Thales semnează un acord pentru achiziţionarea Exail Technologies

Thales anunţă semnarea unui acord cu grupul de acţionari reprezentat de familia Gorge pentru achiziţionarea participaţiei cumulate de 35,51% pe care aceasta o deţine în Exail Technologies, în vederea achiziţionării integrale a companiei prin lansarea unei oferte publice de preluare obligatorie, în ambele cazuri la un preţ de 134,00 euro pe acţiune, potrivit unui comunicat remis redacţiei.

Prin această achiziţie, Thales vrea să îşi consolideze poziţia pe piaţa sistemelor destinate războiului submarin şi să îşi extindă capacităţile în domeniul sistemelor de navigaţie inerţială, prin integrarea experienţei complementare a companiei Exail.

Tranzacţia se bazează pe un preţ de 134,00 euro pentru fiecare acţiune Exail, ceea ce reprezintă o primă atractivă de 44% faţă de preţul neafectat al acţiunii Exail la data de 25 iunie 2026. Pe această bază, valoarea de întreprindere a Exail este estimată la 3,9 miliarde de euro.

Thales estimează că această achiziţie va genera o valoare semnificativă pentru acţionarii săi, prin:

accelerarea creşterii veniturilor şi îmbunătăţirea marjei EBIT ajustate;

un impact pozitiv asupra EBIT-ului ajustat de peste 90 de milioane de euro până în 2032, rezultat din sinergiile recurente de venituri şi de costuri;

creşterea câştigului ajustat pe acţiune (Adjusted EPS) încă din primul an;

o rentabilitate ajustată a capitalului investit (ROCE) superioară costului mediu ponderat al capitalului (WACC) în al cincilea an după finalizarea tranzacţiei.

Finalizarea achiziţiei participaţiei familiei Gorge este estimată pentru trimestrul al treilea al anului 2027, după obţinerea aprobărilor uzuale din partea autorităţilor de concurenţă şi de reglementare. Ulterior finalizării acestei etape, Thales va depune la Autorite des marches financiers

(AMF) oferta publică de preluare obligatorie pentru 100% din acţiunile Exail şi obligaţiunile ODIRNANE, iar finalizarea acesteia este acesteia este estimată la cel târziu la începutul anului 2028.

„Prin această achiziţie, Thales şi Exail îşi propun să îşi unească forţele. Împreună, valorificând talentul şi competenţele echipelor noastre, ne vom consolida baza industrială de înaltă tehnologie şi capacitatea de inovare în beneficiul clienţilor noştri din domeniul apărării şi al sectorului civil, contribuind în acelaşi timp la consolidarea suveranităţii tehnologice a Europei.”, afirmă Patrice Caine, Preşedinte şi CEO Thales.

„Familia Gorge este încântată să anunţe vânzarea participaţiei sale în Exail către compania Thales. Sub conducerea Gorge SA, fuziunea dintre ECA Group şi iXblue din 2022 a condus la crearea Exail, un campion tehnologic francez specializat în robotică maritimă şi sisteme de navigaţie. De atunci, dezvoltarea tehnologică şi creşterea companiei au fost remarcabile. Alăturându-se grupului Thales, Exail şi echipele sale vor avea capacitatea de a dezvolta şi mai rapid tehnologii suverane şi cu utilizare duală pentru o bază de clienţi aflată într-o continuă expansiune la nivel global.”, spune Raphaël Gorge, Preşedinte şi CEO Exail.

Exail este un grup industrial de înaltă tehnologie, specializat în robotică, navigaţie, domeniul aerospaţial, fotonică şi tehnologii cuantice, cu sediul central la Paris, Exail dezvoltă tehnologii fără restricţii ITAR, cu utilizare atât militară, cât şi civilă. Compania dezvoltă, de asemenea, o gamă completă de drone subacvatice, drone maritime de suprafaţă şi drone maritime operate de la distanţă, proiectate şi echipate în funcţie de cerinţele fiecărei aplicaţii. Dronele Exail sunt integrate în sisteme autonome care colaborează între ele sub coordonarea unui centru de comandă instalat fie la bordul unei nave, fie la sol.

Soluţia emblematică în domeniul roboticii este sistemul UMIS, o nouă generaţie de sisteme autonome dedicate luptei împotriva minelor marine. Compania dezvoltă, de asemenea, gama DriX de drone maritime de suprafaţă cu autonomie extinsă, destinate atât aplicaţiilor civile, cât şi celor din domeniul apărării într-o măsură tot mai mare.

Divizia Advanced Technologies a Exail dezvoltă şi comercializează componente de ultimă generaţie în domeniile opticii, fotonicii şi tehnologiilor cuantice, precum şi alte echipamente avansate (simulatoare, sisteme de comunicaţii la bord etc.), pe care le integrează în propriile produse din domeniul navigaţiei şi al roboticii maritime, dar le şi furnizează către clienţi terţi.

O tranzacţie care generează sinergii majore

Prin achiziţionarea integrală a companie Exail, Thales îşi va consolida poziţia pe piaţa războiului submarin, valorificând experienţa Exail în domeniul dronelor maritime şi a sistemelor autonome pentru combaterea minelor. Combinarea portofoliilor celor două companii îi va permite Grupului Thales să ofere clienţilor săi soluţii integrate, de la componente individuale până la sisteme autonome complete, accelerând dezvoltarea soluţiilor pentru combaterea minelor marine, care să răspundă unei game largi de cerinţe operaţionale.

Prin reunirea capacităţilor de cercetare şi dezvoltare, Thales şi Exail vor fi într-o poziţie excelentă pentru accelerarea inovaţiei, în special în domeniul critic al sistemelor autonome destinate luptei antisubmarin şi vor valorifica inteligenţa artificială şi autonomia pe întregul portofoliu comun.

Experienţa Exail în sistemele de navigaţie inerţială completează în mod natural portofoliul Thales: Thales este o companie specializată în giroscoape cu laser inelar (Ring Laser Gyroscope), iar Exail în giroscoape cu fibră optică (Fiber Optic Gyroscope). Împreună, cele două companii vor crea un pol de referinţă care acoperă două dintre cele mai performante tehnologii existente, şi vor consolida, astfel, poziţia Thales pe pieţele sistemelor de ghidare şi aerospaţiale.

Achiziţia va accelera şi dezvoltarea tehnologiilor în domeniul senzorilor cuantici

Thales estimează că sinergiile comerciale vor genera venituri suplimentare de aproximativ 500 milioane euro în următorii zece ani, iar îmbunătăţirea eficienţei operaţionale va contribui cu peste 60 milioane euro la EBIT-ul ajustat până în 2030. În total, sinergiile sunt estimate să genereze un impact pozitiv asupra EBIT-ului ajustat de peste 90 milioane euro până în 2032.

O parte semnificativă a acestor sinergii va fi realizată la nivelul Thales, în timp ce sinergiile estimate la nivelul Exail au fost deja luate în considerare la stabilirea preţului oferit.

O tranzacţie care îi avantajează pe acţionarii Thales

Preţul de 134 euro pe acţiune implică un multiplu EV/EBIT estimat pentru 2027 de aproximativ 24x după sinergiile de cost şi de aproximativ 20x după includerea atât a sinergiilor de cost, cât şi a celor de venituri. Thales estimează că gradul de îndatorare financiară netă pro forma pentru 2027 va ajunge la aproximativ 0,7x, menţinând astfel profilul solid de rating investiţional. Tranzacţia este în deplină concordanţă cu politica Thales de alocare a capitalului şi nu va afecta politica actuală privind dividendele.

Etapele următoare

Finalizarea achiziţiei participaţiei familiei Gorge este estimată pentru trimestrul al treilea din 2027, după obţinerea tuturor aprobărilor de concurenţă şi de reglementare necesare. Ulterior, Thales va depune oferta publică obligatorie pentru toate acţiunile Exail şi obligaţiunile ODIRNANE, la acelaşi preţ de 134 euro pe acţiune, iar închiderea ofertei este estimată cel târziu la începutul anului 2028.

Consiliul de Administraţie al Exail a salutat în unanimitate proiectul de tranzacţie şi va emite un aviz motivat după analizarea raportului întocmit de expertul independent desemnat, a cărui activitate va fi monitorizată de un comitet ad-hoc.

Se preconizează, de asemenea, încheierea unui acord între Exail şi Thales privind oferta publică de preluare, care va include clauzele uzuale pentru tranzacţii de acest tip, inclusiv o clauză cu privire la plata unei indemnizaţii de reziliere („break-up fee”), al cărei principiu şi cuantum au fost deja convenite, potrivit comunicatului.