TradeVille: DN Agrar Group - investiţii în proiecte strategice

DN Agrar Group a încheiat primele nouă luni din 2025 cu o cifră de afaceri de 158 de milioane de lei, în urcare cu 25%, în timp ce profitul net s-a dublat faţă de anul trecut. Performanţa a fost susţinută de extinderea efectivului de bovine şi de creşterea volumului livrat la 52 de milioane de litri (+11%), alături de un preţ mediu mai ridicat al laptelui, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare consolidate:

Cifră de afaceri: 158,06 milioane de lei, +24,66% anual

Profit operaţional: 59,56 milioane de lei, +88,83%

EBITDA: 77,41 milioane de lei, +54,76%

Profit net: 42,92 milioane de lei, +103,61%

Cantitatea de lapte livrată: 52 de milioane de litri, +11%

Proiecte:

Ferma Straja: Până la finalul anului, numărul efectivului total de capete este anticipat să atingă 2.200 (de la 1.900 în total)

Producţia de compost:

Noua linie de compost de la ferma Lacto Agrar se apropie de finalizare, demararea operaţiunilor fiind estimate în următoarele săptămâni.

Compania planifică o expansiune semnificativă, vizând atingerea unei capacităţi anuale de producţie de compost de 40.000 de tone până în anul 2030.

Începând cu 2026, se estimează o recepţie anuală totală de 32.000 de credite de carbon, reprezentând randamentul cumulat al celor două unităţi de compostare actuale.

Producţia de biometan:

Capacitatea de producţie iniţială este stabilită la maximum 15 MW, cu potenţialul de a depăşi 20 MW în fazele ulterioare.

Decizia finală de investiţie este estimată să fie luată în prima parte a anului 2026, iar demararea operaţiunilor este prevăzută să aibă loc cel mai târziu în prima jumătate a anului 2028.

• Evoluţii:

Cifra de afaceri a fost susţinută de un volum de lapte livrat mai mare cu 11% şi de avansul cu 20% al preţului mediu de vânzare al laptelui, cât şi de extinderea efectivului de animale (+12%).

La nouă luni, veniturile din subvenţii estimate au înregistrat un avans anual de 28%, susţinute de operaţionalizarea fermei de la Straja şi de suma mai mare acordată per cap de animal pentru partea de bunăstare a animalelor.

Investiţiile realizate în primele nouă luni din 2025 însumează aproximativ 42 de milioane de lei, fiind direcţionate către proiectele strategice ale grupului: construcţia fermei Straja (23 de milioane de lei), dezvoltarea liniei de compostare la Lacto Agrar (5 milioane de lei), instalarea panourilor solare (7 milioane de lei) şi achiziţia de echipamente agricole (7 milioane de lei).

Compania rămâne angajată în atingerea obiectivului anual de cel puţin 70 de milioane de litri lapte livrat (+10% avans faţă de anul trecut).

• Reacţia post raportare:

Evoluţie: în ziua anunţării rezultatelor financiare, acţiunile DN nu au înregistrat nici o modificare faţă de ziua precedentă

Randament: +87% de la începutul anului;+74,7% anual

• Mesaje-cheie şi perspective

Peter de Boer, CEO:

”Ne aşteptăm să depăşim rezultatele anuale estimate în martie 2025, iar revizuirea în creştere a bugetului consolidat publicat în septembrie confirmă dinamica solidă din toate liniile de afaceri”.

”Un reper important al acestei perioade a fost progresul accelerat al fermei Straja, unde am atins ţinta de efective de animale stabilită pentru acest an cu aproape patru luni mai devreme”.

”La nivel operaţional, DN AGRAR îşi consolidează poziţia de cel mai mare producător de lapte din Europa, inclusiv Marea Britanie. De asemenea, compania a demarat expansiunea pe pieţe externe, prin iniţierea de exporturi către destinaţii precum Grecia şi nordul Italiei”.

”Pentru al patrulea trimestru din acest an, previzionăm o uşoară scădere a preţului laptelui în lunile octombrie şi noiembrie, cu un impact mai pronunţat în luna decembrie”.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în DN AGRAR

Oportunităţi

Performer: Cu o apreciere de peste 90% a preţului acţiunii în primele nouă luni şi o creştere de peste 300% faţă de momentul listarii, DN AGRAR s-a poziţionat printre performerii pieţei AeRO.

Poziţie: Consolidarea poziţiei de cel mai mare producător de lapte din Europa poate susţine puterea de negociere cu retailerii.

Riscuri

Schimbări: Scăderea anticipată a preţului laptelui în ultimul trimestru al anului poate pune presiune pe profitabilitate.

Reglementări: Reglementările europene privind emisiile şi sustenabilitatea pot creşte costurile de conformitate.

• Evaluare

Gradul de îndatorare (credite >1 an/capital propriu): 74%, a scăzut semnificativ faţă de 2024 (84%) şi 2023 (91%)

Lichiditatea curentă: 1,67, peste 2024 (1,38) şi 2023 (1,23)

EPS: 0,2698 lei (+103,61% anual)

P/E: 8,4x (de la 11,15x în primele nouă luni din 2024), sub media companiilor similare (16x)

ROA: 10,26% (+67,36% anual)

ROE: 20,61% (+50,81% anual)