Volatilitate ridicată pentru companiile de petrol şi gaze

Sectorul Oil&Gas (petrol şi gaze) rămâne într-o zonă de volatilitate ridicată, marcată de tensiunile recente din Orientul Mijlociu, riscurile asupra infrastructurii energetice şi ajustările de producţie ale OPEC+. Pe plan local, companiile româneşti de profil au raportat evoluţii mixte în primul trimestru din 2026, diferenţele dintre producători, transportatori, rafinatori şi furnizorii de servicii petroliere fiind vizibile atât la nivel operaţional, cât şi bursier, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Context internaţional

Piaţa petrolului a rămas tensionată în ultimele zile, după ce noile schimburi de foc dintre Israel şi Iran au reaprins temerile privind o escaladare regională şi riscurile asupra infrastructurii energetice. După corecţia de vineri, când petrolull WTI a coborât spre 90 dolari/baril, preţurile au revenit puternic la începutul săptămânii, pe fondul atacurilor israeliene asupra Iranului şi al ripostei cu rachete din partea Teheranului. Mişcarea vine într-un context deja fragil: stocurile comerciale de ţiţei din SUA au scăzut cu 8 milioane barili într-o singură săptămână, iar OPEC+ a decis pentru iunie o ajustare a producţiei de 188.000 barili/zi. Astfel, sectorul rămâne prins între riscul geopolitic, stocurile în scădere şi incertitudinile privind cererea globală.

Citeşte Fluxurile comerciale mondiale de ţiţei, dominate de Golful Persic

• Oil&Gas la BVB

Cifra de afaceri a celor mai mari companii din sectorul Oil&Gas a totalizat 16,8 miliarde lei, în scădere cu 2,2% faţă de perioada similară a anului trecut, în timp ce profitul acestora a totalizat 2,4 miliarde lei, înregistrând o creştere uşoară, de 0,9%.

• TOP Oil&Gas

Compania cu cea mai mare creştere a profitului net în primul trimestru din 2026 este Rompetrol Well Services (1,12 milioane lei; +498,9% anual), în timp ce cel mai mare nivel al profitului net a fost înregistrat la OMV Petrom (1,02 miliarde lei; -3,8%), urmată îndeaproape de Romgaz (973 milioane lei; +2,4%).

Pe partea de cifră de afaceri, cea mai mare creştere a fost raportată de JT Grup Oil, care a reuşit o performanţă de +12,3%, până la 52 milioane lei, urmată de Rompetrol Well Services (15,1 milioane lei; +3,4%) şi OMV Petrom (9,10 miliarde lei; +1,7%).

Rompetrol Well Services ocupă primul loc în clasamentul companiilor din sectorul Oil&Gas din perspectiva creşterii profitului net. Compania a raportat o cifra de afaceri de 15,1 milioane lei, în creştere cu 3,4% faţă de primul trimestru din 2025, în timp ce profitul net a avansat semnificativ, până la 1,12 milioane lei, comparativ cu 0,19 milioane lei în perioada similară a anului trecut.

JT Grup Oil a înregistrat cea mai mare creştere a cifrei de afaceri din eşantionul analizat, cu un avans anual de 12,3%, până la 52 milioane lei. Dinamica pozitivă s-a reflectat şi la nivelul profitului net, care a ajuns la 0,83 milioane lei, în creştere anuală cu 53,9%.

Oil Terminal a raportat o cifră de afaceri de 94,5 milioane lei, în scădere cu 2% faţă de trimestrul I 2025. Cu toate acestea, profitul net a crescut cu 23,8%, până la 12,5 milioane lei, evoluţie care indică o îmbunătăţire a rezultatului final în pofida unei uşoare contracţii a activităţii raportate prin cifra de afaceri.

Romgaz a înregistrat în o cifră de afaceri de 2,21 miliarde lei, în scădere cu 7,1%. Profitul net a rămas însă pe o dinamică uşor pozitivă, ajungând la 973 milioane lei, în creştere cu 2,4%.

OMV Petrom a raportat cea mai ridicată cifră de afaceri din sector, de 9,10 miliarde lei, în creştere cu 1,7%. Profitul net s-a situat la 1,02 miliarde lei, în scădere cu 3,8% faţă de anul anterior, dar compania a rămas liderul sectorului din perspectiva rezultatului net absolut.

Transgaz a raportat o cifră de afaceri de 926 milioane lei, în scădere cu 8,3%, iar profitul net a coborât la 386 milioane lei, marcând o scădere de 25,2%.

Conpet a avut cea mai accentuată scădere a cifrei de afaceri dintre companiile analizate, de 16,4%, până la 112 milioane lei. Profitul net a coborât la 2,2 milioane lei, faţă de 11,6 milioane lei în anul anterior, echivalentul unei contracţii anuale de 81%.

Rompetrol Rafinare a raportat o cifră de afaceri de 4,32 miliarde lei, în scădere cu 5,5%. Rezultatul net a revenit în teritoriu pozitiv, la 2,52 milioane lei, comparativ cu o pierdere netă de 171 milioane lei în perioada similară a anului trecut.

• Performanţele la BVB

Indicele BET-NG, care urmăreşte companiile din sectorul energetic listate la BVB, a înregistrat o creştere de 11% de la începutul anului (YTD). În sectorul Oil&Gas, cele mai bune evoluţii YTD au fost raportate de Transgaz (+34%) şi Romgaz (+18%), ambele depăşind performanţa indicelui sectorial. La polul opus, JT Grup Oil şi OMV Petrom au înregistrat scăderi de 1% de la începutul anului, în timp ce Rompetrol Well Services a coborât cu 2%.

• Evaluare

Din perspectiva multiplilor de evaluare, sectorul Oil&Gas se tranzacţionează la un P/E mediu de 17,23x şi la o mediană de 15,37x, potrivit datelor analizate. Diferenţa dintre media şi mediana sectorului indică prezenţa unor multipli ridicaţi în cazul anumitor emitenţi, în special JT Grup Oil şi Rompetrol Well Services.

JT Grup Oil se tranzacţionează la cel mai ridicat multiplu din eşantion, cu un P/E de 62,91x, nivel semnificativ peste media sectorului. Rompetrol Well Services urmează cu un P/E de 40,58x, de asemenea peste media sectorială, în timp ce Transgaz şi OMV Petrom se situează la 22,10x, respectiv 21,42x.

În zona apropiată de mediana sectorului se află Romgaz, cu un P/E de 15,19x, şi Conpet, cu un P/E de 14,82x. Oil Terminal se tranzacţionează la un multiplu de 12,47x, sub media şi mediana sectorului, în timp ce Rompetrol Rafinare are cel mai redus P/E din eşantion, de 7,33x.

Astfel, evaluările din sector rămân eterogene, cu diferenţe semnificative între companiile cu multipli ridicaţi şi emitenţii tranzacţionaţi sub nivelul medianei sectoriale. Din perspectiva acestui indicator, Rompetrol Rafinare şi Oil Terminal se află în zona inferioară a intervalului de evaluare, în timp ce JT Grup Oil şi Rompetrol Well Services se tranzacţionează la prime faţă de restul sectorului.