Îndatorare record pentru gospodăriile din SUA şi creştere explozivă a restanţelor pentru creditele de studii

Creditul acordat gospodăriilor din Statele Unite a atins un nou record şi în T1 2025, de 18,2 trilioane de dolari, pe fondul unei creşteri trimestriale de 167 de miliarde, după un avans de 93 de miliarde de dolari în trimestrul precedent, conform ultimului raport de la Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) (vezi graficul 1).

După cum arată datele de la FRBNY, soldul creditului a crescut cu 516 miliarde de dolari faţă de aceeaşi perioadă a anului precedent şi cu 4,06 trilioane faţă de sfârşitul anului 2019.

Creşterea anuală a datoriilor populaţiei din SUA s-a temperat până la 2,9% în T1 2025, de la 3% în trimestrul precedent, în condiţiile în care creditul ipotecar şi-a menţinut creşterea anuală la 2,9%, iar creditul acordat pe carduri şi-a temperat creşterea anuală până la 6%, de la 7,3%.

După ce a depăşit pragul de 1 trilion de dolari în T2 2023, soldul creditului acordat pe carduri a scăzut cu 29 de miliarde în primul trimestru al anului, până la 1,182 trilioane, iar avansul faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut a fost de 67 de miliarde de dolari (vezi graficul 2).

Valoarea creditelor ipotecare nou acordate a scăzut cu 39,72 miliarde faţă de trimestrul anterior, până la 425,63 miliarde de dolari, pe fondul scăderii refinanţărilor, iar soldul creditului ipotecar a crescut cu 199 miliarde de dolari faţă de T4 2024, până la 12,8 trilioane de dolari.

Faţă de aceeaşi perioadă a anului trecut, creditul ipotecar a înregistrat un avans de 362 de miliarde de dolari în T1 2025. Creditele ipotecare nou acordate au atins un nivel record de 1,218 trilioane de dolari în T2 2021. Creşterea dobânzilor din ultimul an a temperat semnificativ cererea pentru creditele ipotecare la nivelul tuturor categoriilor de clienţi, indiferent de scorul de credit care reflectă bonitatea financiară.

Creditul auto şi-a temperat creşterea anuală până la 1,6% în T1 2025, de la 3%, pe fondul unei scăderi trimestriale de 13 miliarde de dolari, până la un sold de 1,642 trilioane de dolari. Valoarea creditelor auto noi acordate, inclusiv contractele de leasing şi refinanţări, a fost de 165,6 miliarde de dolari, în scădere cu 9,5 miliarde faţă de trimestrul anterior.

Creditul de studii a înregistrat o creştere trimestrială de 16 miliarde de dolari şi a ajuns la un sold de 1,631 trilioane de dolari, cu 36 de miliarde peste nivelul din aceeaşi perioadă a anului trecut.

Creditul acordat gospodăriilor, exclusiv creditul ipotecar, a scăzut cu 38 de miliarde de dolari faţă de T4 2024, până la 4,997 trilioane de dolari, nivel cu 128 de miliarde mai mare decât cel înregistrat în aceeaşi perioadă a anului trecut.

Noul record al datoriilor gospodăriilor din SUA s-a înregistrat pe fondul unei creşteri semnificative a ratei totale a restanţelor, până la 4,3%, cel mai ridicat nivel din T1 2020, de la 3,6% în trimestrul precedent.

Rata totală de neperformanţă pentru întârzierile de plată de cel puţin 30 de zile a înregistrat a 14-a creştere consecutivă în T1 2025, până la 4,87%, nivel cu 73 de puncte de bază mai mare decât cel din T4 2024 şi cel mai ridicat din ultimii 10 ani (vezi graficul 3).

Cea mai mare creştere a ratei restanţelor de cel puţin 30 de zile s-a înregistrat pentru creditele de studii, de 7,32 puncte procentuale, până la 8,19%.

O analiză de la FRBNY explică această creştere explozivă. Plăţile pentru creditele de studii au fost suspendate timp de 43 de luni, de la începutul pandemiei în 2020 până în septembrie 2023. În această perioadă, rata restanţelor pentru creditele de studii a scăzut sub 1%.

După reluarea plăţilor, a fost instituită o perioadă de un an în care nu au fost raportate restanţele la birourile de credit. Această perioadă a expirat în octombrie 2024, iar restanţele au început să apară în rapoartele de credit din T1 2025.

Pentru creditele ipotecare, rata restanţelor de cel puţin 30 de zile a crescut cu 10 puncte de bază, până la 3,71%, iar pentru creditele auto scăderea trimestrială a fost de 9 puncte de bază, până la 7,99%, în timp ce pentru creditele acordate pe carduri s-a înregistrat un declin de 21 puncte de bază, până la 8,75%.

Rata totală a restanţelor de cel puţin 90 de zile a crescut la 2,84% în T1 2025, de la 2,04%. Rata restanţelor de cel puţin 90 de zile de la nivelul creditelor de studii a crescut cu 7,21 puncte procentuale, până la 7,74%, iar rata restanţelor pentru cardurile de credit a crescut cu 96 de puncte de bază, până la 12,31%.

Pentru creditele ipotecare s-a înregistrat o creştere cu 16 puncte de bază a ratei restanţelor de cel puţin 90 de zile, până la 0,86%, iar pentru creditul auto rata restanţelor a înregistrat o creştere similară, până la 4,99%.

Valoarea totală a creditelor restante a crescut cu 145 de miliarde de dolari în T1 2025, până la circa 791 miliarde de dolari, în condiţiile în care valoarea creditelor cu restanţe de cel puţin 90 de zile sau aflate în executare silită a fost de 519 miliarde, în creştere de la 368 de miliarde de dolari.

Raportul trimestrial de la Federal Reserve Bank of New York mai arată că s-au emis 104.860 notificări privind incapacitatea de plată a gospodăriilor în T1 2025, în scădere de la 122.660, iar numărul notificărilor privind executarea silită a creditelor ipotecare a înregistrat cea mai mare creştere trimestrială din ultimii 13 ani, de 20.440, până la 61.660.