TradeVille: Sectorul IT încetineşte, marcat de amânarea sau anularea multor proiecte şi contracte noi

Primul semestru din acest an a fost marcat de incertitudinea şi de volatilitatea de pe piaţă, fapt observat şi în rezultatele financiare şi evoluţia cotaţiilor companiilor din sectorul IT. Piaţa IT a traversat o perioadă de încetinire, marcată de amânarea sau anularea multor proiecte şi contracte noi, atât în mediul privat, cât şi în cel public, potrivit unui raport elaborat de Departamentul de Analiză al TradeVille.

Industria IT&C din România a crescut semnificativ în ultimul deceniu, de la 6% dintr-un PIB de 150 de miliarde de euro în 2014 la circa 8% din aproape 360 de miliarde de euro în 2024. Totuşi, anul 2024 a venit cu provocări importante: activitatea a scăzut, au avut loc concedieri, iar numărul proiectelor de outsourcing - motorul principal al industriei - s-a redus. Cu toate acestea, Asociaţia Patronală a Industriei de Software şi Servicii din România (ANIS) estimează că IT&C ar putea contribui cu 10% la PIB în 2025. Piaţa serviciilor IT ar urma să genereze venituri de 1,38 miliarde de dolari în 2025 şi să ajungă la 1,79 miliarde de dolari până în 2029, cu o creştere anuală medie de 6,78%, dominată în continuare de outsourcing.

Pe de altă parte, eliminarea facilităţilor fiscale pentru angajaţii din IT a stârnit îngrijorări. Unele companii preiau costurile, altele iau în calcul schimbări de strategie sau relocare. Lideri din industrie, precum Ştefan Baciu (SAS) şi Bogdan Putinica (Microsoft), avertizează asupra pierderii de competitivitate, riscului migrării specialiştilor şi scăderii profitabilităţii cu până la 30% fără sprijin fiscal.

• Performanţele celor mai importante companii din industrie, în primele şase luni din 2025

Rezultatele celor mai importante companii reflectă presiunile şi incertitudinea de la începutul anului, care au afectat industria, toate înregistrând scăderi:

- 2B Intelligent Soft (Bento) a raportat atât o scădere cu 58% a cifrei de afaceri, cât şi o diminuare semnificativă, de 98%, a profitului net. Evoluţia a fost influenţată de întârzierile în semnarea contractelor şi de contextul macroeconomic dificil. Semestrul similar din 2024 a fost unul atipic, cu un volum ridicat al livrărilor şi încasărilor, în timp ce în 2025 activitatea a fost marcată de prudenţă investiţională şi de ritmul mai lent al proiectelor.

- Arctic Stream a marcat o scădere cu 58% a cifrei de afaceri şi a înregistrat o pierdere financiară, de la profitul înregistrat în primele şase luni din 2024, generată, în principal, de un început de an lent, fără proiecte semnificative restante din anul anterior şi cu bugetele clienţilor aprobate cu întârziere.

- AROBS Transilvania Software a marcat un final de semestru mixt, cu o creştere de 4% a cifrei de afaceri, sprijinită de performanţa bună înregistrată la nivelul segmentelor Produse Software (+9 milioane de lei) şi Sisteme integrate (+26 de milioane de lei), acestea din urmă beneficiind de implementarea unor proiecte strategice, precum cel derulat pentru Casa Naţională de Pensii Publice. Profitul net a scăzut uşor, cu 5%, ca urmare a unor cheltuieli mai mari cu amortizarea (legate de finalizarea sediului şi a platformei HR) şi a pierderilor din diferenţele de curs valutar, accentuate de volatilitatea dolarului, cauzată de incertitudinea economică din SUA, pe fondul implementării noilor tarife comerciale.

- Safetech a avut o evoluţie similară, marcând însă o scădere cu 17% a cifrei de afaceri, dar o majorare cu 31% a profitului net, impulsionată de creşterea veniturilor şi a optimizării costurilor în cadrul Safetech UK.

- Bittnet System a înregistrat scăderi accentuate, din cauza incertitudinii generate care a dus la probleme în proiectele din sectorul public.

Astfel, sectorul IT din România a avut performanţe slabe în primul semestru, sub contextul incertitudinilor. Doar AROBS şi Safetech au reuşit să aibă o evoluţie pozitivă a cifrei de afaceri, respectiv a profitului net, în timp ce toate celelalte companii au marcat evoluţii negative.

• Bugetele de venituri şi cheltuieli

Pentru anul 2025, toate companiile vizează creşteri atât ale cifrei de afaceri, cât şi ale profitului net, cu excepţia Bittnet, care prevede un profit net mai mic faţă de anul trecut. Bento, AROBS şi Safetech anticipează o creştere similară a cifrei de afaceri, între 11% şi 13%, în timp ce Bittnet şi Arctic Stream estimează un avans mai moderat, de 7%, respectiv 4%. După primul semestru, companiile au reuşit să realizeze din BVC:

- AROBS: 47% din cifra de afaceri bugetată; 28% din profitul net bugetat;

- Bittnet: 23% din cifra de afaceri bugetată;

- Arctic Stream: 21% din cifra de afaceri bugetată;

- Safetech: 40% din cifra de afaceri bugetată şi profitul net bugetat.

În cazul Bento, compania a menţionat că bugetul aprobat pentru 2025 nu mai poate fi atins, principalul motiv fiind întârzierile semnificative în semnarea contractelor de către clienţi, la care se adaugă condiţiile macroeconomice dificile. În acest context, a fost prezentată o nouă estimare sub forma unui interval, care ţine cont de contractele aflate în diverse etape de negociere şi de activităţile ce pot fi derulate până la finalul anului în funcţie de scenariile posibile. De remarcat este faptul că, raportat la bugetul de venituri şi cheltuieli stabilit pentru anul anterior, doar Bento şi AROBS au reuşit să atingă ţinta de buget.

• Proiecte şi achiziţii

Printre cele mai recente evenimente din industria IT din România se numără achiziţia de către Arctic Stream a 50,2% din ITPrepared, o companie specializată în administrarea IT, pentru 6,12 milioane de lei, tranzacţie care marchează ieşirea Bittnet din acţionariatul majoritar al ITPrepared. Totodată, Arobs Transilvania Software, din perspectiva strategică, a accelerat extinderea internaţională prin achiziţii. În primele două trimestre, compania a finalizat preluarea SVT Electronics, specializată în soluţii pentru management şi analiză a datelor tahograf, şi a achiziţionat 70% din Codingscape, companie americană cu expertiză în consultanţă tehnologică şi dezvoltare software personalizat, consolidându-şi prezenţa pe piaţa din SUA, una dintre cele mai dinamice la nivel global. De asemenea, AROBS continuă să deruleze proiecte majore de digitalizare pe piaţa locală, inclusiv contractul cu ANOFM şi cel cu Universitatea Babeş-Bolyai, prin programul PNRR, notează TradeVille.

Bento anticipează semnarea unui contract major pe care îl negociază de peste un an, fiind în ultima etapă de negociere (client privat din România). Valoarea estimată este similară, dar puţin mai mare decât cea a contractului cu DEER (cel mai mare contract anunţat anterior), iar obiectul contractului vizează automatizarea forţei de muncă în teren (Field Service Management).

Bittnet Systems a anunţat recent că subsidiara Dendrio Solutions a semnat un acord-cadru în valoare de 143 de milioane de lei cu un client guvernamental din sectorul public, valoarea depăşeşte dublul capitalizării bursiere a grupului, iar Safetech Innovations anunţă că, începând cu 1 noiembrie, va participa, în calitate de subcontractant, într-un consorţiu internaţional care a obţinut prima poziţie în două loturi ale contractului-cadru FREIA al Comisiei Europene, cu o valoare totală de 177,6 milioane de euro.

• Evoluţii pe bursă

Din punct de vedere al evoluţiei preţului de la începutul anului (YTD), performanţele companiilor din sectorul IT au oscilat de la -28% (BENTO) la +3% (SAFE).

Acţiunile companiei 2B Intelligent Soft (BENTO) au înregistrat de la începutul anului cea mai mare scădere din acest sector, de 28%, comparativ cu performanţa înregistrată YTD de indicele BetAero (+12%). De la raportarea ultimelor rezultatelor financiare, din 25 septembrie, cotaţia a scăzut cu aproximativ 7%. În ceea ce priveşte acţiunile Safetech (SAFE), cotaţia s-a situat pe un trend ascendent de la minimele anului din luna mai, crescând cu aproximativ 28%, de la raportarea rezultatelor semestriale din 25 august adăugând aproximativ 6%. Bittnet Systems (BNET) a marcat o revenire uşoară în ultima lună, de la minimul din ultimii şapte ani atins pe 1 septembrie, câştigând aproximativ 39%, datorită unei solicitări în cadrul AGA a Agista Investments care prevede includerea unui punct privind distribuirea către acţionari a sumelor obţinute din eventuale tranzacţii de atragere a partenerilor strategici în filialele grupului.

De la raportarea rezultatelor din 27 august, cotaţia AROBS Transilvania Software (AROBS) s-a depreciat uşor, cu 1,7%, în timp ce Arctic Stream a coborâ cu 8%.

• Oportunităţi şi riscuri ale investiţiei în companiile din industria IT

• Oportunităţi

Evaluare: Luând în considerare multiplul P/E, de 23x pentru acţiunile BENTO, 33x pentru acţiunile AROBS şi de 13x pentru titlurile Safetech, acestea se tranzacţionează sub media companiilor similare din sectorul de activitate, lucru care sugerează că pot fi considerate companii ”relativ ieftine”.

• Riscuri

Instabilitatea legislativă: Modificările fiscale planificate în România, precum eliminarea scutirii de impozit pe venit pentru angajaţii din IT, pot afecta grav profitabilitatea companiilor din sector. Această măsură ar creşte direct costul forţei de muncă cu aproximativ 10% per angajat eligibil. În plus, creşterile de TVA ar putea reduce cererea de servicii IT şi ar mări costurile operaţionale. Instabilitatea politică şi fiscală descurajează investiţiile şi amână proiectele de digitalizare, atât în mediul public, cât şi în cel privat.

Competiţie: Industria IT şi a serviciilor tehnologice este extrem de competitivă, atât la nivel global, cât şi local. În România, piaţa este puternic fragmentată, cu mii de firme active, ceea ce înseamnă că nicio companie nu deţine o poziţie dominantă. Această structură generează presiune constantă pe preţuri şi pe capacitatea firmelor de a atrage clienţi şi specialişti IT. În plus faţă de competiţia internă, companiile româneşti se confruntă cu rivali internaţionali, inclusiv corporaţii globale care îşi extind operaţiunile în România şi furnizori din alte ţări din Europa Centrală şi de Est, activi pe aceleaşi proiecte regionale.