Raport Binance Research: Perspectivele pieţei cripto pentru decembrie 2025

În noiembrie, capitalizarea totală a pieţei criptomonedelor a scăzut cu 15,43%, continuând tendinţa descendentă, arată o analiză Binance. Companiile de tip „Treasury”, precum Strategy şi Bitmine, au înregistrat scăderi accentuate ale cotaţiilor bursiere de 36%, respectiv 38%, alimentând temerile privind un nou crash.

Pentru decembrie, este posibilă o revenire de scurtă durată, pe măsură ce presiunea de realizare a profiturilor scade şi cumpărătorii de dip-uri intră într-o piaţă cu volum redus, specifică sezonului sărbătorilor, în ciuda provocărilor macroeconomice persistente.

Programul de quantitative tightening (QT) al FED s-a încheiat din 1 decembrie, marcând încheierea ciclului de înăsprire hawkish început în 2022. FED a anunţat, la ultima şedinţă FOMC, că va menţine cumpărările de titluri de stat la un nivel ridicat pentru „câteva luni”. În următoarele 30 de zile, banca centrală va cumpăra 40 de miliarde de dolari în T-bills. Anunţul vine la 12 zile după încheierea programului de QT.

Această mişcare va injecta lichiditate într-un mod asemănător unui „QE-Lite” şi va semnala o politică de relaxare mult mai puternică decât simpla reducere a dobânzilor. Această schimbare majoră de lichiditate macro creează un fundament solid pentru BTC, considerat cel mai pur beta play pe lichiditatea globală. Tiparele istorice arată că expansiunile rapide ale bilanţului Fed după perioade de QT au generat, de regulă, raliuri puternice ale activelor (creşteri semnificative).

Piaţa bursieră a trecut de la ecosistemul supraîncălzit „Tabăra Roşie” GPU (NVIDIA-OpenAI), la ecosistemul mult mai echilibrat „Tabăra Verde” TPU (Google). Această tranziţie demonstrează că apetitul pentru risc rămâne ridicat în pieţele bull, iar pieţele crypto pot reveni şi ele în tandem.

ETF-urile spot pe Bitcoin au înregistrat cele mai mari ieşiri lunare de la lansare, depăşind 3,5 miliarde de dolari în noiembrie. Au existat mai multe săptămâni în care ieşirile nete au fost aproape de sau peste 1 miliard de dolari, în timp ce volumele de tranzacţionare au atins niveluri record, arată analiza. Aceste ieşiri au coincis cu corecţiile generale ale pieţei crypto şi cu incertitudinea macro continuă, fluxurile ETF-urilor reacţionând direct la schimbările condiţiilor de risc. În schimb, ETF-urile nou-lansate pe altcoin-uri (ex. SOL, XRP, LTC) au înregistrat intrări net pozitive de la listare, chiar dacă ETF-urile BTC au continuat să aibă ieşiri.

Trezoreriile de active digitale (Digital Asset Treasuries, adica DATs) se confruntă cu evaluări în scădere pe fondul volatilităţii pieţei şi al presiunii de reglementare. Decizia MSCI din ianuarie 2026 (MSCI are în vedere stabilirea unei reguli care ar putea exclude din indicii săi principali companiile cu active digitale care reprezintă mai mult de 50% din bilanţurile lor) şi atenţia sporită din partea Japan Exchange Group ameninţă companiile cu expunere mare pe active digitale. Presiunea creşte pentru ca aceste DAT-uri să evolueze, să genereze randament şi să integreze activele digitale în operaţiunile de bază, întrucât riscă excluderea din anumiţi indici bursieri importanţi.