Tavex: India modifică regulile de evaluare a aurului

India, una dintre cele mai mari pieţe de aur din lume, a adoptat o nouă reglementare care modifică modul în care fondurile de investiţii din această ţară pot calcula valoarea aurului şi a argintului. Decizia a fost anunţată oficial pe 26 februarie 2026 de Autoritatea pentru Reglementarea şi Supravegherea Pieţei de Capital din India (Securities and Exchange Board of India - SEBI) şi va intra în vigoare la 1 aprilie 2026.

Conform noilor prevederi, fondurile care investesc în aur şi argint vor putea utiliza, pentru evaluarea activelor, preţurile spot de pe bursele reglementate din India, nu doar preţul de referinţă internaţional stabilit în mod tradiţional prin tranzacţiile derulate la Londra.

Mai exact, administratorii de fonduri vor avea posibilitatea de a alege între preţul internaţional de referinţă şi cotaţiile locale, atunci când acestea din urmă reflectă mai fidel condiţiile din piaţa internă.

Legătura cu piaţa fizică a aurului

Deşi, la prima vedere, modificarea vizează exclusiv fondurile de investiţii, impactul său poate depăşi sfera financiară şi se poate resimţi indirect şi în piaţa aurului fizic. O parte semnificativă dintre aceste fonduri investesc capitalul clienţilor în lingouri de aur reale, depozitate în seifuri specializate. În cazul în care interesul investitorilor pentru astfel de produse creşte, fondurile pot achiziţiona cantităţi suplimentare de aur fizic de pe pieţele internaţionale.

„Este important ca publicul să înţeleagă că, deşi reglementarea vizează fondurile de investiţii, acestea investesc în aur fizic real. Un interes mai ridicat din partea investitorilor poate genera o cerere suplimentară la nivel global pentru lingouri de aur”, a declarat Victor Dima, Manager Trezorerie al Tavex România.

De ce era necesară schimbarea

Până în prezent, fondurile din India evaluau aurul în principal pe baza preţurilor internaţionale, care nu reflectau întotdeauna realităţile pieţei locale. Pe fondul unei cereri interne puternice, a fluctuaţiilor valutare, a taxelor de import şi costurilor logistice, aurul fizic tranzacţionat în India poate avea adesea preţuri diferite faţă de reperele globale. Noua regulă urmăreşte să ofere investitorilor o evaluare mai exactă şi mai actualizată a investiţiilor lor.

Impactul asupra investitorilor din România

Pentru investitorii din România, schimbarea nu va produce efecte imediate asupra preţului aurului. Cotaţiile internaţionale vor rămâne principalul reper pentru piaţa globală. Cu toate acestea, deciziile adoptate în ţări cu un consum atât de semnificativ de aur precum India pot influenţa indirect cererea globală pentru metalul preţios. Atunci când pieţe de mari dimensiuni înregistrează creşteri ale fluxurilor de capital către fonduri de aur, acest fenomen poate avea, în timp, efecte asupra cererii de aur fizic şi asupra disponibilităţii acestuia pe pieţele internaţionale.

Noua reglementare nu creează un preţ global alternativ pentru aur şi nu modifică direct cotaţiile internaţionale. Ea schimbă exclusiv metodologia de evaluare utilizată de anumite fonduri de investiţii din India.

„Astfel de decizii de reglementare arată interesul tot mai mare pentru aur ca activ de refugiu, în special în perioade marcate de incertitudine economică şi volatilitate pe pieţele financiare”, a adăugat Victor Dima.