TradeVille: Agroland - rezultate susţinute de divizia Food

Agroland Business System SA a încheiat anul 2025 cu o cifră de afaceri în creştere cu 17%, datorită majorării vânzărilor de furaje şi de ouă de consum. Principalul motor de creştere a fost reprezentat de divizia Food, care a marcat un plus de 65%, fiind impulsionat de investiţiile realizate în extinderea capacităţii de la Mihăileşti. Profitul net a urcat cu 34%, compania reuşind să îşi atingă ţintele de buget pentru 2025, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare preliminare 2025

Venituri: 358,69 milioane de lei, +14%, datorită majorării vânzărilor de furaje şi concentrate şi de ouă de consum

Profit operaţional: 24,1 milioane de lei, +40%

Profit net: 10,2 milioane de lei, +34% vs 2024

Compania a reuşit să îşi atingă ţinta pentru anul 2025, realizând 99% din cifra de afaceri bugetată şi depăşind cu 4% profitul net bugetat

Segmente de activitate

Divizia Retail: 252,5 milioane de lei (+17% vs 2024), 252 de magazine în reţea (37 MEGA - care au impulsionat vânzările cu 35%), 3,3 milioane clienţi (+13%);

Divizia Food: 65,6 milioane de lei (+65% vs 2024), 300.000 de găini, 75,6 milioane de ouă vândute (+30% vs 2024);

Divizia Agribusiness: 28.900 tone de furaje produse (+59%).

Cifra de afaceri pe segmente de activitate

Furaje şi concentrate - venituri de 109,2 milioane de lei în 2025, +9% faţă de 100 de milioane de lei în 2024, rămânând principalul contributor la cifra de afaceri. Creşterea a fost susţinută de majorarea volumelor produse la fabrica din Caransebeş şi din Işalnita (+59%), chiar dacă preţurile au fost în scădere.

Food (vânzarea ouălor de consum) - una dintre cele mai puternice contribuţii la creştere, susţinută de avansul cantităţilor de ouă vândute de la Mihăileşti (producţie +30%) şi de preţuri mai ridicate la ouăle de consum.

Agricole - creştere de 29%, evoluţie determinată de extinderea reţelei de magazine în format MEGA şi diversificarea ofertei.

Reacţia post-raportare:

Piaţă: AeRO Premium

Randamente: +45% anual (YOY), +8% de la începutul anului (YTD)

Evoluţie BETAeRO: +17,5% YOY, +11,4% YTD

Dinamica înainte de rezultate: +1,5%

• Perspective şi declaraţii

Horia Cardos, CEO:

”2025 a fost un an de accelerare şi execuţie disciplinată pentru Agroland Group”.

”2026 va fi anul execuţiei proiectelor începute: magazinele deschise în 2025 intră în primul sezon complet, extinderea platformei Food accelerează, iar beneficiile integrării verticale din Agribusiness se vor reflectă în eficientă operaţională şi marje îmbunătăţite”.

Strategia de dezvoltare a grupului Agroland - Vision 2030

Estimări 2028

Investiţii cumulate: 125 - 130 de milioane de lei;

Cifra de afaceri consolidată: 750 de milioane de lei;

Marja EBITDA consolidată: 12%;

Food: cifră de afaceri de peste 250 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 20%;

Retail: cifră de afaceri de 400 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 10%;

Agribusiness: cifră de afaceri de 250 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 7%.

Estimări 2030

Cifra de afaceri consolidată: 1 miliard de lei;

Marja EBITDA consolidată: 12%;

Food: cifră de afaceri de 350 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 18%;

Retail: cifră de afaceri de 500 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 10%;

Agribusiness: cifră de afaceri de 350 de milioane de lei şi o marjă EBITDA de 9%.

• Oportunităţi şi riscuri

Oportunităţi

Extindere: Agroland a extins semnificativ capacitatea de producţie la Mihăileşti printr-o investiţie de 20 de milioane de euro, finanţată parţial printr-un credit garantat de EIB, iar la începutul lui 2026 a finalizat achiziţia Avirom, adăugând 27 de hale şi o staţie de incubaţie. În paralel, compania continuă dezvoltarea fermei BIO din Olt şi finalizează fabrica de ouă lichide din Caransebeş, destinată segmentului HoReCa şi industriei alimentare.

Poziţie: În perioade de presiune economică consumatorii se reorientează către produse esenţiale precum grădinărit, hobby farming şi articole pentru gospodărie, segmente în care Agroland este bine poziţionată şi poate beneficia de o cerere mai stabilă.

Dezvoltare: Compania a obţinut granturi de 1 milioae de euro prin intermediul Fondului pentru Modernizare pentru construcţia a patru centrale fotovoltaice (1,62 MW) cu o valoare totală de 1,26 milioane de euro, care va genera economii anuale de 370.000 euro.

Piaţa principală: Agroland ţinteşte transferul pe Piaţa Principală a BVB până în 2028.

Riscuri

Îndatorarea: Structura de îndatorare evidenţiază o expunere semnificativă la finanţarea prin datorii, ceea ce poate limita flexibilitatea financiară a companiei.

Sezonalitate: Sezonalitatea, determinată de ciclurile agricole, reprezintă un potenţial risc pentru activitatea companiei.

Acord UE-Mercosur: Acesta reprezintă un risc pentru agricultură şi industria alimentară europeană, deoarece ar putea permite intrarea pe piaţă a unor produse obţinute la standarde mai scăzute şi costuri mai mici, punând presiune pe marjele producătorilor locali. Deşi compania este mai puţin expusă direct pe segmentul ouălor, riscul rămâne relevant pentru industria în care activează şi pentru segmente conexe, precum carnea de pasăre.

• Sentimentul pieţei

Scor Vektor: 8/10 în ultimii trei ani

Reacţie management: încrezător, cu focus pe investiţiile viitoare

• Evaluare

Gradul de îndatorare (capital împrumutat/capital propriu): 78% vs 114% în 2024. Scăderea gradului de îndatorare la 78% indică o consolidare a structurii de capital şi o reducere a riscului financiar, ceea ce îmbunătăţeşte profilul de stabilitate al companiei pe termen mediu şi lung.

Lichiditate curentă: 0,99 vs 1,34 în 2024. Reducerea lichidităţii curente semnalează o presiune mai ridicată asupra capitalului de lucru şi necesitatea unei gestionări atente a fluxurilor de numerar pe termen scurt.

ROE: 14% vs 12% în 2024

P/E: 14x (TTM), 15x (FWD), vs 26x (peers)

P/S: 0,4x (FWD&TTM) vs 0,65x (peers)