Risc de bulă imobiliară în Miami, Tokyo şi Zurich

La nivel global, pieţele imobiliare s-au răcit în ultimii ani, ratele ridicate ale creditelor ipotecare şi preţurile inaccesibile afectând cererea în multe oraşe, potrivit visualcapitalist.com, care menţionează că, totuşi, în timp ce riscurile de bulă imobiliară s-au diminuat pe multe pieţe, preţurile locuinţelor în zone populare precum Miami şi Tokyo continuă să crească, alimentând riscul apariţiei unei bule.

Sursa prezintă un clasament al oraşelor cu cel mai mare risc de bulă la nivel mondial, pe baza indicelui UBS Global Real Estate Bubble 2025.

• Cele mai supraîncălzite pieţe imobiliare

Indicele UBS evaluează pieţele imobiliare din întreaga lume folosind o serie de indicatori, inclusiv raporturile preţ/venit, preţ/chirie şi tendinţele în domeniul creditării ipotecare şi al activităţii de construcţii. Oraşele sunt clasificate în trei mari categorii în funcţie de scorul indicelui lor:

Risc de bulă: >1,5

Supraevaluat: 0,5 până la 1,5

Evaluat corect: -0,5 până la 0,5

Clasamentul oraşelor în 2025, în funcţie de scorul Indicelui Real Estate Bubble calculat de UBS, împreună cu modificarea anuală a preţurilor reale arată că majoritatea oraşelor au înregistrat o scădere a riscului de bulă imobiliară din 2024, Toronto şi Hong Kong consemnând cele mai mari reduceri.

Cu toate acestea, riscul de bulă imobiliară a crescut în Miami, care se clasează pe primul loc, cu un scor de 1,73, susţinut de creşterea preţurilor locuinţelor. Tokyo şi Zurich se situează, de asemenea, peste pragul critic de 1,5, ocupând locurile doi şi trei. Urmează Los Angeles (1,11) şi Dubai (1,09).

Mai multe pieţe imobiliare se încadrează în intervalul supraevaluat, dar rămân sub teritoriul riscului de bulă imobiliară, conform sursei citate. Printre acestea se numără Madrid, cu un scor 0,77, care a înregistrat cea mai puternică creştere a preţurilor reale ale locuinţelor, cu 13,6% între 2024 şi 2025.

Dubai, un alt oraş notabil din categoria supraevaluată, are preţuri în creştere cu peste 11% faţă de anul precedent. Potrivit UBS, preţurile reale medii din Dubai au crescut cu aproximativ 50% în ultimii cinci ani. Cu toate acestea, preţurile ar putea scădea în 2026 în urma unei creşteri record a ofertei.

• Oraşe cu risc scăzut de bulă imobiliară

Mai multe pieţe imobiliare trec prin corecţii după creşterea preţurilor post-pandemie. Toronto, una dintre cele mai inaccesibile pieţe imobiliare din lume, a înregistrat o scădere bruscă a scorului său de risc de bulă, însoţită de un declin al preţurilor reale ale locuinţelor de 7,5%. Hong Kong a înregistrat o scădere şi mai mare a nivelului preţurilor, de 7,9%, împingându-l în categoria locuinţelor cu valoare justă, notează sursa citată.

Alte oraşe, inclusiv Vancouver, Frankfurt, Londra şi San Francisco, au raportat, de asemenea, scăderi de preţuri, deoarece constrângerile de accesibilitate şi costurile mai mari de împrumut au afectat cererea.