Activul net al FP creşte cu 325 milioane lei, pe fondul reevaluării deţinerii la Aeroporturi Bucureşti

Actualizare - Lion Capital vrea să cumpere 6% din Fondul Proprietatea

Lion Capital va lansa, săptămâna viitoare, o ofertă publică de cumpărare pentru 191,6 milioane de acţiuni ale Fondului Proprietatea, echivalentul a 5,986% din capitalul social al fondului, potrivit raportărilor de la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Autoritatea de Supraveghere Financiară a aprobat prospectul operaţiunii de piaţă, care se va derula în perioada 22 ianuarie - 4 februarie a acestui an, acţiunile urmând să fie răscumpărate la preţul unitar de 0,68 lei, cu 11% peste cotaţia de închidere de ieri a titlurilor FP. Oferta va fi intermediată de societatea de brokeraj Swiss Capital.

În data de 26 februarie, acţionarii Fondului Proprietatea se vor întâlni în cadrul unei adunări generale ordinare şi al unei adunări generale extraordinare, printre punctele aflate pe ordinea de zi numărându-se numirea unui membru al Comitetului Reprezentanţilor FP pentru o perioadă de trei ani.

Lion Capital este fosta SIF Banat-Crişana, condusă de Bogdan Drăgoi.

---

• Participaţia de 20% la compania care administrează aeroporturile din Capitală a fost evaluată la 1,37 miliarde lei, faţă de 1,06 miliarde lei la jumătatea anului trecut

• Evaluarea reflectă discounturi pentru lipsa controlului şi a lichidităţii

• Ministerul Transporturilor intenţionează să-şi răscumpere pachetul de acţiuni al Aeroporturi Bucureşti deţinut de FP

Fondul Proprietatea (FP) a raportat o valoare a activelor nete de 2,34 miliarde lei pentru luna decembrie a anului trecut, cu 16,1%, respectiv 324,7 milioane lei, mai mare decât cea din noiembrie, în principal datorită actualizării evaluării deţinerilor nelistate din portofoliu, potrivit raportărilor FP publicate la Bursa de Valori Bucureşti (BVB).

Deţinerea de 20% din compania Aeroporturi Bucureşti a fost evaluată la aproape 1,37 miliarde lei, faţă de 1,06 miliarde lei la jumătatea anului trecut (ultima evaluare utilizată în calculul activului net pentru luna noiembrie), echivalentul unei creşteri de 28,5%, respectiv 303,2 milioane lei, astfel încât cea mai mare parte a creşterii activului net al FP provine din această sursă.

”Evaluarea participaţiei Fondului în CN Aeroporturi Bucureşti este realizată cu sprijinul unui furnizor independent de servicii de evaluare - KPMG Advisory SRL”, se arată în raportul FP, în care se adaugă: ”Raportul de evaluare a fost întocmit pe baza celor mai recente informaţii financiare şi operaţionale disponibile la data de 30 septembrie 2025, ajustate pentru a reflecta condiţiile la data evaluării (respectiv 31 octombrie 2025) şi se bazează pe planul de afaceri al CNAB pentru perioada 2025-2030, discuţii cu conducerea companiei, situaţiile financiare IFRS auditate ale companiei şi date de piaţă disponibile public”.

Potrivit raportului FP, pentru estimarea valorii juste, evaluarea ia în considerare Abordarea pe bază de venituri (DCF - fluxuri de numerar actualizate) ca metodă principală. ”Raportul de evaluare include, de asemenea, o testare a rezonabilităţii rezultatelor obţinute pe baza Abordării prin piaţă (metoda companiilor comparabile)”, se mai arată în document.

Valoarea estimată a capitalurilor proprii ale companiei Aeroporturi Bucureşti, obţinută prin abordarea pe bază de venituri, este, în scenariul de bază, de 10,07 miliarde lei, astfel încât valoarea capitalurilor proprii corespunzătoare deţinerii FP, înainte de aplicarea discounturilor, este de 2,01 miliarde lei.

”Datorită faptului că abordarea pe baza de venituri generează o valoare a companiei în condiţii de control şi lichiditate, sunt necesare ajustări pentru a reflecta caracteristicile activului deţinut. În conformitate cu ipotezele participanţilor la piaţă şi în concordanţă cu cerinţele IFRS 13, Fondul aplică un discount pentru lipsa controlului şi un discount pentru lipsa lichidităţii asupra valorii capitalurilor proprii prezentate, pentru a ajunge la valoarea justă a participaţiei minoritare, nelistate şi nelichide (n.r. de 1,37 miliarde lei)”, se arată în raportul FP.

Săptămâna trecută, Ministerul Transporturilor, care deţine 80% din Aeroporturi Bucureşti, a aprobat intenţia de răscumpărare a pachetului deţinut de FP în societatea care administrează cele două aeroporturi din zona Capitalei. La finele lunii noiembrie 2025, ministerul respinsese, în adunarea acţionarilor companiei, punctul inclus pe ordinea de zi la solicitarea Fondului Proprietatea privind reluarea procesului de selecţie a auditorului financiar, în sarcina căruia intra şi pregătirea listării companiei la Bursa de Valori Bucureşti.

Deţinerea de 20% a fondului în compania Administraţia Porturilor Maritime Constanţa a fost evaluată la 361,6 milioane lei, cu puţin peste evaluarea de 358,2 milioane lei de la jumătatea anului trecut, în timp ce pachetul de 49% din Salrom a fost evaluat la 259,9 milioane lei, faţă de 260,6 milioane lei la 30 iunie 2025. Evaluările pachetelor deţinute la Zirom, Poşta Română şi Administraţia Canalelor Navigabile au crescut cu 3,8 milioane lei, 3,8 milioane lei, respectiv 6,6 milioane lei, în vreme ce evaluarea deţinerii la Aeroportul Internaţional Timişoara a scăzut cu 1,9 milioane lei.

Acţionarii Fondului Proprietatea au fost convocaţi la o adunare generală ordinară şi una extraordinară, ce vor avea loc în data de 26 februarie, printre punctele propuse numărându-se numirea Franklin Templeton pentru un nou mandat de administrator al fondului, pe o perioadă de patru ani, precum şi consolidarea valorii nominale a acţiunii FP.

Fondul Proprietatea a raportat un profit net de 447,9 milioane lei pentru anul trecut, cu 78,1% peste cel din anul 2024, în condiţiile în care veniturile nete din activitatea operaţională s-au ridicat la 484,4 milioane lei, cu 66,9% peste cele din anul anterior, doar că suma de 308,3 milioane lei reprezintă câştiguri nete aferente participaţiilor la valoare justă prin profit sau pierdere, în vreme ce 155,6 milioane lei reprezintă veniturile brute din dividende.

Evaluarea bursieră curentă a fondului se ridică la circa 1,96 miliarde lei, echivalentul unui discount de aproximativ 16% faţă de activul net de la finele anului trecut, de 2,34 miliarde lei.

Opinia Cititorului ( 35 )

1. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 11:51)
Luați aminte!
1. 1.1. Dintr-un buzunar intr-altu (răspuns la opinia nr. 1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:55)
  Dintr-un buzunar intr-altu .. hai ca-mi place... Pun pariu ca insiderii de la LION nu stiau nimic de oferta publica de cumparare, au aflat ieri cand erau in baie.
2. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:16)
A aparut motivatia suspendarii, Lion Capital vrea sa cumpere 191,600,000 de actiuni FP la 0.68,ron, aproximativ 5,986%, dar nu vad sa fie actionar FP cu peste 5%. Poate sa faca asta?
1. 2.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor! în data de 16.01.2026, 12:26)
  sigur că poate, art.3 din raport
  ”Art. 3. Oferta publică de cumpărare se va derula cu utilizarea exclusiva a sisternelor pietei pe care se tranzactioneaza actiunile emise de FP, permitând astfel accesul neingradit si nelimitat al tuturor potenialilor vinzători, persoane fizice si juridice, ... asigurându-se posibilitati egale ...”
  :
  și mai poate el (Drăcoyu) să facă muuulte !
  2.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:28)
  Vîjeu ce vroiam sa stiu este, poate face oferta publica de cumparare cineva care nu are 5%?
  2.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.2)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor! în data de 16.01.2026, 13:05)
  regulile cu procentele de 5% au fost eliminate în 2019 cu legea 243
  :
  astăzi singura regulă cu procentele de 5% se referă la făcutul public al deținerii, adică să cunoască lumea cine deține peste 5%. Legea 24 din 2017.
  :
  acuma avem răspunsul la: de ce o crescut FP:ul încă din decembrie2025!
  nu are nici o legătură cu „bogăția” de la CNAB !
  :
  CNAB o să facă majorare de capital cu terenurile Băneasa!
  FP:ul o să aducă bani de acasă, LION poate aduce bani de acasă!
  dar săracii ratail din FP, nu pot aduce bani de acasă, deci se vor dilua, iar LION se va întări !
  :
  deci, se pare că Drăcoyu și gașca cumpărau de zooor, și gașca asta, deține acuma peste 5virgulă986 procente din FP (așa ca persoane fizice și mici SRL:uri), iar gașca asta o să vîndă în această ofertă LION cu prețul de 0,68RON ! gașca face profit, iar LION primește loc în comitetul reprezentanțiilor, și într-un 1an de zile preia administrarea FP !
  :
  adio dividende, că oricum nu sunt fiabile din punct de vedere al taxelor!
  retailul se va dilua de mama focului
  2.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:18)
  Depinde Vîjeu , cat trebuie adus de acasa pentru MCS de la CNAB si cu ce suma vine FP.
  2.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 2.4)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor! în data de 16.01.2026, 13:42)
  128 hectare; în zona Băneasa se vinde hectarul cu 4 - 5milione EUR
3. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:18)
Poate sa evalueze cat vor ei. Statul o sa le dea o suma mica gen max 1mld. Si o zica vreti bine, daca nu la revedere, facem MCS.
Apropo: Idiotii de la LION ( ex SIF 1 ) vor sa cumpere cu 0,68 cand acctivul umflat cu pompa e de 0.79. Nu stiu ce randament vor sa obtina ? Probabil negativ cum le place lor
1. 3.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor! în data de 16.01.2026, 12:21)
  he he he, acuma îl aveți pe Drăcoy printre voi, mare mirare n-ar fi dacă nu cumva SIFonul va deveni administrator la FP !?
  3.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:28)
  Facem MCS anonim, let's go!
  3.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:56)
  Anonim 3.2, vrei sa faci MCS doar cu anonim 3? Nu ma luati si pe mine?
  Spuneti-mi doar unde mergem, adica la ce emitent facem MCS. Doar de curiozitate, ca oricum merg cu voi pina-n pinzele albe.
  3.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:58)
  te-ai gandit ca poate nu e umflat suficient? :)
  3.5.  Pai nu tre sa obtina randament (răspuns la opinia nr. 3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:58)
  Pai nu tre sa obtina randament ci sa ridice o minge la fileu catre aia care au actiuni cumparate la 0.40.. N-ai invatat lectia de la TLV cu rascumpararile la preturi babane? De ce sa platesti taxe statului cand poti sa cumperi niste actiuni scumpe direct din piata iar unii sa vanda ce au cumaprat la inceputul anului trecut?
4. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:26)
SiF 1 + Ministerul de finante au control de acum incolo. La revedere FP. I-au bagat acolo sa voteze cu statul pentru vanzare aeroporturi la pret mic + sa praduiasca ce mai ramane. Macar poate sa iese onorabil retailul acum. cat se mai poate.
5. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:45)
Mulți știu, puțini cunosc! Cât hate, sau oftică au unii în ei...
6. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 12:58)
Ati cumparat la 03-04 chiar 05. Aveti o usa inca deschisa si larga. Daca intra sifele si dragoi si altii gen balteanu atunci viitorul suna bine. Pentru ei.
1. 6.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:11)
  Pai de ce? Ei vor avea 6%, statul 12,56%, crezi ca este suficient sa preia controlul? Crezi ca investitorii mici, independentii vor merge pe mana lor sa vanda CNAB la 1 miliard ?
  6.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.1)
  (mesaj trimis de Vîjeu el Condor! în data de 16.01.2026, 13:14)
  Da!
  vezi commentul 2.3
  :
  cîți bani de acasă poți aduce ?
  6.3.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:19)
  1,3 miliarde :)
  6.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 18:19)
  0.325/actiune cam atat ar fi MCS la CNAB daca FP nu aduce nimic.
  6.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 6.2)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 19:05)
  Fraților nu mergeți după vajeu el este perdant a vindut la 0,45! Normal că acum el fiind în tribuna poate sa strige ce vrea el nu mai face parte din joc! Hahahahaha!
  6.6.  Bine punctat (răspuns la opinia nr. 6.5)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 20:20)
  Exact.
7. Nu mergegeti dupa fenta.
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:37)
Cum sa vand la Lion cu 0.68 acum dupa cresterea VUAN, cand FP a rascumparat la 0.6975 in septembrie anul trecut cand VUAN a fost mult mai mic. Actiunea valoareza mai mult, eu vad mai degraba valoarea la un 0.9 la anul.
1. 7.1.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:41)
  lasa ca o s vinzi la 0,3 anul viitor :))
  7.2.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.1)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 13:46)
  au fost multi care-l vedeau mort, copt dupa vanzarea H2O, fara viitor, mai ales ca au iesit si fondurile, etc.
  Au fost multi experti care din iunie 2024 pana in iunie 2025 au vandut sub 0.4 lei.
  7.3.  De regula in 16 ianuarie (răspuns la opinia nr. 7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:00)
  De regula in 16 ianuarie bursele fac un maxim apio o iau la vale... Ciudata coincidenta... Vreau sa vad si eu cine vinde la inchidere.
  Romania a fost si va ramane un model de succes in cifre si unul dezastruos in realitatea vizibila.
  7.4.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:38)
  de regula in 16 ianuarie la ORA 15:45 :)))))
  7.5.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:38)
  vai de capul vostru!
  7.6.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:39)
  voi tranzactionati dupa baba Vanga?
  7.7.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.6)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:51)
  Stie el bine!
  E regula de 16 ianuarie. A doua ca importanta, dupa regula de trei simpla.
  7.8.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.3)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:56)
  De ce ai vinde SNP sau TLV? o sa cada 10% de aici? si pe urma o sa dea navala fondurile sa le cumpere pentru dividende? nu cade nimic pana in februarie cel putin. Doar dca da vreo pocnitoare marele portocaliu si se cearta cu turbanele turbate.
  7.9.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7.7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 14:57)
  Stie el ceva, ceva. Luni pe 19 e Blue Monday
  7.10.  fără titlu (răspuns la opinia nr. 7)
  (mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 20:49)
  Dar ,v-ati pus pb.,ca Lion poate sa vanda tot lui LION,cat au ei pana acum,si asa se face si profit si rulaj si comisioane!Plus ce mai pica ,pe langa!Cred ca e inclus in schema!
8. fără titlu
(mesaj trimis de anonim în data de 16.01.2026, 17:24)
Daca pretul se mentine,la egal sau mai mare decat oferta lor,pot sa se uite la ea!Dar pt.asta trebuie sa fie cumparatori:)Poate mai aveti niate prieteni,care vor!Se accepta si din alte tari:)