Lion Capital solicită AGA FP pentru aprobarea participării la majorarea capitalului societăţii Administraţia Porturilor Maritime

Lion Capital, ce deţine 10,5% din Fondul Proprietatea (FP), a solicitat convocarea acţionarilor fondului pentru aprobarea participării FP la majorarea capitalului societăţii „Administraţia Porturilor Maritime” Constanţa, în vederea păstrării integrale a deţinerii în companie, conform unui raport al administratorului Franklin Templeton, publicat astăzi pe site-ul Bursei de Valori Bucureşti (BVB).

La începutul acestei săptămâni, Ministerul Transporturilor a aprobat majorarea capitalului social al companiei „Portul Constanţa” cu suma de 281,6 milioane lei, ceea ce înseamnă că Fondul Proprietatea trebuie să aibă un aport de 56,3 milioane lei sau 11 milioane de euro, pentru a-şi păstra deţinerea actuală de 20% din societate.

Operaţiunea va fi realizată prin aport în numerar, la valoarea nominală de 10 lei/acţiune, prin emiterea unui număr de 28,2 milioane de acţiuni noi, fără primă de emisiune. Majorarea va respecta dreptul de preferinţă al acţionarilor existenţi.

În justificarea solicitării, Lion Capital menţionează că ultima evaluare a societăţii „Portul Constanţa” în activul net al FP este de 365,4 milioane de lei pentru deţinerea de 20%, echivalentul unei evaluări de aproape 1,83 miliarde lei pentru întreaga companie. În urma majorării de capital, noua evaluare va fi de 2,1 miliarde de lei. În cazul neparticipării la operaţiune, deţinerea Fondului Proprietatea în „Portul Constanţa” se va reduce la 10,7%, echivalentul a 225,4 milioane lei, ceea ce reprezintă o diminuare de 140 milioane lei faţă de evaluarea rezultată în urma subscrierii.

„O diminuare a deţinerii Fondului Proprietatea la Compania Naţională «Administraţia Porturilor Maritime» înseamnă valoare pierdută în activul net al societăţii, dar şi o diminuare a dividendelor care urmează să fie primite în anii următori”, conform Lion Capital.

Administratorul Franklin Templeton menţionează că intenţionează să exercite dreptul de preempţiune al FP la majorarea de capital, prin subscrierea noilor acţiuni la care fondul are dreptul, în scopul menţinerii integrale a deţinerii, dar are unele obiecţii.

„Administratorul îşi rezervă dreptul de a utiliza toate mijloacele legale necesare pentru a proteja interesele legitime ale Fondului în legătură cu majorarea capitalului social al societăţii, având în vedere următoarele considerente, care sunt prezentate cu titlu de exemplu şi nu reprezintă o listă exhaustivă de motive sau temeiuri care ar putea justifica astfel de acţiuni:

- tranzacţia care se intenţionează a fi finanţată prin operaţiunea de majorare a capitalului social nu a fost încă finalizată (pe baza informaţiilor disponibile în prezent Administratorului Fondului). În situaţia în care majorarea capitalului social se încheie fără finalizarea tranzacţiei subiacente pentru care se presupune că este destinată, Fondul ar fi prejudiciat în mod semnificativ, întrucât ar fi obligat să aloce resurse financiare fără o utilizare clară, definită sau justificată economic de către societate, ceea ce ar conduce la o alocare ineficientă a capitalului Fondului şi la un potenţial prejudiciu adus intereselor Fondului;

- structurarea ineficientă a finanţării. Structura propusă a tranzacţiei prevede finanţarea exclusiv printr-o majorare a capitalului social, ceea ce constituie o utilizare ineficientă a resurselor financiare ale societăţii. Practica de piaţă pentru tranzacţii comparabile implică, de regulă, o componentă semnificativă de finanţare prin îndatorare, menită să asigure o alocare eficientă a capitalului. În acest sens, societatea se află într-o poziţie deosebit de favorabilă, având în vedere nivelul ridicat al disponibilităţilor sale de numerar”.

În luna februarie a acestui an, Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare a anunţat că urmează să finalizeze vânzarea operatorului portului Giurgiuleşti (GIFP), Danube Logistics, către Compania Naţională Administraţia Porturi Maritime Constanţa, acord ce fusese semnat la finalul anului trecut.

Portul Giurgiuleşti, situat pe Dunăre, gestionează peste 70% din importurile şi exporturile pe apă ale Republicii Moldova, având un rol vital în menţinerea lanţurilor de aprovizionare şi susţinerea stabilităţii economice. Portul Constanţa se angajează să realizeze investiţii semnificative pe termen lung în dezvoltarea ulterioară a portului Giurgiuleşti, extinderea capacităţii acestuia şi îmbunătăţirea infrastructurii reprezentând obiective strategice pentru consolidarea poziţiei în regiunea Mării Negre şi a bazinului Dunării, conform Agerpres.