TradeVille: Aquila Part Prod vrea să-şi continue extinderea regională

Aquila Part Prod Com SA a încheiat primele nouă luni din 2025 cu o evoluţie solidă, dar cu rezultate mixte, susţinută de creşterea distribuţiei, extinderea regională şi consolidarea brandurilor proprii. Compania valorifică sinergiile post-achiziţii şi avansează în segmentele cu dinamică ridicată, menţinându-şi direcţia strategică de optimizare şi dezvoltare într-un context economic provocator, potrivit Departamentului de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultatele financiare consolidate în perioada ianuarie-septembrie 2025:

Cifră de afaceri: 2,5 miliarde de lei (+17% anual);

EBITDA: 132,6 milioane de lei (-21%);

EBIT: 76,1 milioane de lei (-7%);

Profit net: 33,6 milioane de lei (-41%).

Aspecte operaţionale:

Branduri proprii: vânzări de peste 105 milioane de lei, +19% anual, susţinute de avansul produselor alimentare şi creşterea accelerată a gamei non-alimentare.

Cheltuieli operaţionale: creşterea lor cu 18,2% a depăşit-o pe cea a veniturilor (+17,2%), ceea ce a pus presiune pe marjele de profitabilitate.

Segmente de activitate:

Distribuţia de bunuri: venituri de 2,3 miliarde de lei, +18%, impulsionate de dezvoltarea organică şi sinergiile post-achiziţii.

Serviciile logistice: venituri de 82,6 milioane de lei, +21%, datorită proiectelor noi şi extinderii operaţiunilor.

Serviciile de transport: venituri de 46,1 milioane de lei, -4%, influenţate de creşterea costurilor operaţionale.

Reacţia post raportare:

Randamente: +5,1% anual, +27,5% de la începutul anului;

Dinamică post rezultate: -0,95% la deschiderea pieţei;

Evoluţie BET: +31,7% anual, +39,3% de la începutul anului.

• Perspective

Sinergii şi EBITDA: Compania planifică să valorifice în continuare sinergiile post-achiziţii pentru a susţine creşterea veniturilor şi a EBITDA.

Obiective 2026: Managementul îşi menţine ţinta de a creşte cifra de afaceri cu 50% şi de a dubla EBITDA până în 2026.

Extindere regională: Grupul planifică să continue extinderea regională prin integrarea Kitax şi prin consolidarea operaţiunilor din Moldova şi Ungaria.

Dezvoltare HoReCa: Compania ţinteşte accelerarea segmentului HoReCa, considerat o direcţie strategică de creştere.

Branduri proprii: Aquila urmăreşte să dezvolte în continuare portofoliul de branduri proprii pentru a stimula creşterea vânzărilor.

Presiuni pe profitabilitate: Managementul ia în calcul ajustări pentru a gestiona impactul fiscalităţii, costurilor salariale şi cursului valutar asupra profitabilităţii.

Transport sub presiune: Compania analizează măsuri pentru a reduce presiunea costurilor operaţionale din segmentul de transport.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în Aquila

Oportunităţi:

Sinergii post-achiziţii: Integrarea companiilor achiziţionate generează sinergii clare, susţinând creşterea veniturilor şi îmbunătăţirea EBITDA.

Obiective financiare ambiţioase: Ţinta de a creşte cifra de afaceri cu 50% şi de a dubla EBITDA până în 2026 indică un orizont solid de expansiune.

Expansiune regională: Achiziţia Kitax şi consolidarea operaţiunilor din Moldova extind prezenţa Aquila pe pieţe noi, cu potenţial semnificativ de creştere.

Riscuri:

Presiuni pe profitabilitate: Costurile salariale mai mari, fluctuaţiile valutare şi impozitul minim pe cifra de afaceri reduc profitul net.

Performanţă slabă în transport: Scăderea segmentului de transport şi costurile operaţionale ridicate afectează contribuţia sa la rezultate.

Riscuri macro şi geopolitice: Contextul generat de războiul din Ucraina şi tensiunile regionale poate influenţa predictibilitatea economică şi estimările financiare.

• Evaluare

P/E: 21x (FWD), 26,3x (TTM) vs 15,6x (mediană companii comparabile).

P/S: 0,5x (FWD), 0,5x (TTM) vs 0,5x (mediană companii comparabile).

EV/EBITDA: 10,3x (FWD), 11,9x (TTM) vs 6,4x (mediană companii comparabile).