TradeVille: Meta Platforms - un trimestru alimentat de AI şi publicitate

Meta Platforms Inc. din SUA a raportat rezultate financiare solide pentru trimestrul al doilea din 2025, depăşind estimările de venituri şi profit, şi impulsionând acţiunile cu peste 10%. Creşterea a fost susţinută de publicitatea online şi de progresele în inteligenţa artificială, în timp ce compania şi-a ridicat estimările pentru trimestrul al treilea, dar şi pentru cheltuielile de capital, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Meta Platforms, cea mai mare reţea de social media din lume, este, totodată, una dintre top 10 cele mai valoroase companii listate la bursă, cu o capitalizare de 1,76 trilioane de dolari. Meta Platforms integrează sub cupola sa unele dintre cele mai populare servicii de social media la nivel global: Facebook, Instagram, Messenger şi WhatsApp. După ce ambiţiile legate de construirea unui metavers profitabil au generat pierderi cumulate de circa 56 de miliarde de dolari, Meta Platforms şi-a reorientat strategia către inteligenţa artificială. La începutul anului, compania a menţionat că plănuieşte să investească între 64 şi 72 de miliarde de dolari în proiecte legate de inteligenţa artificială în 2025, anunţând inclusiv construcţia unui nou centru de date uriaş şi extinderea echipelor de AI. Cheltuielile de capital estimate de Meta pentru 2025 reprezintă cel mai mare nivel din istoria companiei şi o creştere de 74% faţă de 2024 (39 de miliarde de dolari), fiind mai mult decât dublul nivelului din 2023 (28 de miliarde de dolari).

”Ritmul progresului în industrie şi oportunităţile din faţa noastră sunt uluitoare”, a spus CEO-ul Mark Zuckerberg în cadrul unei conferinţe cu investitorii, subliniind obiectivul Meta de a dezvolta un nivel şi mai avansat de AI, pe care l-a numit ”inteligenţă generală completă”. "Accelerăm unele dintre eforturile noastre pentru a aduce capacitate online mai repede în acest an, precum şi proiecte pe termen mai lung care ne vor oferi flexibilitatea de a adăuga capacitate în anii următori”, a menţionat Zuckerberg, precizând: ”Acest lucru a crescut investiţia planificată pentru 2025”.

Meta Platforms este deţinută majoritar de investitorii instituţionali, care controlează 80% din totalul acţiunilor. Cei mai mari trei investitori, Vanguard Group, Blackrock şi FMR, deţin împreună aproape 23% din total. Mark Zuckerberg, CEO-ul şi cofondatorul companiei, se situează pe locul al doilea în rândul celor mai bogaţi oameni din lume, potrivit Forbes, cu o avere de aproximativ 216 miliarde de dolari. Aceasta îl plasează sub CEO-ul Tesla, Elon Musk, dar peste Jeff Bezos, CEO-ul Amazon, sub care s-a aflat anul trecut. Zuckerberg deţine 13,68% din acţiunile Meta Platforms, fiind cel mai mare investitor individual.

• Piaţa globală de social media: peste 5,2 miliarde de utilizatori

Potrivit Statista, piaţă globală de publicitate pe social media este estimată să ajungă la 276,72 miliarde de dolari până la sfârşitul anului 2025 şi ar putea atinge aproximativ 433,28 miliarde de dolari până în 2030, având o rată medie anuală de creştere (CAGR) de 9,38%. Cele mai recente statistici arată că oamenii petrec peste 14 miliarde de ore zilnic pe social media. Utilizatorul obişnuit dedică mai mult de o zi întreagă pe săptămână derulând conţinut. Totuşi, timpul mediu per utilizator a început să scadă. Acest lucru semnalează o schimbare către o utilizare mai intenţionată, nu doar derulare infinită.

La nivel global, numărul utilizatorilor de social media se ridică la peste 5,2 miliarde, reprezentând aproximativ 64% (două treimi) din populaţia mondială. Creşterea numărului de utilizatori globali de social media a rămas constantă, la 4,7% anual, în aprilie 2025. În termeni reali, acest lucru înseamnă aproximativ 72 de milioane de noi utilizatori care se alătură reţelelor sociale în fiecare trimestru şi opt oameni care se alătură în fiecare secundă. Până în 2028, experţii estimează că baza globală de utilizatori de social media va depăşi 6 miliarde.

AI a transformat crearea de conţinut. 90% dintre companiile care folosesc AI generativ raportează economii semnificative de timp, iar 73% au observat creşteri tangibile ale ratei de engagement cu conţinut asistat de AI. În acelaşi timp, piaţa influencerilor virtuali este estimată să ajungă la 37,8 miliarde de dolari până în 2030, creând dimensiuni complet noi pentru conexiunile brandurilor.

YouTube conduce topul pentru utilizatori activi lunar şi trafic, urmat de Facebook, Instagram, WeChat şi Reddit. TikTok este pe locul 7, X (fostul Twitter) pe 8, LinkedIn pe 21, iar Threads pe 26.

• Meta - venituri mult peste aşteptări

Meta Platforms a încheiat cel de-al doilea trimestru din 2025 cu rezultate mult peste estimările analiştilor. Veniturile Meta au ajuns la 47,52 miliarde de dolari, de la 44,8 miliarde de dolari estimate de analişti, în timp ce profitul net pe acţiune a fost de 7,14 dolari, comparativ cu 5,92 dolari prognozat de Wall Street. Vânzările au crescut cu 22% faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, înregistrând acelaşi ritm ca acum un an, susţinute în principal de publicitatea online, care a generat venituri de 46,56 miliarde de dolari, peste aşteptările Wall Street, de 43,97 miliarde de dolari.

CEO-ul Mark Zuckerberg a subliniat că performanţa a fost impulsionată de progresele în inteligenţă artificială, care au adus ”eficienţe mai mari şi rezultate îmbunătăţite în sistemul de publicitate al companiei”. El a prezentat, de asemenea, viziunea Meta pentru dezvoltarea unei ”superinteligenţe personale”, concepută pentru a le oferi oamenilor mai multă creativitate, conexiuni sociale şi împlinire personală, mai degrabă decât simpla automatizare. Zuckerberg a adăugat că, în ultimele luni, au apărut primele semne că sistemele AI ale Meta încep să se îmbunătăţească singure, un progres lent, dar vizibil.

Divizia Reality Labs, responsabilă de realitatea virtuală şi augmentată, a raportat o pierdere operaţională de 4,53 miliarde de dolari şi venituri de 370 de milioane de dolari. Pierderea a fost mai mică decât aşteptările Wall Street, dar şi vânzările au fost sub estimări. Numărul de utilizatori activi zilnic pentru aplicaţiile Meta a crescut la 3,48 de miliarde în trimestrul al doilea, peste estimarea analiştilor, de 3,45 miliarde, şi în urcare faţă de 3,43 miliarde în trimestrul anterior.

Costurile şi cheltuielile totale au fost de 27,08 miliarde de dolari, în creştere cu 12% faţă de anul trecut, în timp ce profitul net al Meta Platforms a urcat cu 36%, la 18,34 miliarde de dolari.

• Perspective

Pentru trimestrul al treilea, Meta Platforms estimează venituri între 47,5 şi 50,5 miliarde de dolari, peste prognozele Wall Street, de 46,14 miliarde de dolari. Compania şi-a modificat şi estimarea pentru cheltuielile de capital la 66-72 miliarde de dolari, ridicând limita inferioară a estimărilor anterioare, pe fondul investiţiilor masive în AI şi infrastructură.

Compensaţiile legate de angajări vor fi ”al doilea cel mai mare factor de creştere”, a informat compania, adăugând că ”aceşti factori vor duce la o rată de creştere a cheltuielilor în 2026 mai mare decât cea din 2025”. Totalul cheltuielilor pentru 2025 este prognozat de Meta între 114 şi 118 miliarde de dolari, uşor peste estimările anterioare de 113-118 miliarde de dolari, notează TradeVille.

Întrebată despre creşterea cheltuielilor de capital, directorul financiar Susan Li a spus că Meta ”explorează modalităţi de a colabora cu parteneri financiari pentru a co-dezvolta centre de date”. ”Nu avem tranzacţii finalizate de anunţat, dar credem că vor exista modele care vor atrage finanţare externă semnificativă pentru proiecte mari de centre de date, construite folosind capacitatea noastră de a dezvolta infrastructură de clasă mondială”, a menţionat Li.

Compania nu a oferit o prognoză pentru vânzările din trimestrul al patrulea, dar a informat că se aşteaptă ca rata de creştere anuală în ultimul trimestru ”să fie mai lentă decât în trimestrul al treilea, deoarece este comparată cu o perioadă de creştere mai puternică în trimestrul al patrulea din 2024”.

• Evoluţia preţului acţiunii Meta Platforms: avans puternic

Acţiunile Meta Platforms s-au apreciat cu 17,89% de la începutul acestui an (YTD), în timp ce, în ultimele 12 luni, creşterea a fost de 48,87%. Pentru comparaţie, indicele S&P 500, în coşul căruia deţine o pondere de 3,11% (a cincea cea mai importantă), a marcat un avans de 7,79% YTD şi de 16,14% în ultimele 12 luni. În sesiunea prelungită de tranzacţionare din 30 iulie, după publicarea rezultatelor peste aşteptări, preţul acţiunilor a săltat cu 11,5%, în timp ce mişcarea aşteptată înainte de raportare, calculată din preţul opţiunilor era de +/-5,8%. Preţul a închis sesiunea prelungită la 775,1 dolari vs 695,21 dolari în sesiunea standard.

Din 21 aprilie 2025, când cotaţia a atins un minim de 479,72 dolari, acţiunile Meta Platforms se află pe un trend preponderent ascendent, înregistrând o perioadă de consolidare în ultima lună de tranzacţionare în intervalul 690-741 dolari. Pe grafic se observă o formaţiune de tip "V-shape”, care a urmat după ce cotaţia a atins punctul maxim de 740,18 dolari, în luna februarie. Preţul a scăzut abrupt în perioada martie-aprilie, ca urmare a panicii şi a vânzărilor în masă generate de tarifele agresive anunţate de administraţia Trump pentru importurile din SUA. Acţiunile Meta au pierdut aprape 20% în doar câteva zile. În prezent, indicatorul RSI se află la 44,6, sub nivelul neutru de 50, indicând un avânt descendent pe termen scurt. Nu se află în zona de supravanzare (< 30), iar rezultatele raportate probabil vor propulsa indicatorul în sens pozitiv. Un nivel important se suport se găseşte la 695 de dolari, corespunzător mediei mobile simple de 50 de zile şi nivelului Fibonacci 0,236, în timp ce următorul nivel cheie de suport pe termen lung rămâne media mobilă simplă de 200 de zile (nivelul 0,618 al Fibonacci). Dată fiind străpungerea zonei de rezistenţă de la 740 de dolari după publicarea rezultatelor, rămâne de văzut dacă preţul va reuşi să se menţină peste acest prag în timpul şedinţelor următoare şi dacă vom asista la marcarea unor noi maxime istorice pentru compania de social media.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în Meta Platforms

Oportunităţi

Angajări în AI: Compania şi-a început campania masivă de angajări în AI în iunie, când a investit 14,3 miliarde de dolari în Scale AI, atrăgându-l pe CEO-ul startup-ului de adnotare a datelor, Alexandr Wang, pentru a co-conduce noul Meta Superintelligence Labs ca Chief AI Officer. Zuckerberg a iniţiat această schimbare de strategie AI pentru a redobândi avântul după reacţia slabă a dezvoltatorilor la modelul Llama 4.

Metaverse: Meta Platforms va lansa Z3 Metaverse pe 25 august 2025, promovând un internet descentralizat care evita reclamele şi colectarea datelor personale.

BUY: Analiştii rămân în continuare foarte încrezători în privinţa Meta Platforms, 86% dintre ei acordând un rating de ”Buy” sau ”Strong Buy”. Din totalul de 72, doar 9 recomandă menţinerea şi unul singur vânzarea poziţiilor. Preţul ţintă mediu se ridică la 746,44 dolari, implicând o potenţială creştere de 7,4% în următoarele 12 luni, potrivit WSJ. Cel mai bullish analist care acoperă Meta, Barton Crockett de la Rosenblatt, şi-a crescut preţul ţintă la 918 dolari în luna mai, de la 846 de dolari. Raportat la preţul pieţei, potenţialul de creştere se ridică la aproape 23%.

Riscuri

P/E: Acţiunile Meta Platforms sunt evaluate la un multiplu P/E forward de 27,19, potrivit Seeking Alpha, care depăşeşte de aproape două ori mediana sectorului. În ultimii cinci ani, indicatorul s-a situat la o valoare medie de 23,27. Pentru comparaţie, competitorii săi au multipli uşor mai atractivi - Alphabet 19,73 şi Pinterest 21,1, în timp ce Tencent este evaluat la 18,41, iar Baidu la 10,1. La polul opus se găseşte Snap, cu un P/E forward de 32,84, mult mai puţin atractiv.

Supraevaluată: Acţiunile companiei sunt supraevaluate cu 31%, potrivit valorii instrinseci estimate în scenariul de bază de către Alpha Spread, comparativ cu preţul pieţei. Valoarea intrinsecă este calculată ca media dintre evaluarea pe bază de DCF şi evaluarea relativă (analiza principalilor competitori direcţi).

Tarife: Compania a menţionat că o parte din sporirea cheltuielilor de capital se datorează ”unei creşteri a costului aşteptat pentru hardware-ul de infrastructură”, referindu-se la tarifele impuse de administraţia Trump asupra componentelor esenţiale din centrele de date. ”Costurile mai mari pe care ne aşteptăm să le suportăm pentru hardware-ul de infrastructură în acest an vin de la furnizori care se aprovizionează din ţări din întreaga lume”, a declarat CFO-ul Meta, Susan Li. ”Există multă incertitudine în acest sens, având în vedere discuţiile comerciale în desfăşurare”, a adăugat ea, menţionând că firma încearcă să reducă o parte din aceste creşteri prin ”optimizarea lanţului de aprovizionare”.

Sub lupa autorităţilor: Oficialii italieni din domeniul concurenţei investighează Meta Platforms cu privire la funcţiile AI din WhatsApp. Ancheta pune sub semnul întrebării dacă aceste funcţii afectează concurenţa şi încalcă regulile UE prin lipsa consimţământului utilizatorilor.