Shein intenţionează să se listeze pe bursa din Hong Kong

Shein lucrează la o listare în Hong Kong după ce oferta publică iniţială (IPO) propusă de retailerul online de modă rapidă la Londra nu a obţinut aprobarea autorităţilor chineze de reglementare, au declarat trei apropiate situaţiei, potrivit Reuters.

Compania fondată în China intenţionează să depună un prospect preliminar la bursa din Hong Kong în următoarele săptămâni, a spus una dintre surse. Shein intenţionează să se listeze în centrul financiar asiatic în decursul acestui an, au spus două dintre surse.

Shein plănuieşte să schimbe locul listării deoarece nu a primit încă aprobarea pentru IPO-ul din Londra din partea autorităţilor chineze de reglementare, în special Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din China (CSRC), au spus cele două surse.

Compania, care vinde produse precum pantaloni scurţi de bicicletă de 5 dolari şi rochii de vară de 18 dolari, a obţinut în martie aprobarea Autorităţii de Conduită Financiară din Marea Britanie (FCA) pentru IPO-ul său la Londra şi a informat ulterior CSRC, a spus una dintre surse.

Iniţial, compania se aştepta ca aprobarea autorităţilor chineze să urmeze rapid după cea a FCA, dar de atunci a întâmpinat o întârziere neaşteptată şi o comunicare limitată din partea CSRC, a adăugat sursa.

Detaliile privind planul de listare al Shein în Hong Kong nu au fost raportate anterior. Toate sursele au vorbit pentru Reuters sub condiţia anonimatului, deoarece nu erau autorizate să discute cu mass-media.

Shein şi CSRC nu au răspuns imediat solicitării Reuters de a comenta. Un purtător de cuvânt al Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. a refuzat să comenteze despre companii individuale.

Înainte de tentativa de listare la Londra, Shein urmărise o listare la New York, ca parte a eforturilor sale de a câştiga legitimitate ca o companie globală, mai degrabă decât chineză, şi acces la un bazin larg de investitori occidentali importanţi.

O listare în Hong Kong ar contraveni acestei strategii şi ar putea dăuna credibilităţii sale globale.

Acuzaţiile conform cărora produsele Shein conţin bumbac din regiunea Xinjiang din China şi o contestare juridică planificată a IPO-ului de la Londra de către o organizaţie neguvernamentală care militează împotriva muncii forţate în China au complicat listarea de la Londra şi prezintă un risc de jenă pentru guvernul chinez, a spus o altă sursă cu cunoştinţă directă despre situaţie.

Tensiunile comerciale cu SUA nu fac decât să intensifice precauţia Beijingului şi a CSRC, a spus sursa.

Statele Unite şi ONG-urile acuză China de abuzuri ale drepturilor omului în Regiunea Autonomă Uigură Xinjiang, unde susţin că poporul uigur este forţat să muncească în producţia de bumbac şi alte bunuri. Beijingul a negat orice abuz.

Shein, fondată de antreprenorul născut în China Sky Xu, afirmă că are o politică de toleranţă zero faţă de munca forţată şi munca copilului în lanţul său de aprovizionare. Compania şi-a mutat sediul din Nanjing, China, în Singapore în 2022.

În timp ce aştepta un răspuns din partea CSRC, Shein a renunţat la începutul acestei luni la firmele de comunicare Brunswick şi FGS, pe care le angajase pentru relaţiile publice în vederea listării la Londra.

Reuters nu a putut determina dacă Shein a solicitat sau a primit aprobarea CSRC pentru listarea la Hong Kong. Compania a solicitat anterior aprobarea autorităţilor chineze pentru a continua procesele de listare la New York şi ulterior la Londra.

Documentele depuse de Shein la CSRC o supun regulilor de listare ale Beijingului pentru firmele chineze care se listează în străinătate, au spus două surse.

Regulile sunt aplicate pe baza principiului "substanţă înaintea formei", ceea ce oferă CSRC discreţia de a decide când şi cum să le implementeze, au adăugat sursele.

Shein nu deţine şi nu operează nicio fabrică, ci îşi aprovizionează produsele de la 7.000 de furnizori terţi din China, precum şi din unele fabrici din alte ţări precum Brazilia şi Turcia.

Scopul Shein era să se listeze la Londra în prima jumătate a acestui an.

Însă modelul său de afaceri, care presupune trimiterea produselor direct din fabrici către cumpărători din întreaga lume, a fost perturbat de decizia administraţiei Trump de a încheia accesul fără taxe vamale şi de a impune tarife ridicate pachetelor de comerţ electronic din China.

Scutirea "de minimis" permitea pachetelor de comerţ electronic din China cu o valoare sub 800 de dolari să intre în SUA fără taxe vamale şi a ajutat companii precum Shein, Temu şi Amazon Haul să vândă haine, gadgeturi şi accesorii la preţuri extrem de mici.

Acum, acele pachete sunt supuse unui tarif minim de 30%.

Indiferent unde va fi listată Shein, evaluarea sa în cadrul IPO-ului va depinde de impactul eliminării scutirii de minimis, au spus sursele. Scutirea din SUA este încă valabilă pentru bunurile care nu provin din China sau Hong Kong.

Uniunea Europeană a propus, de asemenea, modificări ale scutirii de taxe vamale pentru coletele sub 150 de euro, ceea ce adaugă presiune asupra modelului de afaceri.

Reuters a raportat în februarie că Shein era pregătită să îşi reducă evaluarea într-o potenţială listare la Londra la aproximativ 50 de miliarde de dolari, cu aproape un sfert mai puţin decât evaluarea de 66 de miliarde de dolari obţinută într-o rundă de finanţare privată de 2 miliarde de dolari în 2023.

O redresare a pieţei de capital din Hong Kong, cu listări recente semnificative, inclusiv cea a gigantului chinez de baterii pentru vehicule electrice CATL, în valoare de 5,3 miliarde de dolari - cea mai mare listare din lume în acest an - este un semn pozitiv pentru un posibil IPO Shein în oraş.

Companiile au strâns 9,7 miliarde de dolari în Hong Kong prin IPO-uri şi listări secundare până acum în 2025, comparativ cu 1,05 miliarde de dolari în aceeaşi perioadă a anului trecut, potrivit datelor LSEG.