Fitch îmbunătăţeşte ratingul Euroins AD la BB minus, cu perspectivă stabilă

Agenţia Fitch Ratings a anunţat miercuri, 15 octombrie, că a îmbunătăţit ratingul de forţă financiară (IFS) al Insurance Company Euroins AD, principala entitate operaţională a grupului Euroins Insurance Group AD (Euroins), de la B+ la BB-, cu perspectivă stabilă, potrivit unui comunicat al agenţiei.

Decizia reflectă îmbunătăţirea capitalizării companiei, precum şi aşteptarea Fitch că performanţa financiară şi adecvarea rezervelor se vor stabiliza în perioada următoare.

Conform raportului, Euroins şi-a consolidat semnificativ baza de capital la finalul anului 2024, după o injecţie de capital de 175 milioane leva realizată de acţionarul majoritar Eurohold Bulgaria AD, ceea ce a determinat creşterea raportului de solvabilitate Solvency II la 159%, de la 126% în 2023. În prima jumătate a lui 2025, compania a emis, de asemenea, 57 milioane leva în împrumuturi subordonate perpetue, cu prima dată de răscumpărare peste cinci ani.

Fitch subliniază că, deşi nivelul rezervelor tehnice contabile IFRS rămâne sub cel al rezervelor estimate conform Solvency II (95,4% din valoarea de referinţă), standardele de constituire a rezervelor s-au îmbunătăţit, iar riscul de erodare a capitalului este considerat redus.

Agenţia notează, de asemenea, o scădere a riscurilor investiţionale: raportul dintre activele riscante şi capital a coborât la 101% la finalul lui 2024, de la 158% în 2023, datorită capitalizării suplimentare.

Fitch apreciază poziţia solidă a Euroins pe piaţa de asigurări din Bulgaria, însă menţionează că dimensiunea operaţională a companiei rămâne redusă în context internaţional. Performanţa financiară, deşi volatilă între 2020 şi 2023, s-a stabilizat, cu un profit net de 4 milioane leva în 2024 şi 9 milioane leva în primul semestru din 2025.

Fitch evaluează Euroins pe o bază independentă, considerând că riscul de retragere neaşteptată a capitalului este scăzut, dar ţinând cont şi de legăturile operaţionale cu alte entităţi ale grupului. Agenţia notează că sprijinul acordat de Eurohold prin recenta injecţie de capital confirmă angajamentul acţionarului, dar nu presupune o aşteptare pentru noi injecţii viitoare.

Perspectiva stabilă reflectă aşteptarea Fitch că raportul Solvency II va rămâne peste 140%, că activele riscante nu vor depăşi 125% din capital şi că rezervarea va rămâne adecvată în următorii ani.