eToro: Fed pare să acorde prioritate inflaţiei, în timp ce pieţele se pregătesc pentru dobânzi mai mari

Pieţele financiare se pregătesc acum pentru dobânzi mai mari în Statele Unite, întrucât preşedintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, a readus inflaţia în centrul atenţiei investitorilor prin declaraţiile sale de la reuniunea anuală a guvernatorilor băncilor centrale de la Jackson Hole, potrivit unui comunicat de presă remis redacţiei de către eToro.

eToro informează că Warsh a subliniat responsabilitatea Fed pentru cele „65 de luni de inflaţie susţinută şi ridicată” şi a adoptat un ton vizibil de „hawk”, afirmând că ţinta de inflaţie de 2% a Fed este fixă şi că inflaţia nu va scădea neapărat de la sine. Fed, a susţinut el, trebuie să asigure stabilitatea preţurilor. „În acest moment, Fed ar trebui să se concentreze în principal pe preţuri”, a declarat Warsh, poziţia sa agresivă venind pe fondul faptului că inflaţia anuală a atins în mai un maxim al ultimilor trei ani, de 4,2%, pentru ca ulterior să se corecteze la 3,2% în iulie, conform analistului eToro, Bogdan Maioreanu.

eToro mai informează că Warsh a prezentat o abordare mai disciplinată şi explicit antiinflaţionistă pentru Rezerva Federală, îndemnând factorii de decizie să se bazeze pe tendinţele actuale, mai degrabă decât pe date învechite sau pe valori izolate ale rapoartelor. Warsh a susţinut că inflaţia nu va reveni neapărat la nivelul ţintă fără intervenţia Fed, adăugând că stabilitatea preţurilor şi ocuparea maximă a forţei de muncă se întăresc reciproc în timp. Warsh a părut să prefere politica convenţională a ratei dobânzii în detrimentul instrumentelor neconvenţionale, cu excepţia crizelor reale, solicitând o atenţie sporită asupra creării de bani şi credit şi susţinând că un Fed mai discret şi mai responsabil ar trebui judecat după rezultate, mai degrabă decât după retorică, precizează Bogdan Maioreanu.

Potrivit analistului eToro, acum patru ani, Jerome Powell, fostul preşedinte al Rezervei Federale a SUA, a avut nevoie să citească doar câteva pagini pentru a reaminti investitorilor cât de multă greutate pot avea cuvintele unui preşedinte al Fed. La Jackson Hole, în 2022, el a anunţat imediat că discursul său va fi mai scurt, cu o tematică mai restrânsă şi un mesaj mai direct. Au urmat măsurile dureroase necesare pentru a readuce inflaţia sub control, o referire la Paul Volcker şi un avertisment împotriva oricărei relaxări premature a politicii monetare. Indicele S&P 500 a pierdut 3,37% în cursul acelei sesiuni de tranzacţionare, iar Nasdaq 100 a scăzut cu aproximativ 4,1%, se arată în comunicat.

În comunicat se precizează că, de data aceasta, în urma comentariilor mai agresive ale lui Warsh privind inflaţia la reuniunea de la Jackson Hole, pieţele au înregistrat doar fluctuaţii minore. După reapariţia tensiunilor din weekend, preţurile petrolului Brent au depăşit 90 de dolari pe baril, pe fondul temerilor că Strâmtoarea Ormuz ar putea fi din nou închisă. În acest context, acţiunile americane au scăzut luni, deoarece declinurile înregistrate de acţiunile din sectorul utilităţilor, sensibile la rata dobânzii, au compensat, într-o oarecare măsură, câştigurile înregistrate de acţiunile din sectorul energetic. Aurul, care nu generează randament, a pierdut, de asemenea, peste 1% după ce a atins luni un minim intraday de 4.396 de dolari, în urma unei scăderi de peste 3% înregistrate vineri - cea mai abruptă scădere zilnică a metalului preţios din ultimele 11 săptămâni, care a întrerupt puternicul elan ascendent observat pe tot parcursul lunii august, potrivit analistului Bogdan Maioreanu.

Analistul eToro, Bogdan Maioreanu mai afirmă că investitorii aşteaptă cu interes raportul lunar cu privire la locurile de muncă de vineri, şi, de asemenea, raportul referitor la indicele preţurilor de consum din 11 septembrie, încercând să evalueze următoarea mişcare a Fed în ceea ce priveşte ratele dobânzilor. Conform celor mai recente date FedWatch, probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în cadrul şedinţei din 16 septembrie a crescut la aproape 66%, de la doar 40% în urmă cu o lună. Acest lucru va face ca viitoarea decizie a Fed să devină un punct central de interes pentru investitori şi va genera, cel mai probabil, un risc de volatilitate pe pieţe, conform comunicatului de presă remis redacţiei de către eToro.