CNBC: Moody's Ratings avertizează că investiţiile masive în AI afectează solvabilitatea companiile tehnologice

Cursa pentru construirea infrastructurii destinate inteligenţei artificiale la un ritm anual de 1.000 de miliarde de dolari erodează fluxul de numerar disponibil şi sporeşte riscurile din bilanţurile marilor furnizori de servicii cloud, relatează CNBC.

Creşterea masivă a cheltuielilor obligă chiar şi cele mai bogate corporaţii din lume, precum Alphabet şi Microsoft, să se bazeze puternic pe datorii, vânzări de acţiuni şi operaţiuni extrabilanţiere pentru finanţarea ambiţiilor legate de inteligenţa artificială, notează sursa citată.

„Anterior, aceste companii se bazau pe structuri cu active reduse, axate pe software, proprietate intelectuală şi servicii cloud scalabile care necesitau investiţii modeste de capital; tranziţia de la modelele cu active puţine la modelele cu active multe necesită niveluri fără precedent de investiţii şi atragere de capital”, a transmis agenţia de rating Moody's Ratings.

Aceste acţiuni ameninţă calitatea creditului pentru cele şase companii monitorizate, grup care include Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Oracle şi CoreWeave, transmite publicaţia.

Agenţia de rating estimează că cheltuielile de capital destinate activelor fizice, precum centrele de date, ating valoarea de 785 de miliarde de dolari în anul 2026, înainte de a ajunge la aproximativ 1.000 de miliarde de dolari în anul următor, conform sursei citate.

Datoria directă în rândul celor şase mari furnizori de servicii cloud înregistrează în prezent o valoare de aproximativ 460 de miliarde de dolari, informează canalul de ştiri financiare.

Compania-mamă a Google, Alphabet, a anunţat luna trecută o vânzare de acţiuni în valoare de 85 de miliarde de dolari pe pieţele publice, notează sursa citată.

Angajamentele de închiriere din cadrul acestui grup de companii au crescut masiv până la nivelul de 1.200 de miliarde de dolari, transmite publicaţia.

O sumă de peste 820 de miliarde de dolari din acest total provine din contracte de închiriere care nu au început încă, ceea ce înseamnă că respectivele centre de date se află încă în faza de construcţie, conform sursei citate.

Agenţia de rating consideră aceste obligaţii drept datorii echivalente care vor obliga companiile la plăţi semnificative de chirie în viitor, informează publicaţia.

Presiunea imediată se concentrează pe entităţile cu ratinguri mai mici, cum sunt Oracle şi furnizorul specializat de cloud pentru inteligenţă artificială CoreWeave, transmite sursa citată.

Compania Oracle deţine un calificativ Baa2 cu perspectivă negativă, poziţie situată la doar două trepte distanţă de categoria activelor speculative, notează publicaţia.

În acelaşi timp, compania CoreWeave operează pe piaţa randamentelor ridicate cu un rating Ba3 şi se bazează pe structuri complexe de datorie privată pentru finanţarea flotelor de echipamente hardware, informează canalul financiar.

„Investitorii se vor concentra din ce în ce mai mult pe capacitatea acestor companii de a realiza o rentabilitate adecvată a investiţiei”, a transmis agenţia de rating Moody's Ratings.