Câştigători şi perdanţi la bursa americană, în 2025

Indicele S&P 500 al Bursei americane a înregistrat, în 2025, al treilea an consecutiv cu câştiguri de cel puţin 15%, determinate în mare măsură de sectoare specifice care au avut succes - în special cele legate de inteligenţa artificială şi centrele de date hyperscale, potrivit unei analize visualcapitalist.com. Aceasta prezintă performanţa acţiunilor din SUA în ultimele 12 luni, inclusiv datele din 5 ianuarie 2026, în baza cifrelor furnizate de platforma finviz.com.

• Google - cel mai mare câştigător individual al anului

În 2025, Google (Alphabet) a fost cel mai mare câştigător individual, depăşind cu uşurinţă alte companii din grupul giganţilor tehnologiei, ”Magnificent Seven”, cu un randament de peste 60%. Conform sursei citate, Google a crescut în 2025 după ce a demonstrat că inteligenţa artificială a consolidat, mai degrabă decât a perturbat, activitatea sa principală de căutare şi publicitate, rezultatele bazate pe inteligenţă artificială stimulând implicarea utilizatorilor, preţurile publicitare şi marjele de profit. Lansarea Gemini 3 a contribuit, de asemenea, la schimbarea naraţiunii despre inteligenţa artificială, demonstrând că Google este un lider în domeniu.

• Avans major pentru băncile mari

Băncile mari şi diversificate din SUA au avut un an excelent, fiecare înregistrând câştiguri de două cifre (sau mai mari): JPMorgan Chase & Co. (+39,35%), Bank of America (+29,44%), Wells Fargo & Co (+37,22%), Citigroup (+75,17%). Ratele dobânzilor mai mari, o revenire a pieţelor de capital şi afacerile puternice din sectorul bunurilor de larg consum şi al averilor au impulsionat băncile, creând multiple surse de profit, notează sursa citată. Amploarea şi diversificarea acestora au contribuit la compensarea unor domenii mai slabe, precum sectorul imobiliar comercial, şi la depăşirea performanţelor creditorilor specializaţi.

• Semiconductori: Micron - plus de 271%

Pe măsură ce lumea se întrece în dezvoltarea infrastructurii de inteligenţă artificială, producători de cipuri precum Nvidia (+40%), AMD (+83%), TSMC (+63%) şi Broadcom (+48%) au înregistrat câştiguri mari, de două cifre, în ultimul an. Cel mai mare câştigător în această categorie a fost Micron (+271%), un producător important de cipuri de memorie. Cererea şi preţurile mai mari pentru DRAM şi memorie cu lăţime de bandă mare au determinat o creştere rapidă a profitului şi o reevaluare majoră a acţiunilor din domeniu.

• Industria aerospaţială şi de apărare, susţinută de tensiunile globale

Acţiunile companiilor aerospaţiale şi de apărare au crescut în 2025, pe măsură ce tensiunile globale sporite, bugetele de apărare în creştere şi angajamentele susţinute de ajutor militar au generat un volum mare de comenzi şi o vizibilitate pe termen lung a veniturilor pentru contractorii majori. GE Aerospace (+94%) şi RTX (+63%) au fost două companii cu performanţe de top.

• Avans pentru aur şi minerit

Acţiunile din domeniul aurului şi mineritului au crescut în 2025 pe fondul cumpărărilor efectuate de băncile centrale, al riscului geopolitic şi al aşteptărilor unei pieţe monetare mai relaxate.

• Marii pierzători în 2025: REIT-urile şi companiile de software non-AI

REIT-urile au avut dificultăţi pe parcursul ultimului an, deoarece ratele ridicate ale dobânzilor au menţinut costurile de împrumut ridicate şi au exercitat presiuni asupra evaluărilor proprietăţilor, în special în domeniul birourilor şi al proprietăţilor comerciale, conform sursei menţionate. Real Estate Investment Trust este o companie care deţine, operează sau finanţează proprietăţi imobiliare generatoare de venituri.

Randamentele mai mari ale obligaţiunilor au făcut, de asemenea, ca proprietăţile imobiliare orientate spre venit să fie mai puţin atractive în comparaţie cu alternativele mai sigure la venit fix.

Fondurile de investiţii imobiliare din domeniul sănătăţii au evitat o parte din daune, Welltower Inc. spre exemplu, înregistrând unele dintre cele mai puternice câştiguri (+47%).

Tot anul trecut, acţiunile software non-AI au rămas în urmă deoarece investitorii s-au îndepărtat de societăţile de creştere cu evaluare ridicată şi s-au îndreptat spre companii cu monetizare imediată a AI şi fluxuri de numerar mai solide.

Exemple emblematice ale acestui efect pot fi observate în performanţa acţiunilor unor companii importante precum Salesforce (-23%), Adobe (-25%), ServiceNow (-30%) şi SAP (-2%).

De menţionat că şi acţiunile din segmentul upstream de petrol şi gaze au avut performanţe sub aşteptări în 2025, deoarece preţurile energiei s-au stabilizat, iar extinderea producţiei a limitat creşterea, în ciuda riscurilor geopolitice continue. De asemenea, investitorii au favorizat disciplina de capital şi randamentul acţionarilor în detrimentul explorării agresive, diminuând narativele de creştere din acest sector.

Totodată, a fost afectat sectorul de bunuri de larg consum, considerat odinioară defensiv. Deşi exista ideea că bunurile de larg consum vor avea un an mai solid, pe fondul turbulenţelor geopolitice şi economice proiectate, odată cu revenirea creşterii economice şi reducerea inflaţiei, speranţele au fost rapid spulberate, consumatorii cheltuind pe achiziţii discreţionare.