Ne împrumutăm ca să ne putem împrumuta

Necesarul brut de finanţare al României pentru 2026 este estimat la 275-285 miliarde lei, iar datoria care ajunge la scadenţă şi trebuie rostogolită depăşeşte 150 miliarde lei, potrivit Reuters, care îl citează pe şeful Trezoreriei, Ştefan Nanu. Datele arată că presiunea principală nu vine doar din deficit, ci şi din acumularea scadenţelor.

Programul de împrumuturi combină piaţa internă, euroobligaţiunile, titlurile pentru populaţie, fondurile europene, împrumuturile de la instituţii financiare internaţionale şi plasamentele private. Reuters a relatat, la 3 decembrie 2025, că Ministerul Finanţelor vrea să reducă emisiunile brute de euroobligaţiuni la circa 10 miliarde euro în 2026, faţă de aproximativ 16 miliarde euro în 2025.

Costul finanţării rămâne ridicat.

BNR a publicat pentru 8 iunie 2026 operaţiuni pe piaţa primară a titlurilor de stat, iar datele băncii centrale arată că statul s-a finanţat recent în lei la randamente de peste 6%.

Trading Economics a indicat pentru 5 iunie 2026 un randament al obligaţiunilor româneşti la zece ani de 6,98%, fapt care confirmă o primă de risc încă mare faţă de emitenţii suverani mai solizi din Uniunea Europeană.

• Licitaţiile, barometrul încrederii

Licitaţiile de obligaţiuni au devenit barometrul imediat al încrederii.

În martie 2026, autorităţile au respins ofertele la mai multe licitaţii succesive, pe fondul volatilităţii pieţei, iar acest fapt a semnalat o relaţie tensionată între preţul cerut de investitori şi costul pe care statul îl consideră acceptabil.

Percepţia investitorilor rămâne dominată de deficit.

Comisia Europeană a estimat, la 21 mai 2026, că deficitul public al României va scădea de la 7,9% din PIB în 2025 la 6,2% în 2026, dar a proiectat creşterea datoriei publice la 61,6% din PIB în 2026 şi la 63,4% în 2027.

• Ratingul şi costul neîncrederii

Agenţiile de rating privesc România cu prudenţă.

S&P Global Ratings a confirmat, la 15 mai 2026, ratingul „BBB-/A-3” cu perspectivă negativă, iar Fitch a arătat, la 18 mai 2026, că perspectiva negativă reflectă deteriorarea finanţelor publice şi riscurile legate de consolidarea fiscală (acesta a fost un comentariu, nu o decizie de rating).

România încă are acces la finanţare, dar plăteşte scump pentru acest acces. Investitorii nu resping datoria românească, însă cer randamente care includ deficitul mare, instabilitatea politică, dependenţa de consolidarea fiscală şi riscul unei retrogradări.

Finanţarea deficitului nu mai este o simplă operaţiune tehnică de Trezorerie. Ea a devenit un referendum permanent al pieţei asupra disciplinei bugetare.

SURSE

- Reuters, 3 decembrie 2025, „Romania says 2026 funding needs will grow but plans to manage debt costs”.

[https://www.reuters.com/business/romania-says-2026-funding-needs-will-grow-plans-manage-debt-costs-2025-12-03/](https://www.reuters.com/business/romania-says-2026-funding-needs-will-grow-plans-manage-debt-costs-2025-12-03/)

- Banca Naţională a României, „Government Securities Market”.

[https://www.bnr.ro/en/2540-government-securities-market](https://www.bnr.ro/en/2540-government-securities-market)

- Comisia Europeană, „Economic Forecast for Romania”, 21 mai 2026.

[https://economy-finance.ec.europa.eu/economic-surveillance-eu-member-states/country-pages/romania/economic-forecast-romania_en](https://economy-finance.ec.europa.eu/economic-surveillance-eu-member-states/country-pages/romania/economic-forecast-romania_en)

- S&P Global Ratings, 15 mai 2026, „Romania "BBB-/A-3' Ratings Affirmed; Outlook Negative”.

[https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/sourceId/101685935](https://www.spglobal.com/ratings/en/regulatory/article/-/view/sourceId/101685935)

Opinia Cititorului ( 13 )

1. Comentariu eliminat conform regulamentului
(mesaj trimis de Redacţia în data de 09.06.2026, 00:10)
...
2. Comentariu eliminat conform regulamentului
(mesaj trimis de Redacţia în data de 09.06.2026, 07:10)
...
3. bugetul a fost facut de niste securisti
(mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 11:54)
din ministerul finantelor timp de peste 36 de ani unul gherghina si inca una iese la pensie. buget pentru ticalosi ,nu se pleaca real de la ce incasam ,ce avem in cont atat ne permitem si ne impruumutam doar pentru investitii care la randul lor se vor amortiza singure .nu, se pleaca de la cheltuieli cati bugetari avem si cat mai putem sa furam ,parandarat. din cauza aceasta am ajuns aici sa platim dobanzi 60 de miliarde de lei , echivalent a cca 200.000 de locuinte noi construite anual. paguba asta o produc 1,4 milioane de trantori din primarii ,sutele de institutii inutile ale statului,una este consiliul concurentei ,scriasm acum cateva zile cine are nevoie de o asemenea sinecura ? am vazut cine sobolanii .in fiecare judet exista consiliul concurentei ,daca cineva imi spune ce ancheteaza in Covasna,Vaslul,Calarasi, Giurgiu,Gorj ,Teleorman etc ca eu nu inteleg.
1. 3.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 14:22)
  Există proști și deoparte și de cealaltă. :
  Aici avem de-a face cu sindromul tonetarului harnic care nu știe de unde vin.... banii în economie. :
  3.2.  Circuitul banilor in natura... :))) (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de (DES)CENTRALIZARE în data de 09.06.2026, 16:51)
  UAT-urile cer bani de la buget, si fac smecherii cu firmele de casa. CONTRACTE CU STATUL la greu si SUBCONTRACTARI... marca PSD.. :))) Calea intoarsa n-o cunosc... stau doar cu mana intinsa la GUVERN. Sa-i DESCENTRALIZEZI pe astia... :D:D:D
  3.3.  Materialul clientului... (răspuns la opinia nr. 3.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 16:59)
  NATURA UMANA e fascinantă... S-a scris o intreaga literatura: psihologie, sociologie, economie, medicina, etc. In urma lor s-a descoperit politologia... :)))
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 14:33)
Hai cu RULAJUL... :)))
1. 4.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 4)
  (mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 14:37)
  Sa creasca DOBANDA... Pana nu ajung ca Argentina, nu se lasa, doar sunt fanii Milei...
5. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 14:43)
Problema e cand se imprumuta pentru CONSUM (salarii si pensii) si pentru plata DEFICITULUI... crescand si mai mult DEFICITUL. Rostogolirea creditelor...:)) Daca faci asta pe firma, nu una cat de cat, ci una de coltul strazii... intri in faliment direct, si RAPID...
1. 5.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 5)
  (mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 14:48)
  Deja nu stiu cum sa scape de Pilonul 2, bagat pe gat, tot de ei...
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 19:10)
pai avem proprietari, mai putem sa ne împrumutăm. visul antreprenoriac romanesc, imbogatitul cu bani nemunciți pe care îi plătesc proștii care și-au dat viața muncind.
7. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 20:10)
Hai cu anticipatele!
1. 7.1. fără titlu (răspuns la opinia nr. 7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 09.06.2026, 20:44)
  De ce , crezi in solutii magice? Imprumuturile se dau pe incredere, aur nu prezinta, deci ar fi si mai rau, daca chiar ar lua majoritatea cum se lauda ei. De la sondaje pn la voturi e cale lunga, vezi protestul celor cca 100 de suveranisti de azi din Bucuresti(care trebuiau sa fie cata frunza cata iarba , in sondaje.