Reuters: Randamentele obligaţiunilor suverane ating maxime multianuale pe plan global

Costurile de împrumut pe termen lung din Statele Unite ale Americii, Germania şi Japonia au atins marţi niveluri maxime ale ultimelor decenii pe fondul creşterii datoriilor publice şi al tensiunilor geopolitice, fapt care scumpeşte finanţarea pentru companii şi populaţie, transmite agenţia de presă Reuters.

Pieţele de obligaţiuni intră într-o etapă marcată de incertitudine privind evoluţia inflaţiei şi a ratelor de dobândă, în contextul politicilor comerciale şi al conflictului din Orientul Mijlociu care a urcat cotaţia ţiţeiului peste 90 de dolari pe baril, informează sursa citată.

În plus, emisiunile masive de obligaţiuni corporative lansate de giganţii din tehnologie pentru dezvoltarea infrastructurii de inteligenţă artificială concurează direct cu cererea pentru titlurile de stat, notează agenţia de presă.

„Perioada post-criză financiară cu rate scăzute ale dobânzilor şi inflaţie redusă s-ar putea să se fi încheiat. Acest lucru coincide cu nivelul foarte ridicat al datoriei publice din multe ţări, în special Japonia, SUA, Franţa şi Marea Britanie”, a declarat Kjersti Haugland, economist-şef la banca de investiţii DNB Carnegie.

Randamentul titlurilor americane de trezorerie pe 30 de ani a atins cel mai ridicat nivel din 2007, în timp ce în Japonia costurile de împrumut pe zece ani au urcat la maximul ultimelor trei decenii, aproape de 3%, arată datele transmise de sursa menţionată.

În Europa, randamentul titlurilor germane Bund pe zece ani a consemnat cea mai mare valoare din 2011, titlurile franceze au urcat la niveluri nemaiîntâlnite din 2008, iar costurile pe 30 de ani din Marea Britanie au atins praguri comparabile cu cele din 1998, menţionează sursa citată.

Scăderea preţurilor pe piaţa datoriilor suverane a afectat şi bursele de acţiuni, indicii Nasdaq şi STOXX 600 încheind ziua în teritoriu negativ, în condiţiile în care randamentele titlurilor de stat reprezintă reperul de cost pentru creditele ipotecare şi împrumuturile comerciale, precizează Reuters.

„Nivelul de 5% pentru randamentele americane va fi foarte important, nu doar pentru pieţele de obligaţiuni, ci şi pentru alte active financiare, deoarece orice depăşire a acestui prag riscă să submineze încrederea. Având în vedere importanţa acestui prag, este probabil să vedem o apărare a lui din partea Trezoreriei SUA”, a afirmat Guy Miller, strateg-şef de piaţă la Zurich Insurance Group.

Deţinerile străine de titluri americane s-au diminuat în luna iunie pe fondul reducerilor operate de Japonia, Marea Britanie şi China, în timp ce restituirile de tarife vamale au pus presiune suplimentară pe finanţele Washingtonului, informează agenţia de presă.

„Nu cred că actuala vânzare masivă de obligaţiuni va dura”, a menţionat Christopher Dembik, consilier senior de investiţii la Pictet, conform sursei citate.

Presiunile fiscale din Europa menţin o abordare strictă din partea autorităţilor monetare, iar analiştii evidenţiază impactul cumulat al cheltuielilor bugetare şi al preţurilor la energie, transmite agenţia de presă.

„Oamenii nu se uită doar la petrol, ci există un tablou mai larg al inflaţiei care menţine Banca Centrală Europeană într-o poziţie strictă”, a afirmat Benjamin Schroeder, strateg senior pentru rate de dobândă la ING, notează Reuters.