Alin Brendea, Prime Transaction: ”Creşterea impozitului pe dividende atenuează unul dintre avantajele competitive ale bursei locale”

• ”Nu este o creştere suficient de mare a impozitarii încât să modifice covârşitor atractivitatea pieţei locale pentru strategiile de investiţii bazate pe dividende”, consideră analistul Prime

Creşterea impozitului pe dividende este văzută ca una dintre metodele de creştere a veniturilor fiscale ale statului. Practic, în urmă cu un an, impozitul pe dividende era de 8%, ceea ce înseamnă că, într-un interval redus de timp, asistăm la o dublare a acestuia, a scris recent într-un raport Alin Brendea, analist bursier la Prime Transaction.

Majorarea impozitului pe dividende la 16% va reduce din atractivitatea acţiunilor de dividend listate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB). ”Dacă din 100 de lei dividend brut distribuit se încasa 92 de lei în urmă cu un an, acum dividendul net încasat va fi de 86 de lei. Ca atare, randamentul net al dividendelor scade”, a scris analistul.

Prin urmare, se atenuează unul dintre avantajele competitive ale pieţei bursiere locale, şi anume randamentele înalte ale dividendelor nete încasate de investitori. ”Ani la rând, piaţa românească s-a plasat în topul burselor europene prin prisma randamentului dividendelor distribuite de cele mai importante acţiuni listate (care compun indicele BET). A fost poate cel mai important mesaj de vânzare al pieţei locale, în căutare de noi investitori”, spune Alin Brendea.

În opinia sa, odată ce măsura va fi implementată este posibil să apară o tendinţă spre distribuţii mai mici de dividende, acţionarii optând pentru metode fiscal mai avantajoase de utilizare a profiturilor societăţii. ”Dividendele ar putea fi înlocuite de acordarea de acţiuni gratuite sau de răscumpărări de acţiuni în vederea anulării acestora”, a mai punctat analistul bursier.

Totuşi, nu este o creştere suficient de mare a impozitarii încât să modifice covârşitor atractivitatea pieţei locale pentru strategiile de investiţii bazate pe dividende, mai spune Brendea, adăugând: ”Există şi un avantaj birocratic - egalizarea cotelor de impozit (între dividend şi profit) simplifică calculele fiscale”.

Una dintre măsurile din programul de guvernare care ar trebui să aducă mai mulţi bani la bugetul de stat pentru reducerea deficitului enorm, care anul trecut s-a ridicat la 9,3% din PIB, este creşterea impozitului pe dividende de la 10%, cât este în prezent, la 16% începând cu anul viitor. Cota de 10% a intrat în vigoare la începutul acestui an.

Citeşte Economia sub presiune: Guvernul Bolojan propune cele mai mari creşteri de taxe din ultimul deceniu

Opinia Cititorului ( 21 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de Vîjeu el Condor în data de 04.07.2025, 00:16)
păi logic !
că impozitul dvd mititel era atracția,
oricum în Rumenia la BVB nu poți face bani când BiETul îi pe roșu.
Eu am două CNPuri suidije, și la Swedbank am mai deschis două conturi și am courtage-free pînâ în 2x 10.000EUR. Și impozit de 0.9% (indiferent că-i trading sau dvd) la ce depășește 2x 28.000EUR. Și am access la toate instrumentele și la toate piețele.
La BVB mai dețin doar FP unde am un preț mediu de 0,3460 (le-am vîndut cu 0,3820 înainte de exdate și le-am cumpărat din nou [numa de al deaqu ca să nu contribui cu impozit dvd 10% la bunăstarea mortului Enache și Georgelului Badiu]) Aștept cu FPul să mai vîndă ceva pînă să vie Cioca care o să-l bage în gard la cît de bun e.
1. 1.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor în data de 04.07.2025, 00:25)
  Andrei Cionca și al său colosalul Ìmpetum !
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 09:19)
  sa nu uiti sa votezi la aga la fp
  1.3.  Cum sa platesti mai multe taxe ... (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 10:08)
  Eu am un SRL care investeste la BVB. Profitul din tranzactii si dividendele incasate intra la venituri din care platresc 16% impozit pe profit. Acest impozit manaca 16% din suma care o investesc in fiecare an. Nasol.
  Exemplu: la numarul de actiuni dividendul brut este 10.000 din care primesc 90% adica 9.000, asta este venit in firma fara mari cheltuieli platesc 16% impozit raman cu 7560. Pana aici impozitul este de 24.4%. Daca vreau sa scot toti banii din firma mai platesc 10% si raman cu 6804, deci in total pplatesc 31.96%. Asta in cazul cu 10% la dividende, cand se trece la 16% impozitul total o sa fie probabil pe la 35%.
  Zici sa sa investesti la bursa prin SRL care nu se incadreaza la micro.
  1.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 11:21)
  aceeasi schema in alte tari europene te duce la un total de peste 40% so ce te plangi ?:)
  1.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 12:01)
  tarile care au impozitele alea de 40% au si deduceri,care deduceri sunt puternice pentru cei care cheltuie pe altceva decat produse de baza
  apoi in tarile alea toate pietele,ca e e bursa,monetara,imobiliara,piat a de castraveti,horeca,toate dau posibilitatea de a face mai multi bani ca in Romania
  de exemplu la bursa degeaba e cota de impozitare 35% pe srl sau 1,15,20 pe PF daca piata e minuscula si pe momente extrem de lungi nu da posibilitatea la a face bani(lipsa instrumente altceva decat long iar pe long ai o mana de actiuni care misca,in rest 1997-2000)
  1.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 12:33)
  Omu investeste profitul ramas, nu vrea sa-i arunce pe maisni scumpe, vacante de 100k Euro, si nici casa sa se invarta dupa soare nu-si face.
  1.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 13:59)
  Cumpara tvbetetf si acumulezi equity fara griji si fara poveri fiscale. SAI-urile romanesti care reinvestesc dividendele sunt scutite de impozitul pe dividende.
2. Fidelis is king !
(mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 13:48)
Mai am doar SNP si AST, marcat tot restul, exchange euro si trecut pe Fidelis 6.5%.
Pe termen mediu 3-4 ani eu nu am vazut alte oportunitati.
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Alias în data de 04.07.2025, 13:55)
  Korekt!
  2.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 13:57)
  Nici nu ai cum sa le vezi pe 3-4 ani!! In 3-4 ani se pot intampla multe: moare Putin, se termina razboiul, Iran e integrat in lumea cat de cat civilizata, descopera vreun petrolist un perpetum mobila care functioneaza la nesfarsit vreme de 10 ani fara oprire, se dau in folosinta tokamak-uri cu fuziune la rece care functioneaza cu apa fiarta etc, sky is the limit si nici macar! auzi la el, 3-4 ani....
  2.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 14:01)
  Iranul este o tara civilizata si educata. Te sfatuiesc sa-ti faci o vacanta acolo inainte sa vorbesti de rau a priori.
  2.4.  Comentariu eliminat conform regulamentului (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Redacţia în data de 04.07.2025, 15:47)
  ...
3. Deficitul pe 2024 este majoritar generat de cheltu
(mesaj trimis de Opinie în data de 04.07.2025, 14:12)
Lobby ul anglo americano israelian de producatori si dealeri de armament si munitie au marcat puternic castigurile in 2024 indatorind Romania (ca asa a fost presiunea din exterior) . Talvar a aruncat cu bani pe tancuri grele ( recent s a constatat ca se inamolesc in lupta si sunt vulnerabile la drone din carton presat ). Tot Talvar a aruncat cu banii pe F35 cacu kill switch ,pe baterii de un miliard jumatate bucata dar la care nu se mai furnizeaza interceptori ,transportoare fara numar care ar fi putut fi facute in tara etc . De ce era graba asta asa de mare ? Pentru ca se stia ca presedintele Trump are alte priorotati si nu va mai facilita armamentele si munitia pt UKR ,si deci se pierdea momentul asta in care un cor de politicieni tipa in toate conclavurile lor cat de periclitata e Romania ,Europa in generale ...si deci scadeau vanzarile ! Asta e marele deficit ,luati cifrele nete pe 2024 ca sa vedeti cat din bugetl foarte deficitar al Romaniei s a risipit pe inbarmare ,si cum aceasta comanda onorata de Talvar e acum folosita sa juguleze guvernul actual !
1. 3.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 14:20)
  Sunt arme si echipamente care sunt donate ucrainei. Nu recircula banii astia deloc in economia romaneasca, doar in buzunarele mafiei politice sub forma de comisioane.
  3.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 15:04)
  nu ne pasa de deficit atata timp cat putin moare putin cate putin...fie chiar si de oftica!!! :))))
  3.3.  O parte au fost donatii la ukr, dar altele sunt pr (răspuns la opinia nr. 3.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 15:56)
  Problema asta cu zelenski (Rutte iar preseaza sa se pompeze alti bani) e mai grava decat pare pt Europeni. Nr 1 Europenii nu aveau obligatii pt ca numai SUA si UK au dat garantii cand s a desprins Ucraina!
  2 Europenii au donat initial tot armamentul si munitia de tip sovietic catre Ukr, dupa care au pompat bani masiv cat era Biden.
  3 Vine Trump, nu recunoaste contributiile din donatiile europenilor si pretinde ca americanii au finantat majoritar razboiul (care razboi s a facut cu unda verde si asistenta militara coordonata de lBiden).
  4 pe baza acuzelor (false) de la 2 Trump vrea sa se retraga din inarmarea si asistenta militara pt UKR si vrea de la loserii de serviciu de pina acum sa finanteze ei mai departe razboiul din est, cumparand pt tara care e deja falimentara armament de la producatorii americani
  5 zelenski cere sa devina ordonator de credite bugetare in 32 de tari Nato cu ceva aproape de 1 % din PIB l fiecaruia!
  Deci loseri pe linie ca din trecut, prezent si pe vecie, asta sunt europenii EU care au intrat pe mana lui Rutte si la consiliile lor sa salute cu Slava!
  3.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 20:01)
  Absolut, Putin ajuta washingtonul ca amerivanii sa ne saraceasva si sa ne reduca de la statutul de vasal demn la statutul de sclav.
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 15:52)
Cu aceasta crestere a impozitul pe dividend , se doreste sa lasam actiunile si sa luam doar Obligatiuni de stat. Nu baieti, raman tot cu TLV/SNP.
1. 4.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 17:41)
  statul are nevoie de tine, vinde tot si cumpara obligatiuni
  4.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.07.2025, 18:33)
  Mersi dar prefer 24% de la TLV.