TradeVille: McDonald's - profit peste aşteptări, susţinut de promoţii, extinderea şi diversificarea meniului

Lanţul de restaurante fast-food McDonald's Corp. a depăşit aşteptările pieţei în ultimul trimestru din 2025, confirmând că strategia sa axată pe valoare începe să dea rezultate vizibile în trafic şi vânzări. Performanţa a fost susţinută de pachetele promoţionale orientate către consumatorii atenţi la buget, dar şi de extinderea şi diversificarea meniului, menite să menţină relevanţa brandului într-un mediu competitiv şi sensibil la preţ, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

• Concluzii-cheie

Rezultate financiare

Venituri: 7,01 miliarde de dolari, +10% anual, peste estimările analiştilor (6,84 miliarde de dolari), susţinute de campaniile Monopoly şi Grinch

Profit net: 2,16 miliarde de dolari, +7% vs anul trecut, la 2,02 miliarde de dolari

Profit pe acţiune (EPS) ajustat: 3,12 dolari, +8%, peste estimări (3,05 dolari)

Profit operaţional: 3,1 miliarde de dolari, +10% vs anul trecut

Marjă operaţională: 45%, în linie cu aceeaşi perioadă a anului trecut

Dividend: majorare cu 5% a dividendului trimestrial în numerar, la 1,86 dolari/acţiune

Segmente de activitate

Vânzări comparabile la nivel global: +5,7% peste creşterea preconizată, de 3,9% (datorită creşterii puternice pe piaţa din SUA), vs +0,4% în ultimul trimestru din anul anterior

Vânzările comparabile în SUA: +6,8%, inversând scăderea de 1,4% din anul precedent (datorită creşterii bonului mediu şi a numărului de clienţi)

Vânzările comparabile pe pieţele internaţionale operate direct (Germania şi Austria): creştere de 5,2%

Vânzările comparabile pe pieţele dezvoltate prin licenţiere: avans de 4,5%, condus de Japonia

Alte aspecte

Programul de loialitate (aproape s-a dublat faţă de 2023): +20%, până la aproape 37 de miliarde de dolari, iar numărul utilizatorilor activi în ultimele 90 de zile a urcat cu 19%, la aproape 210 milioane la finalul anului, ţinta fiind atingerea a 250 de milioane de utilizatori activi până la finalul lui 2027

Compania a depăşit pragul de 2.000 de restaurante noi pentru al treilea an consecutiv şi continuă să obţină randamente atractive din noile locaţii.

Campania Monopoly a atras aproximativ 46 de milioane de utilizatori activi în SUA şi a generat aproape 500 de milioane de jocuri în timpul promoţiei.

Platforma Extra Value Meals a contribuit la creşterea volumelor, inclusiv prin oferte precum meniuri la 5 sau 8 dolari.

Reacţia post-raportare

After-hours: După un avans iniţial în after-hours, acţiunile au trecut pe scădere, coborând cu aproximativ 1%.

Mişcarea aşteptată: +/-2,59%

Motivul fluctuaţiei: scăderea uşoară a fost generată de sentimentul negativ care însoţeşte întreg sectorul fast-food în contextul costurilor ridicate şi de precauţia investitorilor

La finalul şedinţei din 12 februarie: +2,7%

Evoluţie de la începutul anului (YTD): +6% vs S&P 500 +1% vs YUM!Brands + 5%

Evoluţie 2025: +5,4% vs +18% S&P 500 vs YUM!Brands +12,7%

• Mesaje-cheie din conferinţa cu investitorii şi perspective

Estimări 2026 companie

Cheltuieli de capital (CAPEX): între 3,7 şi 3,9 miliarde de dolari, destinate deschiderii a aproximativ 2.600 de restaurante noi

Deschiderea a aproximativ 750 de restaurante în SUA şi pe pieţele operate direct şi lansarea de noi băuturi

Expansiunea netă a restaurantelor va contribui cu aproximativ 2,5% la creşterea vânzărilor la nivel de sistem

Ipotezele pentru 2026 sunt prudente şi reflectă un mediu dificil pentru industria restaurantelor de tip quick-service în SUA şi în multe alte pieţe

Estimări companie primul trimestru din 2026

Se aşteaptă o creştere mai moderată a vânzărilor comparabile faţă de ultimul trimestru din 2025, în contextul în care furtunile de iarnă din SUA au afectat temporar traficul şi au dus la închideri temporare de restaurante.

• Estimări analişti primul trimestru din 2026

Venituri: 6,45 miliarde de dolari, conform FactSet (+8,3% anual)

EPS: 2,83 dolari, conform FactSet (+6% anual)

Vânzările comparabile în SUA: 2,48 miliarde de dolari, conform FactSet

Vânzările comparabile pe pieţele internaţionale operate direct (Germania şi Austria): 3,28 miliarde de dolari, conform FactSet

Vânzările comparabile pe pieţele dezvoltate prin licenţiere: 3,9 miliarde de dolari, conform FactSet

Chris Kempczinski, CEO:

”Leadership-ul McDonald's în materie de valoare funcţionează. Ascultând clienţii şi acţionând, am îmbunătăţit traficul şi scorurile privind valoarea şi accesibilitatea. Această concentrare a contribuit la o creştere cu 8% a vânzărilor la nivel de sistem, pe plan global, şi la o evoluţie solidă a vânzărilor comparabile pe toate segmentele în acest trimestru”.

”McDonald's nu va fi învins pe preţ şi accesibilitate”.

• Oportunităţi şi riscuri

Oportunităţi

Promoţii: McDonald's a fost pentru o perioadă scurtă cel mai mare vânzător de şosete la nivel global, datorită popularităţii meniului Grinch, care includea un articol vestimentar ediţie specială. În primele zile ale promoţiei s-au vândut 50 de milioane de perechi la nivel global, această campanie generând şi cea mai mare zi de vânzări din istoria companiei.

Investiţii în agricultură regenerative: McDonald's USA a anunţat un program de investiţii de peste 200 de milioane de dolari în practici agricole regeneratoare, ceea ce poate îmbunătăţi sustenabilitatea lanţului global de aprovizionare, reduce riscurile de mediu şi consolidează imaginea faţă de consumatorii preocupaţi de sustenabilitate.

Preocupări: Pe termen mai lung, compania analizează introducerea unor produse adaptate clienţilor care utilizează medicamente GLP-1 şi intenţionează să evidenţieze conţinutul ridicat de proteine al produselor existente.

Riscuri

Controverse: Un raport parlamentar din Regatul Unit denunţă ”lacune nesustenabile” în reglementarea afacerilor cu francize, citând şi probleme grave din restaurantele francizate McDonald's, inclusiv chestiuni legate de conduită şi supraveghere. Acest lucru ar putea conduce la presiune legislativă sau cerinţe mai stricte de reglementare.

Situaţie economică: Industria restaurantelor se confruntă cu provocări, pe fondul sensibilităţii consumatorilor la creşterea preţurilor după ani de inflaţie şi al majorării costurilor cu materiile prime, în special carnea de vită, care pune presiune pe marje.

• Sentimentul pieţei

Ce au urmărit analiştii: Sustenabilitatea creşterii vânzărilor în SUA şi în 2026, eficienţa strategiei de valoare (McValue + Extra Value Meals) şi impactul asupra marjelor, accelerarea deschiderilor de restaurante şi creşterea cheltuielilor de capital.

Reacţie management: Ton încrezător şi disciplinat, subliniind că formula ”3 for 3” (valoare, marketing, inovaţie) funcţionează, că elanul operaţional este solid şi că investiţiile în unităţi noi şi tehnologie generează randamente atractive.

Opinii: ”Îmbunătăţirea traficului în ultimele trei luni din 2025 a fost susţinută de promovarea agresivă a platformei Extra Value Meal, de oferte limitate precum Grinch Meal şi de investiţiile în programul de loialitate”, au declarat analiştii de la Placer.ai. Aceştia anticipează că valoarea şi inovarea în meniu, în special în zona băuturilor, vor rămâne teme centrale în strategia companiei.

Preţ ţintă: În următoarele 12 luni, preţul ţintă mediu are un potenţial de creştere de 7%, la 345,17 dolari, cu o prognozaă maximă de creştere de 21% şi o prognoză minimă de -19%, potrivit Alpha Spread.

Recomandări analişti: 17 ”Buy”, 18 ”Hold”, 2 ”Sell” (conform WSJ).

Rating: După raportarea rezultatelor, RBC a crescut ţinta de preţ de la 320 la 330 de dolari, menţinând ratingul ”Neutral”.

• Evaluare

P/E forward McDonald's: 26,85x, peste mediana sectorului (17,99x), conform SeekingAlpha

P/E peers: YUM!Brands (23,87x)

P/E forward S&P 500: 23,60x, conform YCharts