FMI: Ieşirea din criză depinde de exporturile SUA şi de importurile Chinei

Recuperarea economiei globale a început, dar, pentru a o susţine, Statele Unite ale Americii vor trebui să se orienteze spre exporturi, iar Asia spre importuri, consideră Olivier Blanchard, economist şef la Fondul Monetar Internaţional (FMI), citat de cotidianul spaniol "El Mundo".

Oficialul FMI se teme însă că producţia economică potenţială va fi mai mică faţă de cea de dinaintea declanşării crizei financiare.

"Recuperarea nu va fi simplă. Criza a lăsat cicatrice profunde, care vor afecta atât oferta cât şi cererea, timp de mai mulţi ani", explică Blanchard.

Consumul american, ce reprezintă 70 la sută din economia ţării şi un mare procent din cea globală, nu îşi va recăpăta repede forţa în urma crizei, din cauza pierderilor de miliarde de dolari derivate din prăbuşirea pieţelor bursiere şi locuinţelor.

În plus, acum elementul cheie este economisirea, ceea ce înseamnă că americanii cu greu vor reîncepe să cheltuiască cu totală libertate, astfel încât, SUA şi asociaţii lor comerciali vor trebui să facă faţă ajustărilor. Astfel, economiile emergente din Asia, în special China, vor avea un rol mai important.

"Din punctul de vedere al SUA, o reducere a excedentului de cont curent al Chinei va ajuta la creşterea cererii şi la susţinerea recuperării americane", a spus oficialul FMI adăugând că "asta va rezulta din creşterea importurilor SUA, care va ajuta la recuperarea economiei mondiale".

Dar, pentru a-şi creşte cererea internă, China va trebui să ofere o reţea de securitate mai puternică şi să crească accesul populaţiei la credite, ceea ce îi va face pe consumatorii să economisească mai puţin şi să cheltuiască mai mult.

"Atât creşterea cererii de importuri a Chinei, cât şi aprecierea yuanului vor duce la creşterea exporturilor nete ale SUA", a spus Blanchard.

Acesta a subliniat că majoritatea ţărilor vor înregistra o creştere economică pozitivă în următoarele trimestre, dar, probabil, aceasta va fi destul de slabă pentru a reduce şomajul, care va atinge vârful la intrarea în anul viitor.

O bună parte din această creştere va deriva din stimulentele fiscale şi reconfigurarea stocurilor, doi factori ce vor trebui să dispară, deoarece stimulentele vor presupune costuri pentru creştere în viitor.

Dacă nu vor avea loc mişcări pentru exporturi mai mari ale SUA şi importuri mai consistente ale Asiei, viitorul va fi foarte sumbru.

În acest caz, o slabă recuperare în SUA va conduce, probabil, la o intensă presiune politică pentru extinderea stimulentelor fiscale, până când îşi va reveni cererea internă.

Dacă reprezentanţii guvernului vor rezista în faţa acestei presiuni, recuperarea în SUA va fi foarte lentă, a semnalat oficialul FMI, dar, dacă aceştia cedează presiunii, ridicatele deficite fiscale vor persista, dând naştere la îndoieli privind sustenabilitatea datoriei, titlurile emise de Guvern şi dolar.

În acest scenariu, dolarul ar putea să se deprecieze "într-o manieră dezordonată, dând naştere unui nou episod de instabilitate şi de incertitudine ridicată, ceea ce ar putea afecta recuperarea", a avertizat Blanchard.