Bitcoin se află sub semnul ”ursului”; Ce anticipează experţii

Preţul Bitcoin a avut o cădere puternică, în ultimele două luni, cea mai cunoscută criptomonedă a lumii tranzacţionându-se ieri dimineaţă la circa 93.300 de dolari, cu 26% sub recordul istoric atins în prima parte a lunii octombrie, ceea ce situează moneda digitală în zona ”ursului”, definită generic drept un declin de peste 20% faţă de un maxim recent.

Creşterea aversiunii faţă de risc din pieţele financiare globale este unul dintre motivele declinului recent al Bitcoin, potrivit analiştilor, scrie Business Insider într-un articol publicat la începutul acestei săptămâni.

Criptomoneda şi marile acţiuni ale companiilor tehnologice listate în Statele Unite s-au mişcat în tandem, în ultimele săptămâni, printre motivele reducerii apetitului pentru risc fiind perspectiva incertă privind acţiunile Rezervei Federale. Deşi şansele pentru o reducere a dobânzii în decembrie au crescut, opiniile sunt împărţite în privinţa amplitudinii posibilei reduceri a dobânzilor de către banca centrală în 2026, conform Business Insider.

Lichiditatea în scădere din ultima perioadă - declanşată de o lichidare masivă în octombrie, când au avut loc vânzări forţate de peste 19 miliarde de dolari într-o singură zi, generate de un val de panică şi de închiderea automată a poziţiilor cu levier - reprezintă un alt element care explică deprecierea Bitcoin. Potrivit experţilor, investitorii rămân tensionaţi, iar ieşirile din ETF-uri sunt semnificative, mai notează sursa menţionată.

Posibilitatea ca producătorul de software Strategy, cunoscut pentru strategia sa de investiţii masive în Bitcoin, să vândă o parte din deţinere dacă evaluarea companiei ar coborî sub un nivel-cheie în raport cu valoarea stocului său de Bitcoin reprezintă un alt factor care poate explica declinul monedei din ultima perioadă. În plus, la începutul acestei săptămâni, comentariile unui oficial al Băncii Japoniei - care a sugerat că este posibil ca banca să majoreze ratele dobânzilor, stârnind astfel îngrijorări privind inversarea tranzacţiilor de tip ”yen carry trade”, un fenomen prin care investitorii împrumută bani la dobânzi aproape zero în Japonia pentru a-i investi pe pieţele din Statele Unite - au pus o presiune suplimentară asupra criptomonedelor şi a altor active riscante, potrivit Business Insider.

Susţinătorii Bitcoin spun că volatilitatea face parte din parcursul normal al evoluţiei preţului criptomonedei. De cealaltă parte, criticii susţin că Bitcoin nu reuşeşte să îşi îndeplinească rolul propus de depozit de valoare, în condiţiile în care, oscilaţiile sale majore de preţ contrazic ideea de activ menit să conserve valoarea.

• Condiţii ideale pentru o redresare în formă de ”V” a pieţelor cripto

Tom Lee, şeful departamentului de cercetare de la Fundstrat Global Advisors, consideră că un cumul de factori macroeconomici şi tehnici poate împinge Bitcoin la 150.000 de dolari în 2026, scrie InvestX, într-un articol publicat în această săptămână.

Lee susţine că anul 2026 prezintă unul dintre cele mai favorabile contexte pentru investitorii în criptomonede din ultimii ani, pe baza a trei piloni fundamentali: relaxarea politicii monetare din Statele Unite, creşterea rapidă a cererii instituţionale şi un şoc structural al ofertei, generat de ”înjumătăţirea” recompensei Bitcoin. În opinia sa, aceste elemente combinate pot crea condiţii ideale pentru o redresare în formă de ”V” a pieţelor crypto.

• Rezerva Federală - principalul catalizator pentru revenirea pieţei cripto

Dinamica politicii monetare a Rezervei Federale este principalul motor al perspectivei optimiste a analistului, în condiţiile în care, după trei ani de înăsprire monetară agresivă, acesta anticipează o îmbunătăţire semnificativă a condiţiilor de lichiditate anul viitor. Posibilitatea unei schimbări de conducere la Fed şi diminuarea presiunilor inflaţioniste pot crea, de asemenea, un mediu favorabil asumării riscurilor, crede analistul, potrivit InvestX.

Lee aduce în discuţie şi slăbiciunea prelungită a ciclului economic al Statelor Unite. ISM Manufacturing PMI - indicator ce măsoară nivelul de activitate din sectorul manufacturier american - a rămas sub pragul de 50 de puncte (ce indică o contracţie a activităţii) timp de 36 de luni consecutive, o durată fără precedent în istoria economică modernă. Această stagnare excepţional de îndelungată creează, în mod tradiţional, condiţiile pentru o revenire viguroasă a activităţii economice şi a activelor de risc, inclusiv a criptomonedelor, spune Lee.

Timingul este esenţial în analiza şefului departamentului de cercetare de la Fundstrat Global Advisors. Relaxarea politicii monetare, combinată cu revenirea economică, favorizează, în mod istoric, performanţa activelor alternative cu volatilitate ridicată, precum Bitcoin şi Ethereum. Astfel, investitorii îşi recapătă apetitul pentru risc, necesar pentru aprecierea activelor cripto.

• Şocul de ofertă generat de "înjumătăţirea” recompensei Bitcoin

”Înjumătăţirea” din 2024 a redus la jumătate recompensele minerilor, de la 6,25 Bitcoin la 3,125 Bitcoin pe bloc. În acelaşi timp, datele on-chain (care provin din blockchain) arată o scădere continuă a ofertei disponibile pe burse, semn al unei acumulări instituţionale susţinute, scrie InvestX, care citează un interviu acordat de Tom Lee la CNBC.

Lee susţine că această dinamică dintre cerere şi ofertă creează condiţiile pentru o presiune puternic ascendentă asupra Bitcoin. Cererea instituţională pentru ETF-urile spot pe Bitcoin este în creştere, în timp ce oferta lichidă se contractă. Lee estimează că Bitcoin poate ajunge la 100.000-150.000 de dolari înainte de sfârşitul anului 2026, menţinând în acelaşi timp ţinta sa pe termen foarte lung de trei milioane de dolari per Bitcoin.

• Scădere puternică pentru preţul acţiunii Strategy - cel mai mare deţinător corporativ din lume

Michael Saylor, CEO-ul Strategy, împărtăşeşte aceeaşi opinie cu Tom Lee. ”Nu există alternativă mai bună. Cererea creşte exponenţial, oferta este fixă, iar matematica face restul inevitabil”, a spus Saylor, descriind o abordare care scoate în evidenţă caracterul deflaţionist al Bitcoin, un activ tot mai des văzut ca un depozit de valoare pentru instituţii, scrie InvestX.

Preţul acţiunii Strategy se află pe un trend descendent din vara acestui an, cotaţia companiei depreciindu-se de la 457 de dolari, la jumătatea lunii iulie, la 181 de dolari marţi. Scăderea s-a manifestat pe fondul temerilor că preţurile mai mici ale Bitcoin pot determina Strategy să vândă o parte din deţineri pentru a acoperi plăţile de dividende şi dobânzile la datoriile sale, potrivit Yahoo Finance.

Compania a anunţat, la începutul acestei săptămâni, că a constituit o rezervă în dolari americani de 1,44 miliarde de dolari printr-o ofertă de acţiuni, pentru a sprijini plata dividendelor aferente acţiunilor preferenţiale şi a dobânzilor pentru datoriile restante. Strategy a cumpărat săptămâna trecută încă 130 de jetoane la deţinerile sale de Bitcoin, ajungând astfel la o deţinere totală de 650.000 de unităţi, mai scrie Yahoo Finance.

• ”Laleaua timpului nostru”

Investitorul ”The Big Short”, Michael Burry - numit astfel datorită celebrului său pariu împotriva pieţei imobiliare şi cunoscut pentru previziunile sale financiare neconvenţionale - crede că entuziasmul din jurul Bitcoin a scăpat de sub control, scrie Business Insider.

Într-un podcast difuzat marţi, Burry a numit moneda bazată pe blockchain ”laleaua timpului nostru”, cu referire la bula speculativă a lalelelor din anii 1600, alimentată de un entuziasm exagerat.

”Cred că Bitcoin la 100.000 de dolari este cel mai ridicol lucru”, a spus Burry, adăugând că moneda cripto ”nu valorează nimic”.

”Este mai rău decât un bulb de lalea, pentru că asta (n.r. Bitcoin) a permis ca o multitudine de activităţi criminale să fie ascunse”, a spus Burry, în podcastul lui Michael Lewis, cel care a scris în cartea sa din 2010 - The Big Short: Inside the Doomsday Machine - despre celebrul pariu al investitorului împotriva pieţei imobiliare dinaintea crizei financiare.

Atacul lui Burry la adresa Bitcoin este cel mai recent episod din revenirea investitorului celebru pentru pariurile pe scădere, după câţiva ani petrecuţi în umbră, mai scrie Business Insider.

Luna trecută, Burry a dezvăluit că a mizat împotriva favoritelor pieţei acţiunilor din Statele Unite, Nvidia şi Palantir. Fostul manager de fonduri speculative a calificat şi Tesla drept ”ridicol de supraevaluată” şi a emis constant avertismente privind bula AI, atât pe X, cât şi pe Substack-ul său proaspăt lansat.

Nu este prima dată când Burry critică zona cripto. În 2021, el avertiza că, deşi vedea motivele existenţei Bitcoin ca fiind ”relevante”, criptomoneda reprezenta, în opinia lui, „o bulă speculativă” care aducea mai degrabă riscuri decât oportunităţi, scrie Business Insider.