Subscrieri modeste în prima zi a IPO-ului Grup EM

• Investitorii au lansat ordine de cumpărare pentru aproape 5% din titlurile disponibile în ofertă

• Subscrierile pot fi realizate la preţuri cuprinse între 34 şi 40 de lei pe titlu, în paşi de cotare de 2 lei pe acţiune

• Operaţiunea de piaţă se va încheia în data de 16 octombrie

Oferta publică iniţială prin care jucătorul din domeniul infrastructurii energetice, Grup EM, urmăreşte o majorare de capital urmată de listarea pe Piaţa AeRO a Bursei de Valori Bucureşti, a debutat timid, după cum reiese din datele disponibile pe platformele brokerilor.

După prima zi de la lansare, investitorii au plasat ordine de cumpărare pentru 92.500 de acţiuni, echivalentul a 4,8% din cele aproape 1,93 milioane de titluri din ofertă. Subscrierile pot fi realizate la preţuri cuprinse între 34 şi 40 de lei pe titlu, în paşi de cotare de 2 lei pe acţiune. Cele mai multe titluri, 39.900, au fost subscrise la preţul minim de 34 de lei, în timp ce la preţul maxim de 40 de lei au fost plasate ordine de cumpărare pentru 35.700 de acţiuni.

”Preţul final de ofertă va fi determinat de emitent, împreună cu intermediarul, pe baza subscrierilor valide”, se arată în prospectul întocmit de TradeVille.

Mecanismul de alocare prevede ca subscrierile efectuate la un preţ mai mare decât preţul final al ofertei să beneficieze de alocare integrală la preţul ofertei (alocare garantată). Subscrierile realizate la un preţul ofertei vor face obiectul unui mecanism de alocare pro-rata, proporţional cu volumul subscrierilor valide ale fiecărui investitor, în vreme ce subscrierile efectuate la un preţ mai mic decât preţul de ofertă nu vor primi alocare.

Operaţiunea de piaţă, prin care Grup EM intenţionează să atragă până la 74,6 milioane de lei de la investitori, se va încheia pe 16 octombrie. Fondurile obţinute vor permite emitentului să finanţeze activitatea curentă a grupului, proiectele în derulare şi/sau proiectele noi. În principal, se urmăreşte majorarea capitalului social al Electromontaj până la 36 milioane de lei - în funcţie de sumele atrase în cadrul ofertei - pentru susţinerea capitalului de lucru necesar derulării portofoliului de proiecte contractate. Diferenţa va fi destinată finanţării aportului propriu al grupului la achiziţia şi dezvoltarea de proiecte de producere şi stocare a energiei, de distribuţie a energiei electrice, precum şi a proiectelor dezvoltate de EM Power şi EMP Grid. EM Power este o companie activă în domeniul energiei electrice, cu un accent puternic pe producerea şi furnizarea de energie din surse regenerabile, în timp ce EMP Grid activează în domeniul distribuţiei de energie electrică, potrivit prospectului.

Dacă toate acţiunile vor fi vândute la preţul maxim, valoarea ofertei va ajunge la 77,16 milioane lei, iar valoarea netă, după deducerea cheltuielilor asociate operaţiunii, la 74,66 milioane lei. La preţul minim, emitentul ar fi evaluat la circa 655 milioane lei, iar la preţul maxim la aproximativ 770 milioane lei. În cazul în care întreaga ofertă va fi subscrisă, free-float-ul companiei va fi de 10%.

Pentru anul trecut, Grup EM a raportat venituri din exploatare de 1,05 miliarde lei, cu 16% peste cele din anul anterior, în sumă de 629,2 milioane lei. Profitul net a fost de 73 milioane lei, în scădere cu 17% faţă de 2023, dar în creştere faţă de 2022, când compania a raportat un rezultat net de 47,1 milioane lei.

Grup EM deţine 53,2% din Electromontaj, care, la rândul său, controlează societăţile Emfor, Iproeb, Electromontaj Filiala Bucureşti, Pro ELM Electrice, Paper Invest, Electrotehnica şi RV Active.

Anul trecut, Electromontaj, în parteneriat cu Konèar Engineering Ltd., a câştigat licitaţia pentru retehnologizarea hidrocentralei Vidraru - una dintre cele mai mari din ţară, cu o putere instalată de 220 MW.

Grup EM este deţinut în proporţie de 60% de Albertha Enterprises (Cipru) şi 39,99% de Stintelo (Cipru). La rândul lor, Albertha Enterprises şi Stintelo sunt deţinute integral de Gheorghe Bîlteanu, conform prospectului.

Opinia Cititorului ( 10 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 03.10.2025, 21:40)
BILTEANU NU E CINSTIT.....SI NU INSPIRA INCREDERE. SA MEARGA LA SIF
1. 1.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 12:34)
  Anul trecut o doamna aporteaza 17% din EM la un vehicul RV Active SRL.Apoi Sif1 cumpara RV Active cu 34 milioane si apoi EM cumpara acelasi vehicul de la Sif1 prin exercitarea dreptului anterior inscris.Deci o suveica ultradubioasa prin care 17% s-au dat cu 34 M.Iar Acum vot 70 M mediu pe 10%!!!!!!!!!!
  Asta desigur pentru ca se scrie ca are 70 M profit cica {ER 10 doar ca are vreo 50 deci real PER 15 ca restul sunt interese minoritare la consolidare,ca EM nu are 100% din subsidiare.De pilda de verificat la IPRU ca tot e listata.Apropo de asta se vede comportamentul EM ca IPRU are profit mare doar ca din 2019 bani isi trag numai unii ca nu da 1 leu dividend.Nota 2,5 si 4,5 ARIR,care oricum da di burta note prea mari.
  Banii de la actionari sunt pentru niste parcuri PV facute in combinatii cu ghici cine.
  1.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 13:47)
  Ipru e stors, muls, capusat de atatia ani de zile incat te si miri ca mai functioneaza si nu a falimentat
  1.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 13:54)
  cum sa n ai incredere- in bilant la sf 2024 au 118 m ron investitii pe termen scurt si in Nota 5 scrie ca societatea NU are investitii pe termen scurt asta ca sa nu le datalieze ca in alta parte citim ca a dat 28 m ron imprumut la un nou proiect imobiliar in Brasov West Garden si restul pana la 118 cine stie ce capcane,exact ca la sif cu alde azuga turism
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 03.10.2025, 22:12)
Hahaha deci "cipriotii" vând de fapt acțiunile. Deținerea intr-o firma care are niște pachete, la rândul ei, la alte firme. Ah, de unde îmi e cunoscut asta? A, da, de la Cătălin Chelu
Sorry eu nu ma bag. Mult prea multe si neclare combinații pentru profilul meu de investitor...
1. 2.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 03.10.2025, 22:26)
  Ah și încă ceva: a spus Bilteanu ce vrea sa faca cu banii din ipo? Gen cu banii investitorilor romani? Ce face cu ei, care e planul? Ii duce în Cipru? Cumpăra microfoane pentru cântărețe? Mai face un sif mic mic? Ce face cu ei?
  2.2. fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 11:12)
  Unde mai pui ca e adusa de Tradeville si se asteapta exclusiv retail,asa au declarat.
  Super traditie la Tradeville cu plasat la naivii retail companii cu structura dubioasa,fara due dilligence.Punem numai Vivre,Elefant,Restart cate zeci de milioane euro pagube la clienti date?Extraordinar ce personaje si-au gasit sa aduca in fata publicului!
  Chiar un actionar cu peste 5% al EM a cerut atragerea raspunderii pentru administratori pentru tranzactii frauduloase prin care au scos banii in folosul unor afiliati.
  Vedeti cum au vandut teren subevaluat la firmele lor si apoi imediat vandut la Kaufland si Lidl la pret mai mare.
  Alta manevra acum au luat ABC asigurari din banii EM.Exact asa se vor duce si banii actionarilor,ca la sifuri.E profit si niciodata actionarii nu-l vad,se topeste in tot felul de bidoane de unde pleaca prin tranzactii in folosul afiliatilor.
3. fără titlu
(mesaj trimis de Vîjeu el Condor în data de 04.10.2025, 00:27)
eu am citit prospectul și nu prea am încredere că voi primi vreun dividend ! așa că
:
mă bag la plesneală cu 10.000RON (câștigați de săptămîna trecută 25sep pînă azi cu Sanofi) la prețul minim 34RON per #
1. 3.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 09:39)
  AeRo, 10%, listat un borcan intr-o cutie cu alte chestii, trecutul celor din spatele afacerii nu este deloc de natura sa iti dea prea multa incredere...ai senzatia ca schimbi banii langa casa de schimb valutar la un curs mai bun
4. MARE ATENTIE
(mesaj trimis de anonim în data de 04.10.2025, 12:03)
in prospect de pe la pag 35 gasiti multe pagini de litigii care denota un comportament incorect in raport cu multiple parti interesante
de o mare atentie trebuie sa dea dovada investitorii la cele de pe la pag 38 privind actiunile corporative,hot AGA,reduceri,majorari capital,rascumparari,ridicare drept preferinta
cele mai multe dintre ele sunt cu aceeasi reclamanti actionari Electromontaj si pana acum au multe solutii favorabile de anulari AGEA,suspendari hotarari recente AGEA inclusiv care privesc emiterea de actiuni deci astea care sunt in oferta
asadar exista un risc spre 100% ca mai toate evenimentele corporative sa fie contestate,apoi suspendate,anulate cu impact major asupra celor care subscriu=nu se vor putea lista pe Aero daca e suspendata hotararea de emitere actiuni si ridicarea dreptului de preferinta
tradevile nu se invata minte din experienta REO29 care nici azi dupa 1 an nu sunt listate iar firma a ajuns in concordat intre timp deci subscrii,dai banii si apoi esti spectator cu anii
nu inteleg cum poate fi propusa spre investitie o firma care are atatea probleme cu respectarea drepturilor actionarilor existenti(si inca unii cu procente importante,inclusiv alde Lion Capital fostii prieteni de devalizat SIfuri)
studiati cu extrem de mare preocupare aceste aspecte din prospect si consultati avocati in legatura cu ce inseamna anularea hot AGEA care privesc direct modul in care s-au emis actiuni ale firmei,cum se restrang prin vot majoritar drepturile actionarilor ca acela de preemptiune,cum se fac rascumparari in folosul firmelor offshore majoritare
actionarul majoritar a fost condamnat 3 ani cu suspendare si termen de incercare 5 ani care tocmai a expirat tocmai pentru infractiuni pepiata de capital
coroborat cu natura litigiilor cu actionarii minoritari duce la o cale clara de urmat!