maioreanu.

Potrivit sondajului eToro Retail Investor Beat, optimismul rămâne ridicat: 79% dintre investitorii individuali la nivel global şi 89% dintre cei din România se aşteaptă să încheie anul cu profit. „Piaţa a oferit numeroase oportunităţi în 2025, însă finalul de an va testa echilibrul dintre prudenţă şi curajul investitorilor”, a concluzionat analistul eToro.