Reuters: Nasdaq face primii paşi pentru tranzacţionarea acţiunilor aproape non-stop

Nasdaq, una dintre cele mai mari burse din lume, care găzduieşte companii din sectorul tehnologic precum Nvidia, Apple şi Amazon, intenţionează să depună, la începutul săptămânii viitoare, documentaţia necesară la Comisia pentru Valori Mobiliare şi Burse din SUA (SEC) pentru a introduce tranzacţionarea aproape non-stop a acţiunilor, în încercarea de a valorifica cererea globală pentru acţiuni americane, scrie Reuters.

Conform sursei menţionate, cererea investitorilor pentru tranzacţionarea continuă a acţiunilor din Statele Unite a crescut semnificativ în ultimii ani, ceea ce a determinat autorităţile de reglementare să introducă reguli noi şi să dea undă verde iniţiativelor marilor burse menite să permită tranzacţionarea în afara orelor obişnuite de piaţă. Bursa americană concentrează aproape două treimi din capitalizarea companiilor listate la nivel mondial, iar deţinerile totale ale investitorilor străini în acţiuni americane au atins anul trecut 17 trilioane de dolari, potrivit datelor centralizate de Nasdaq.

Depunerea documentaţiei de către Nasdaq la SEC va reprezenta primul pas oficial către introducerea tranzacţionării non-stop, cinci zile pe săptămână. În luna martie, preşedintele Nasdaq, Tal Cohen, a declarat că operatorul bursier a început deja discuţiile cu autorităţile de reglementare şi anticipează lansarea tranzacţionării continue, de luni până vineri, în a doua parte a anului 2026. De asemenea, Bursa de Valori din New York şi Cboe Global Markets au anunţat recent intenţii similare de a introduce tranzacţionarea non-stop a acţiunilor, mai scrie Reuters.

”Se conturează de ceva vreme o tendinţă de globalizare, iar pieţele americane au devenit mult mai internaţionale”, a declarat pentru Reuters Chuck Mack, vicepreşedinte senior al Nasdaq responsabil pentru pieţele din America de Nord.

• Extinderea tranzacţionării de la 16 la 23 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână

Nasdaq intenţionează să extindă programul de tranzacţionare pentru acţiuni şi produse tranzacţionate la bursă (de tipul ETF-urilor, ETN-urilor) de la 16 ore la 23 de ore pe zi, cinci zile pe săptămână. În prezent, Nasdaq operează trei intervale zilnice în timpul săptămânii: sesiunea pre-deschidere, între orele 4:00 şi 9:30 (ora Coastei de Est a SUA), sesiunea regulată, între 9:30 şi 16:00, şi sesiunea post-închidere, între 16:00 şi 20:00, scrie Reuters.

Potrivit sursei menţionate, sesiunea de zi va continua să includă intervalele de tranzacţionare pre-deschidere, sesiunea regulată şi post-închidere, şi va cuprinde deschiderea oficială a pieţei la ora 9:30, respectiv închiderea la ora 16:00. În sesiunea de noapte, tranzacţiile efectuate între orele 21:00 şi 24:00 vor fi considerate tranzacţii ale zilei următoare.

Conform noului plan, săptămâna de tranzacţionare va începe duminică la ora 21:00 şi se va încheia vineri la ora 20:00, după sesiunea de zi, mai notează Reuters.

Implementarea cu succes a tranzacţionării non-stop depinde de modernizarea sistemului de procesare a informaţiilor privind valorile mobiliare, care afişează cele mai exacte cotaţii ale acţiunilor listate la bursele din SUA. De asemenea, compania de compensare, US Depository Trust and Clearing Corp, are programată introducerea compensării continue a tranzacţiilor cu acţiuni până la sfârşitul anului 2026.

Partizanii extinderii tranzacţionării non-stop susţin că aceasta ar oferi investitorilor, în special celor din afara Statelor Unite, posibilitatea de a reacţiona mai rapid la evoluţiile care apar în afara orelor obişnuite de piaţă. În schimb, marile bănci de pe Wall Street privesc cu rezervă această iniţiativă, invocând riscuri precum lichiditatea mai scăzută, volatilitatea sporită şi incertitudinea privind rentabilitatea investiţiilor.

• Chuck Mack, Nasdaq: ”Investitorii din întreaga lume vor să aibă acces la această piaţă uriaşă în propriile condiţii şi să poată tranzacţiona în propriile fuse orare”

Deşi volumele tranzacţionate în afara programului normal sunt, de regulă, mult mai mici decât cele din timpul sesiunii obişnuite, cererea pentru tranzacţionarea în timpul nopţii în SUA a crescut puternic, a declarat Mack. În prezent, investitorii care doresc să tranzacţioneze 24/7 se bazează pe platforme de tranzacţionare în afara burselor sau pe sisteme alternative de tranzacţionare, precum Blue Ocean, Bruce ATS şi OTC Moon, conform Reuters.

”Vedem cum aceste tendinţe se reflectă pe piaţa acţiunilor din SUA, printr-o cerere tot mai mare, mult mai accentuată decât în trecut, din partea investitorilor din afara Statelor Unite pentru companii listate în mod special pe Nasdaq”, a declarat Mack, adăugând: ”Investitorii din întreaga lume vor să aibă acces la această piaţă uriaşă în propriile condiţii şi să poată tranzacţiona în propriile fuse orare”.

Programul de tranzacţionare al marilor burse de valori, precum Bursa de Valori din New York (NYSE), datează de mai bine de un secol, din perioada în care tranzacţiile erau realizate fizic, în ringurile bursiere, de brokeri care preluau ordinele pe suport de hârtie. Deşi în prezent cea mai mare parte a tranzacţiilor se desfăşoară electronic, orele de tranzacţionare ale majorităţii burselor din SUA au rămas, în linii mari, neschimbate de-a lungul deceniilor.

La începutul acestui an, Nasdaq a depus documentaţia la autorităţile de reglementare din SUA pentru a introduce tranzacţionarea acţiunilor tokenizate, încercând să profite de boomul tokenizării, pe fondul relaxării reglementărilor din domeniul cripto sub administraţia Trump.

”Când apar tensiuni şi volatilitate pe pieţe, traficul şi nivelul de activitate cresc semnificativ. Am construit sisteme extrem de reziliente, cu o capacitate mare de procesare, capabile să facă faţă unor astfel de situaţii”, a declarat Mack, citat de Reuters.