THOMAS JORDAN, GUVERNATORUL SNB, EXPLICĂ DECIZIA: "Dacă semnalam ridicarea pragului la CHF, deschideam poarta speculatorilor"

Thomas Jordan, guveratorul Băncii Naţionale a Elveţiei, explică, într-un interviu, că decizia de a scumpi francul este cauzată de divergenţele tot mai mari între politicile monetare ale băncilor centrale. "Am fost conştienţi de faptul că această decizie ar putea avea efecte majore asupra pieţelor. Dar în momentul în care iei o asemenea decizie, e necesar ca ea să surprindă piaţa. Fie şi faptul că am fi putut sugera că ne gândim să renunţăm la plafonul fix al francului în faţa euro ar fi deschis poarta speculatorilor, care ar fi profitat. Era imposibil să fi transmis semnale anterior luării deciziei", spune Guvernatorul SNB, Thomas Jordan, într-un interviu pentru LeTemps.ch.

Jordan a mai spus că francul elveţian este în mod clar supraevaluat în raport cu dolarul şi euro şi că decizia de a scumpi moneda elveţiană este cauzată de divergenţele tot mai mari între politicile monetare ale băncilor centrale mari.

Întrebat de reporter dacă nu îi este teamă că a pus în joc credibilitatea instituţiei, după ce cu doar 3 zile înainte de a da drumul francului, un înalt oficial al Băncii Naţionale lăuda plafonul fix şi se lăuda că e pivotul politicii monetare, Jordan a răspuns: "Credibilitatea depinde de capacitatea noastră de a lua măsurile necesare, uitându-ne la economie pe termen mediu. Înţeleg pe deplin întrebările unora, criticile altora sau chiar plângerile care ne parvin, dar este inutil să se teamă cineva de consecinţele unei decizii despre a cărei corectitudini suntem pe deplin convinşi".

"Ca urmare a aprecierii francului, economiei elveţiene îi va dificil", adaugă guvernatorul. "Cu plafonul acela de 1,2, Banca Elveţiei a oferit un fel de primă de risc economiei, primă de risc care acum a dispărut. Suntem conştienţi de aceste dificultăţi, dar este important ca economia să nu reacţioneze exagerat şi să analizeze în profunzime noua situaţie. Trebuie să ne amintim că plafonul acela a fost conceput de la bun început ca o măsură excepţională pentru un interval limitat de timp. Şi că, la un moment dat, va fi abandonat", spune Jordan.

Întrebat dacă devenise prea scumpă menţinerea unui plafon de 1,2 în faţă euro din cauza intervenţiilor valutare, Guvernatorul Băncii Naţionale a Elveţiei a răspuns: "Volumul intervenţiilor e justificat, dacă din considerente economice, acel plafon merită apărat. Dacă acest obiectiv nu mai este nici justificat şi nici durabil, exerciţiul trebuie să se oprească. Iar noi am ajuns la acest punct. Dacă va fi necesar, vom fi activi în continuare pe piaţa valutară. Am discutat foarte mult despre condiţiile care ar conduce la renunţarea la plafonul acela fix. Divergenţele de politică monetară din marile zone geografice au fost una dintre aceste condiţii, pentru că aceste divergenţe sunt însoţite de eforturi puternice în zona intervenţiilor valutare pentru a menţine acest plafon. La acest lucru am asistat în ultimele două săptămâni. Menţinerea cursului francului a fost posibilă doar prin intervenţii valutare foarte puternice. În cazul în care SNB ar fi menţinut politica de dinaintea acestei decizii am fi pierdut controlul asupra politicii monetare pe termen lung".

Thomas Jordan a adăugat că o renunţare graduală la plafon nu ar fi rezolvat problema fundamentală a divergenţelor de politică monetară dintre marile zone sau regiuni. "Aceste alternative nu ar fi fost durabile şi ar fi creat un val de speculaţii. O ieşire treptată este imposibilă. Elveţia are o monedă independentă şi suverană. Sistemul elveţian presupune ca francul să rămână o monedă independentă. Turbulenţe mai au loc, dar situaţia ar trebui să se stabilizeze".

Potrivit guvernatorului, decizia a fost luată în unanimitate, dar după discuţii intense. "O astfel de decizie trebuie să fie în mod necesar împărtăşită de toţi membrii boardului. În prezent, francul este foarte supraevaluat, iar ratele dobânzilor sunt chiar mai mici decât înainte. Ratele sunt în mod clar negative. Deţinerea de franci este penalizată acum în raport cu euro şi dolarul. Efectul nu se vede peste noapte, ci în timp. Dar, francul este în mod clar supraevaluat în raport cu dolarul şi euro", a menţionat oficialul.

"SNB este o bancă centrală independentă. Este responsabilitatea noastră de a ne pregăti propriile decizii", a răspuns Jordan, întrebat dacă Directorul Fondului Monetar Internaţional, Christine Lagarde, s-a plâns că nu a fost informată.