Astăzi este ultima zi în care investitorii mai pot subscrie titluri de stat Fidelis din ediţia de octombrie

• Titlurile de stat vor fi listate la Bursa de Valori Bucureşti în data de 15 octombrie

Persoanele interesate să investească în titlurile de stat Fidelis, aferente ediţiei din octombrie, mai pot face subscrieri până astăzi, la ora 13:00, potrivit prospectului de emisiune elaborat de Ministerul Finanţelor.

Oferta este structurată în şapte tranşe: patru în lei şi trei în euro, două fiind destinate donatorilor de sânge. Până ieri, la ora 13:00, investitorii manifestaseră o preferinţă mai mare pentru titlurile denominate în euro, subscrierile în moneda europeană ridicându-se la 116,3 milioane de euro (621,9 milioane lei), echivalentul a circa 75% din total. Titlurile cu maturitatea de trei ani şi dobânda de 4,5% pe an cumulaseră subscrieri de aproape 39,1 milioane de euro, în vreme ce tranşa cu maturitatea de zece ani şi dobânda de 6,6% atrăsese ordine de cumpărare de 71,5 de milioane de euro, de departe cea mai mare valoare dintre toate tranşele.

Pentru tranşa donatorilor de sânge, cu maturitatea de trei ani şi dobânda de 5,5%,

valoarea ordinelor de cumpărare se ridica la 5,7 milioane de euro. În cadrul acestei tranşe sunt eligibile persoanele care prezintă dovada de donator începând cu data de 1 mai 2026.

În cazul titlurilor denominate în lei, investitorii lansaseră ordine de cumpărare în valoare de 211,1 milioane lei (39,5 milioane de euro). Tranşa cu maturitatea de doi ani şi dobânda de 6,6% pe an adunase subscrieri de 85,6 milioane lei, în vreme ce tranşa cu maturitatea de patru ani şi dobânda de 7,15% cumulase ordine de cumpărare de 46,4 milioane lei. Tranşa cu maturitatea de zece ani şi dobânda de 7,75% adunase subscrieri de 46,3 milioane lei.

Pentru tranşa donatorilor de sânge, cu maturitatea de doi ani şi dobânda de 7,6%,

valoarea ordinelor de cumpărare se ridica la 32,9 milioane de lei.

În ansamblu, valoarea totală a subscrierilor se ridica ieri, în jurul orei 13:00, la aproape 833,1 milioane de lei sau 155,8 milioane de euro, circa trei sferturi provenind din subscrierile în moneda europeană.

Oferta se derulează într-o perioadă cu inflaţie ridicată, Institutul Naţional de Statistică raportând o rată anuală a inflaţiei - calculată pe baza indicelui preţurilor de consum (CPI) - de circa 6,2% pentru luna august, în scădere faţă de nivelul de 8,2% din iulie. BNR estimează o rată anuală a inflaţiei de 6,1% la finele acestui an, care ar urma să coboare la 2,8% în trimestrul al doilea al anului 2028.

Pe lângă inflaţie, leul traversează în ultimele zile un episod de depreciere accentuată faţă de euro, cursul atingând niveluri record. Banca Naţională a României a afişat ieri un curs de 5,347 lei, uşor sub maximul istoric de 5,3527 lei/euro înregistrat cu două zile în urmă. CFA România anticipează o depreciere graduală a leului în 2027, pe fondul diferenţialului de inflaţie faţă de zona euro şi al deficitelor ridicate. Pentru finalul anului viitor, scenariul de bază indică un curs de 5,40-5,50 lei/euro, potrivit raportului ”FY 2027 Macroeconomic Outlook”, publicat în această lună de CFA Society Romania.

În zona euro, rata medie anuală a inflaţiei este prognozată la 3% în 2026, 2,5% în 2027 şi 2,1% în 2028, conform proiecţiilor macroeconomice publicate de Banca Centrală Europeană (BCE) în septembrie 2026.

În acest context, preferinţa investitorilor pentru titlurile de stat denominate în euro poate fi explicată prin deprecierea recentă a leului şi perspectivele de slăbire în continuare a monedei naţionale, pe fondul diferenţialului de inflaţie dintre România şi zona euro. Astfel, investiţiile în titluri de stat denominate în euro pot fi percepute drept o modalitate de protejare a economiilor în faţa deprecierii leului şi a efectelor inflaţiei, chiar dacă dobânzile oferite sunt mai mici decât cele aferente titlurilor în lei.

Valoarea nominală a unui titlu de stat Fidelis este de 100 de lei pentru emisiunile în lei şi de 100 de euro pentru cele în moneda europeană, iar pragurile minime de subscriere sunt de 5.000 de lei, respectiv 1.000 de euro. În cazul donatorilor de sânge, pragurile minime sunt reduse la 500 de lei şi 100 de euro, iar plafoanele maxime de subscriere sunt de 100.000 de lei, respectiv 20.000 de euro, potrivit Ministerului Finanţelor.

În cadrul procesului de subscriere Fidelis, intermediarii nu percep comisioane. Veniturile obţinute, atât din dobânzi, cât şi din câştiguri de capital, sunt neimpozabile, iar prin listarea la Bursa de Valori Bucureşti, programată pentru data de 15 octombrie, investitorii au posibilitatea de a vinde titlurile înainte de scadenţă şi de a încasa dobânda aferentă perioadei de deţinere.